钢矿周报：冬储开启库存向社会转移 投机需求支撑钢价偏强震荡

www.dwfutures.com 1/7 0928 冬储开启库存向社会转移 投机需求支撑钢价偏强震荡 一、走势分析及下周展望 回顾上周的行情，钢材方面保持偏强震荡，冬储的政策陆续在出台，商家的反应不算积极，钢厂挺价的心态依旧强烈，市场投机的需求有增加的迹象，令期货价格有抬升的现象。对下周而言，部分钢厂新增检修和新增复产基本持平，产量小幅增加，短期来看，产量仍将窄幅波动为主；随着越来越多的钢厂冬储政策出台，商家冬储积极性开始被调动，本周钢厂库存减少，社会库存明显增多，冬储通道逐步开启；前交易日日渐减少，终端需求也十分有限，不过随着后续其他钢厂冬储政策出台，市场投机需求或有增多；目前冬储博弈结果初见分晓，钢厂挺价意愿强烈，而商家心态谨慎，观望为主。预计下周钢材期货还是以震荡为主。 从供给端来看，截止到1月11日，Mysteel调研163家钢厂高炉开工率64.36%环比上期增0.14%，产能利用率74.23%环比增0.13%，剔除淘汰产能的利用率为80.81%较去年同期增1.68%，钢厂盈利率71.17%环比上周增1.84%。具体来看，新增检修高炉6座，复产高炉8座，复产高炉主要分布在江苏和河北地区，检修高炉分散在华北、华东地区，多数为例行检修。下周预计新增高炉检修5座，复产高炉10座，开工率仍有小幅上涨趋势。 从需求端看，分区域来看，东北、西南、西北地区随着部分冬储政策的落地，价格稳中趋强；华中、华北地区需求表现不一，价格涨跌互现；华南、华东地区受需求萎缩影响，整体价格偏弱调整。 从库存来看，截止1月11日，本周螺纹的社会库存366.46万吨，增加31.32万吨，钢厂库存182.87万吨，减少12.94万吨。本周热卷社会库存186.5万吨，增加6.87万吨，钢厂库存92.44万吨，减少0.15万吨。 波段必读——钢矿周报 2019年1月14日星期一 东吴期货研究所 张 璐 0512-62936002 zhanglu@dwqh88.com 倪耀祥 021-63123060 niyx@dwqh88.com 投资咨询从业资格证号： Z0000182 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208 号 6 楼 苏州市工业园区星阳街 5 号东吴证券大厦 8 楼 期市有风险，投资需谨慎！ www.dwfutures.com 2/7 二、一周事件、政策简述 1、降准资金明日释放 节前利率或小升 本周二，将是2019年首次全面降准的第一轮落地。根据央行公告，本次降准共下调存款准备金率1个百分点，其中，1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时，2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。 2、宁吉喆：扩大居民消费的一系列政策措施将陆续出台 国家发展改革委副主任、国家统计局局长宁吉喆12日在第二十三届(2019年度)中国资本市场论坛上表示，扩大居民消费的一系列政策措施将陆续出台。宁吉喆指出，这些政策措施包括增进汽车、家电热点消费，扩大服务消费，扩展租赁住房消费、信息消费、绿色消费、网上网下融合消费、个性化消费等。此外，“在汽车、金融这些领域，开放的措施还会扩大。吸引一批又一批的外商投资重大项目落地。”宁吉喆表示。 3、河北应对重污染天气 夜查涉气企业1644家 河北省生态环境厅12日透露，11日夜间，为应对本轮重污染天气过程，河北开展夜查行动。当夜，共检查涉气企业(点位)1644家(个)，查处各类涉气环境问题50个。此次夜查行动，主要以河北省2018-2019年秋冬季第四轮大气环境执法专项行动编组为基础，其中省级执法组24个，每组两名执法人员。重点检查企业错峰生产和重污染天气应急响应措施落实情况。 4、湛江钢铁三高炉系统码头工程正式开工 近日，随着第一根桩在东港池水域缓缓打入，湛江钢铁三高炉系统码头工程正式开工建设。三高炉系统码头工程全面建成后，将增加矿石卸船能力504万吨、煤炭卸船能力475万吨、成品装船235万吨，大大提升原料和成品的物流效率，为湛江钢铁生产经营创造更大效益。 5、陕西神木矿难被困21名矿工遇难 2019年1月12日16时30分许，陕西省神木市百吉矿业李家沟煤矿井下发生事故。事故发生后，神木市立即启动应急预案，神木市矿山救护队和国家能源集团神东矿山救护队立即赶赴现场进行抢险救援。经核查，当班入井矿工共87人，事故发生后66人安全升井，21人被困。国家应急管理部派出由副部长、国家煤监局局长黄玉治带队的工作组赶赴现场，指导开展救援和事故调查处置工作。根据最新通报：21人均已遇难。 6、12月CPI时隔半年重回“1时代”，PPI创2016年9月以来新低 中国12月CPI同比1.9%，预期2.1%，前值2.2%。其中，城市上涨1.9%，农村上涨1.9%；食品价格上涨2.5%，非食品价格上涨1.7%；消费品价格上涨1.7%，服务价格上涨2.1%。创2018年6月以来新低。12月PPI同比仅上涨0.9%，创2016年9月以来新低。石油、黑色等五大行业合计影响PPI同比涨幅回落约1.71个百分点。未来关注2019年PPI持续下行至通缩的可能。 7、证券日报头版：发力基建补短板 首季地方债或发行万亿元 经全国人大授权提前下达的1.39万亿元地方债，国务院要求力争9月底前基本发行完毕。专家认为，今年地方债将发挥稳投资促消费的作用，力促交通、水利等领域补短板。算上全年地方债发行规模，一季度地方债供给或达到1万亿元。 8、商务部：中美双方朝着落实两国元首共识而努力 中国商务部新闻发言人高峰在当天举行的新闻发布会上，就为期两天半的中美副部级经贸磋商延时结束做出解释说：时间长，说明双方对磋商的态度是严肃、认真和坦诚的。