投资周刊：饮品制造旺季展望

華南投資週刊 No.1278 107/07/09-107/07/15 飲品製造旺季展望 美、中貿易戰 美股弱勢盤整 潛力股介紹 鼎元(2426)、三商壽(2867)、全漢(3015)、矽格(6257) 華南投資週刊 Hua Nan Weekly No.1278 107/07/09- 107/07/15 華南投資週刊第1頁 (98)金管投顧新字第078號 本刊載之報告為華南投顧於特定日期之分析，已力求陳述內容之可靠性，純屬研究性質，僅作參考，使用者應明瞭內容之時效性， 審慎考量投資風險，並就投資結果自行負責。報告著作權屬華南投顧所有，禁止任何形式之抄襲、引用或轉載。 技術面大追擊 趨勢不利多方 暫看營收表現 2 總經情勢 總經週報 5 若經濟、通膨條件符合，歐洲央行計畫年底結束QE購債計畫 14 國際股市回顧 美、中貿易戰 美股弱勢盤整 16 投資專題 飲品製造旺季展望 18 潛力股介紹： 鼎元(2426)、三商壽(2867)、全漢(3015)、矽格(6257) 20 香港股市 世界盃足球賽受惠股股(二) 37 投資組合 本週精選投資組合 41 商品報價 散裝航運運價及原物料行情表 44 統計資料 重要經濟數據一覽表 46 華南投資週刊 Hua Nan Weekly No.1278 107/07/09- 107/07/15 華南投資週刊第2頁 (98)金管投顧新字第078號 本刊載之報告為華南投顧於特定日期之分析，已力求陳述內容之可靠性，純屬研究性質，僅作參考，使用者應明瞭內容之時效性， 審慎考量投資風險，並就投資結果自行負責。報告著作權屬華南投顧所有，禁止任何形式之抄襲、引用或轉載。 技術面大追擊-趨勢不利多方 暫看營收表現 操作建議 貿易戰正式開打，加權指數上週(7/2~7/6)正式失守年均線(MA240)關卡，上檔反壓重重，趨勢不利多方，下檔支撐仍待測試，暫看個股陸續開出的六月營收表現。 日期 漲跌因素 強勢股 弱勢股 成交量 (億) 漲跌 (點) 7/2 (一) 被動元件續強，國巨(2327)、華新科(2492)、奇力新(2456)、禾伸堂(3026)等上漲。二極體續強，強茂(2481)、台半(5425)、敦南(5305)、杰力(5299)等上漲。其他個股表現或跌深反彈者，諸如巨大(9921)、美利達(9914)、大江(8436)、和大(1536)、東聯(1710)、貿聯-KY(3665)、新日興(3376)、威剛(3260)、瀚宇博(5469)等。 半導體持續修正，南亞科(2408)、環球晶(6488)、台勝科(3532)、旺宏(2337)等下跌。太陽能持續修正，中美晶(5483)、新日光(3576)、茂迪(6244)、昱晶(3514)等下跌。其他個別修正或漲多拉回者，諸如鴻海(2317)、中租-KY(5871)、上銀(2049)、亞德客-KY(1590)、聯強(2347)、GIS-KY(6456)、元太(8069)、京城銀(2809)、樺漢(6414)等。 被動元件、二極體、個股表現或跌深反彈 半導體、太陽能、個別修正或漲多拉回 1,449 -58.97 7/3 (二) 二極體續強，麗正(2302)、台半(5425)、強茂(2481)、杰力(5299)、大中(6435)等上漲。其他個股表現或跌深反彈者，諸如台泥(1101)、遠東新(1402)、智邦(2345)、康控-KY(4943)、祥碩(5269)、世芯-KY(3661)、蜜望實(8043)、華容(5328)、越峰(8121)等。 被動元件漲多拉回，國巨(2327)、奇力新(2456)、大毅(2478)、凱美(5317)等下跌。砷化鎵持續修正，穩懋(3105)、聯亞(3081)、全新(2455)、宏捷科(8086)等下跌。光學鏡頭拉回修正，佳凌(4976)、聯一光(3441)、今國光(6209)、光燿科(3428)等下跌。