敬请阅读最后一页免责声明 1 本周市场以弱势调整年终收官，主要股指延续下跌。其中：上证综指周跌0.89%，全年下跌24.59%，最终收于点2493点；深证成指周跌1.33%，全年下跌34.42%，最终收于7239点；创业板指周跌1.56%，全年下跌28.65%，最终收于1250点；本周市场各类风格板块普跌，其中：价值与绩优类板块跌幅相对较小，代表指数上证50、中证100、沪深300分别周跌0.57%、0.53%、0.62%；成长风格类板块跌幅相对较大，代表指数中小板指、中证500、中证1000分别周跌1.40%、1.49%、1.94%。 图 1：本周主要指数涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 2：本周主要指数落定PE（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 -0.89 -1.33 -1.40 -1.56 -0.57 -0.53 -0.62 -1.49 -1.94 -2.50-2.00-1.50-1.00-0.500.00上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 16 16 19 28 8 10 10 16 21 02040上证综指 深证成指 中小板指 创业板指 上证50 中证100 沪深300 中证500 中证1000 2018年12月28日 证券研究报告/一周市场回顾 两市弱势调整收官，5G主题活跃 分析师：徐伟 执业证书编号：S1330514080001 电话：028-86199181 邮箱：xuw@hxzb.cn 敬请阅读最后一页免责声明 2 证券研究报告/一周市场回顾 本周两市日均成交金额为2447.36亿元，较上周增长6.21%；日均算术平均换手率为2.00%，较上周增加0.33个百分点。 图 3：A股日成交金额与算术平均换手率 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周市场下跌行业多于上涨行业，其中涨幅靠前的行业有：通信（2.48%）、食品饮料（1.94%）、休闲服务（1.36%）、医药生物（0.64%）、农林牧渔（0.26%）；跌幅靠前的行业有：采掘（-3.64%）、传媒（-3.29%）、钢铁（-3.17%）、化工（-2.85%）、建筑材料（-2.72%）。 图 4：各主要行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0246030006000900012000成交金额(左:亿元) 换手率(算数平均)(右:%) -4.00-3.00-2.00-1.000.001.002.003.00 敬请阅读最后一页免责声明 3 证券研究报告/一周市场回顾 图 5：各主要行业市盈率（TTM） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 本周概念板块跌多涨少，其中涨幅靠前的板块有：4G（6.85%）、5G（5.49%）、血液制品（3.18%）、家纺（2.07%）、南北船合并（1.93%）；跌幅靠前的板块有：触板（-7.65%）、炭黑（-6.43%）、乙醇汽油（-5.87%）、钛白粉（-5.36%）、盐湖提锂(-5.11%）。 图 6：本周涨幅前十概念板块（%） 图 7：本周涨幅后十概念板块（%） 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 资料来源：Wind，宏信证券研究发展部 0204060行业PE(TTM) 沪深两市PE(TTM) 0.002.004.006.008.00-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 4 证券研究报告/一周市场回顾 本周市场下跌个股多于上涨个股，上涨、持平、下跌的个股数量分别为939、52、2572。上涨个股中，有51只涨幅在10%以上，15只涨幅在20%以上，9只涨幅在30%以上；下跌个股中，有118只跌幅在10%以上，7只跌幅在20%以上。 图 8：本周涨幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 图 9：本周跌幅前二十个股（%） 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.00110.00-30.00-20.00-10.000.00 敬请阅读最后一页免责声明 5 证券研究报告/一周市场回顾 截至12月27日，全市场两融余额7621.68亿元，较上周末减少0.30%；12月24日至12月27日，日均余额为7633.23亿元，较上周减少0.38%。 图 10：融资融券余额变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 12月24日至12月27日，全市场日均融资余额7563.86亿元，较上周减少0.35%；日均融资买入额170.47亿元，较上周增长4.24%；日均融资偿还额176.66亿元，较上周增长6.39%。 图 11：融资数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00001,0002,0003,0004,00005,00010,00015,000融资买入额(右:亿元) 融资偿还额(右:亿元) 融资余额(左:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 6 证券研究报告/一周市场回顾 12月24日至12月27日，全市场日均融券余额69.37亿元，较上周减少3.48%；日均融券卖出额6.28亿元，较上周增长21.46%；日均融券偿还额5.43亿元，较上周减少14.83%。 图 12：融券数据变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 12月24日至12月27日，日均融资融券交易额为176.75亿元，融资融券每日交易额占A股交易额的比重的均值为7.17%，较上周下降0.15个百分点。 图 13：融资融券交易额占A股交易额比的变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 010203040020406080100融券卖出额(右:亿元) 融券偿还额(右:亿元) 融券余额(左:亿元) 0%5%10%15%20%06001,2001,8002,400融资买入与融券卖出额(左:亿元) 融资融券交易额占A股交易额比(右:%) 敬请阅读最后一页免责声明 7 证券研究报告/一周市场回顾 本周沪股通日均成交额150.58亿元，较上周增长38.05%。其中，日均买入成交额83.13亿元，增长56.38%；日均卖出成交额67.46亿元，增长20.62%。 图 14：沪股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周沪股通资金净流入31.34亿元，较上周多流入45.19亿元。截至本周末，沪股通历史累计资金净流入升至3766.77亿元。 图 15：沪股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 050100150200250买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,000-150-100-50050100150沪股通当日净流入(左:亿元) 沪股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 8 证券研究报告/一周市场回顾 本周深股通日均成交额82.86亿元，较上周增长5.68%。其中，日均买入成交额40.50亿元，增长10.42%；日均卖出成交额42.36亿元，增长1.51%。 图 16：深股通交易变化 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 本周深股通资金净流出3.72亿元，较上周少流出21.53亿元。截至本周末，深股通历史累计资金净流入降至2650.56亿元。 图 17：深股通净流入 资料来源：Wind、香港交易所网站、宏信证券研究发展部 0204060801001201401601802002016/12/282017/4/282017/8/282017/12/282018/4/282018/8/282018/12/28买入成交金额（亿元） 卖出成交金额（亿元） 05001,0001,5002,0002,5003,000-40-200204060802016/12/282017/4/282017/8/282017/12/282018/4/282018/8/282018/12/28深股通当日净流入(左:亿元) 深股通累计净流入(右:亿元) 敬请阅读最后一页免责声明 9 证券研究报告/一周市场回顾 截至12月28日，恒生AH股溢价指数为118.95，较上周同期上升1.07。 图 18：恒生AH股溢价指数变化 资料来源：Wind、宏信证券研究发展部 100.00120.00140.00160.00 敬请阅读最后一页免责声明 10 证券研究报告/一周市场回顾 公司评级说明： 买入（Buy）：预期未来6个月内，股价表现强于沪深300指数20%以上。 持有（Hold）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%～+20%。 中性（Neutral）：预期未来6个月内，股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%～+5%。 卖出（Sell）：预期未来6个月内，股价表现弱于沪深300指数5%以上。 行业评级说明： 强于大市：预期未来6个月内，行业涨幅强于沪深300指数10%以上。 跟随大市：预期未来6个月内，行业涨幅相对沪深300指数的变动幅度介于-10%～+10%。 弱于大市：预期未来6个月内，行业涨幅弱于沪深300指数10%以上。 分析师声明： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明： 宏信证券有限责任公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明： 本报告仅供本公司客户使用。报告中的信息来源于已公开的资料，本公司对信息的准确