双方都在朝着落实两国元首重要共识的方向而努力。高峰还透露说，中美双方磋商的议题包括贸易问题和结构性问题。 9、中汽协：2019年汽车市场或仍将保持低速运行 中汽协副秘书长兼后市场委员会理事长师建华预测，2019年汽车市场仍将保持低速运行，全年销量或与2018年持平。新能源汽车方面，预计2019年保守增长率将达33.3%，全年销量将达160万辆。 www.dwfutures.com 3/7 三、国内主要钢厂调价信息 1.11 1、永钢：螺纹、盘螺、高线价格不动；1月中旬至2月中旬的建材计划折扣量，其中1-2期螺纹钢为8.5折，线材和盘螺不打折；1-3期螺纹钢为6折，线材和盘螺为8折；2-1期螺纹钢为6折，线材和盘螺为8折；2-2期螺纹钢为6折，线材和盘螺8折。2、中天：螺纹、盘螺上调30元/吨螺纹、盘螺、高线价格平稳；3、福建三宝：螺纹、盘螺下调价格平稳，高线下调50元/吨；4、沙钢：在2019年1月上旬价格基础上，出台2019年1月中旬，螺纹、盘螺、高线价格不动。5、鞍钢在1月份产品价格政策基础上，调整2019年2月份产品价格政策如下：1、热轧板卷：价格上调50元/吨。2、热轧酸洗：价格上调50元/吨。3、冷轧产品：价格上调50元/吨。4、轧硬产品：价格上调50元/吨。5、镀锌产品：价格上调50元/吨。6、无取向硅钢：平盘。7、彩涂：平盘。8、中厚板：平盘。9、无缝管：平盘。10、线材：平盘。11、型材：价格上调100元/吨。12、螺纹：平盘。 1.10 1、呈钢对贵阳：三级螺纹钢下调80元/吨，盘螺下调80元/吨； 2、山东莱钢永锋钢：螺纹钢价格今日上调30元/吨，盘螺价格今日上调30元/吨；3、山东石横特钢：三级大螺纹销售开单价上涨30至3760元/吨； 1.9 1、山东莱钢永锋：螺纹钢价格今日下调80元/吨，上周末累涨30元/吨，现Φ18-22mmHRB400螺纹钢执行价格为3730元/吨；盘螺价格今日下调80元/吨，上周末累涨30元/吨，现HRB400Φ8-10mm盘螺执行价格为3880元/吨 1.8 1、长江钢铁对合肥、马鞍山地区建材出厂价调整如下：螺纹：上调20元/吨，现Φ16-25mm HRB400螺纹挂牌价格为3910元/吨；盘螺：上调20元/吨，现Φ8mm HRB400盘螺挂牌价格为4080元/吨；2、成都成实： 线材、螺纹、盘螺上调20元/吨。3、石横特钢：盘螺在螺纹基价基础上加价150元，严格限价螺纹3790元，盘螺3940元；4、南钢：螺纹：上调20元，现Φ16-25mm HRB400螺纹钢执行价3900元/吨； 1.7 1、方大特钢和九江萍钢：螺纹、盘螺、高线上调20元/吨；2、雨花对南京地区螺纹和线盘追涨20元，累计上涨40元；3、山东莱钢永锋：螺纹钢价格今日上调20元/吨，盘螺价格今日上调20元/吨；4、长江钢铁：螺纹、盘螺上调20元/吨；5、南钢：螺纹：上调20元，现Φ16-25mm www.dwfutures.com 4/7 HRB400螺纹钢执行价3880元/吨；6、马钢对马鞍山和合肥地区建材：螺纹、盘螺、高线上调30元/吨； www.dwfutures.com 5/7 四、图表信息 螺纹现货、期货价格及基差 热卷现货、期货价格及基差 (200)02004006008001,0001,2001,400150020002500300035004000450050005500基差现货价期货价(100)01002003004005001500200025003000350040004500基差现货价期货价 铁矿石现货、期货价及基差 现货虚拟利润 (30)(10)1030507090110130150250300350400450500550600650700750基差现货价期货价(400)100600110016002100260015-01-1915-03-1915-05-1915-07-1915-09-1915-11-1916-01-1916-03-1916-05-1916-07-1916-09-1916-11-1917-01-1917-03-1917-05-1917-07-1917-09-1917-11-1918-01-1918-03-1918-05-1918-07-1918-09-1918-11-19螺纹钢虚拟利润热卷虚拟利润 螺纹期货虚拟利润 热卷期货虚拟利润 35045055065075085095010501150螺纹期货虚拟利润RB1901RB190520030040050060070080090010001100热卷期货虚拟利润HC1901HC1905 www.dwfutures.com 6/7 卷螺价差（卷-螺） 螺纹、热卷、铁矿石近远月价差（近月-远月） (500)(400)(300)(200)(100)01002002018-08-272018-09-032018-09-102018-09-172018-09-242018-10-012018-10-082018-10-152018-10-222018-10-292018-11-052018-11-122018-11-192018-11-262018-12-032018-12-102018-12-172018-12-242018-12-312019-01-072019-01-14卷螺价差（卷-螺）1901合约1905合约(20.0)(10.0)0.010.020.030.040.050.060.070.080.001002003004005006002018-08-272018-09-012018-09-062018-09-112018-09-162018-