其他個別修正或漲多拉回者，諸如中裕(4147)、亞德客-KY(1590)、巨大(9921)、美利達(9914)、群聯(8299)、宏達電(2498)、和大(1536)、樺漢(6414)、遠百(2903)等。 二極體、個股表現或跌深反彈 被動元件、砷化鎵、光學鏡頭、個別修正或漲多拉 1,726 -62.22 華南投資週刊 Hua Nan Weekly No.1278 107/07/09- 107/07/15 華南投資週刊第3頁 (98)金管投顧新字第078號 本刊載之報告為華南投顧於特定日期之分析，已力求陳述內容之可靠性，純屬研究性質，僅作參考，使用者應明瞭內容之時效性， 審慎考量投資風險，並就投資結果自行負責。報告著作權屬華南投顧所有，禁止任何形式之抄襲、引用或轉載。 日期 漲跌因素 強勢股 弱勢股 成交量 (億) 漲跌 (點) 7/4 (三) 強勢股：被動元件：禾伸堂、蜜望實、艾華、智寶、佳邦。加密貨幣概念股：撼訊、麗臺、技嘉、華擎。中、小型股個股表現：隆中、強信-KY、雷科、矽創、華研、嘉聯益、鼎元、錸德、越峰、智原、義隆、台燿、旺宏、玉晶光、聯茂、麗豐-KY、佐登-KY、宏觀、光鋐、穩懋。 弱勢股：多為漲多拉回。被動元件：光頡、大毅。空白矽晶圓片：環球晶、中美晶、合晶。MOSFET：尼克森、富鼎、大中、台半。其餘弱勢股：精華、神盾、敦南、上銀、致茂、帆宣、京鼎、立積、微星、達邁、寶齡富錦、美琪瑪、康普、新鉅科、實威、泰福-KY、勝麗、泰博、全宇生技-KY、美時、貿聯-KY、牧德、聚積。 被動元件、加密貨幣、個股表現 被動元件、矽晶圓、MOSFET、個別修正 1,238 +6.15 7/5 (四) 強勢股以少數個股表現或跌深反彈為主，諸如台塑化(6505)、大毅(2478)、新日光(3576)、蜜望實(8043)、昱晶(3514)、和鑫(3049)、榮科(4989)、昇陽光電(3561)等。 被動元件漲多拉回，國巨(2327)、華新科(2492)、禾伸堂(3026)、信昌電(6173)等下跌。二極體拉回修正，台半(5425)、大中(6435)、杰力(5299)、富鼎(8261)等下跌。光學鏡頭持續修正，玉晶光(3406)、新鉅科(3630)、佳凌(4976)、今國光(6209)等下跌。其他個別修正或漲多拉回者，諸如聯發科(2454)、台勝科(3532)、上銀(2049)、聯強(2347)、亞德客-KY(1590)、GIS-KY(6456)、大江(8436)、藥華藥(6446)等。 個股表現或跌深反彈 被動元件、二極體、光學鏡頭、個別修正或漲多拉回 1,325 -110.06 7/6 (五) 強勢股：空白矽晶圓片：環球晶、中美晶、台勝科、合晶。光學鏡頭：亞光、今國光、玉晶光、佳凌、新鉅科。自動化：上銀、直得、亞德客-KY。MOSFET：杰力、富鼎。其餘中、小型股：隆中、漢磊、鼎元、達運、牧德、前鼎、博智、矽碼、晶焱、光環、昂寶-KY、揚明光、微星、智易、宜鼎、國巨、群電、智邦、大宇資、美律、和大、勝一、柏承、宏觀、原相、橘子、先豐。 弱勢股：被動元件漲多拉回：華容、大毅、達方、艾華、奇力新、光頡、蜜望實。其餘弱勢股：貿聯-KY、立積、麗臺、達爾膚、聯茂、譜瑞-KY、佰研、華邦電、美時、泰博、鈊象、巨大、精華、振樺電、強茂、雷科、嘉聯益、信驊、敬鵬、燿華、精材、永冠-KY、聯亞、台光電、精測。 空白矽晶圓片、光學鏡頭、自動化、其餘中、小型股 個股表現或跌深反彈 被動元件、生技股 個別修正或漲多拉回 1587 -3.24 股市利多 1.被動元件龍頭廠國巨昨（2）日公布5月自結損益，單月EPS直逼一個股本，達9.95元，稅後淨利率55％，超越大立光的40％，單月獲利35億元，等於每天開門營業就賺逾1億元。 2.資金積極卡位下半年行情，被動元件族群重返主流，搭上漲價題材延燒，6月營收可望報喜，吸引買盤湧入，國巨昨（2）日以1,230元追平歷史新高，華新科、禾伸堂雙雙亮燈漲停，三巨頭漲勢猛烈。 3.晶圓代工廠聯電（2303）在中國大陸對美光提告侵權，近日一審判決結果出爐，美光必須停止在陸製造、加工、進口與銷售。研調機構集邦科技（TrendForce）記憶體儲存研究（DRAMeXchange）分析，美光面臨在中國市場禁止銷售部分產品，將使三星、SK海力士及明年將進入市場的中國廠商受惠。 4.美中貿易大戰倒數計時，明（6）日一旦開打，法人認為，上市櫃第3季獲利影響狀況是7月行情最大變數，美國製造、內需、金融等產業受砲火牽連的程度可望最小。 華南投資週刊 Hua Nan Weekly No.1278 107/07/09- 107/07/15 華南投資週刊第4頁 (98)金管投顧新字第078號 本刊載之報告為華南投顧於特定日期之分析，已力求陳述內容之可靠性，純屬研究性質，僅作參考，使用者應明瞭內容之時效性， 審慎考量投資風險，並就投資結果自行負責。報告著作權屬華南投顧所有，禁止任何形式之抄襲、引用或轉載。 5.蘋果今年度將一口氣推出3款新iPhone手機，市場評估將從第三季啟動零組件的拉貨潮。而非蘋陣營則是搶在蘋果大軍來襲前卡位，因此來自大陸品牌手機的訂單，也成為6月相關供應鏈營運的成長動能。 6.天風國際證券科技產業分析師郭明錤指出，市場對蘋果新iPhone預期太過悲觀，現在是供應鏈最佳布局時點，並將新iPhone下半年出貨預估由7,500～8,500萬支，調升為8,000～9,000萬支，更預測6.1吋LCD版有灰、白、藍、紅、橘五色，推升出貨占整體新機比重過半。 股市利空 1.美國新媒體Axios報導，川普政府已起草一項法案，讓白宮可以在未經國會同意下片面提高關稅，此舉等於證實美國將退出世界貿易組織（WTO）之說。與此同時，川普再度放話，不排除加徵進口關稅的陸貨貿易打擊總規模拉高至5,000億美元。 2.國際信評機構惠譽（Fitch）警告，美國總統川普的貿易戰策略恐讓全球經濟損失2兆美元，美國也占不到便宜，估計進口價格恐飆高35％至40％，換言之貿易戰沒有贏家。 3.大陸四川近來連日暴雨，由於該地為大陸比特幣「挖礦」重鎮，比特幣挖礦廠也難逃洪水吞噬，市場傳出，礦場淹沒可望迎來一波礦機急單潮。但供應鏈業者透露，近來水患連連，礦場甚至已經被洪水淹沒，連礦場都已經消失，急單需求恐怕沒外界想像中快速，更可能出現沒人下單的情況。 4.華爾街日報報導，中美從周五開始第一波對彼此340億美元貨品課徵25％關稅，但種種跡象顯示中美貿易戰尚未開打之前，全球貿易量已經下降。摩根大通全球製造業採購經理人指數（PMI）裡的新出口訂單項目，6月下跌至50.5點創近2年新低。儘管指數仍在50臨界點以上，顯示全球出口訂單還在成長，但指數在1月達54.2點的近期高點後，已連續5個月下滑，50點已岌岌可危。 選股重心 中華電(2412) 奇力新(2456) 台泥(1101) 友通(2397) 全新(2455) 義隆電(2458) 信昌化(4725) 牧德(3563) 合晶(6182) 近五日法人買賣超 億元\日期 2018/6/29 2018/7/2 2018/7/3 2018/7/4 2018/7/5 外資合計 21.0 -84.5 -81.8 17.2 -59.5 投信 1.1 8.4 -3.2 -3.8 1.7 自營商 9.6 -7.7 -18.8 7.0 -11.5 三大法人合計 31.7 -83.8 -103.9 20.4 -69.3 近六月籌碼變化 億元\月份 2018/2 2018/3 2018/4 2018/5 2018/6 2018/7 外資 -994 -451 -823 -281 -832 -209 投信 18 -52 9 -38 -1 3 自營 -112 -219 -94 -109 21 -31 合計 -1088 -721 -908 -429 -812 -236 指數漲跌(點) -2