外汇期货 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 [Table_Title] 美联储主席讲话偏鸽，美元短暂震荡 [Table_Rank] 走势评级： 美元:看涨 报告日期： 2018年11月18日 [Table_Summary] ★本周全球市场概述 本周市场风险偏好位于低位，发达国家未能延续反弹趋势，新兴市场股市涨跌互现。全球债券市场收益率多数回落，美债收益率收于3.08%。美元指数震荡收跌，非美货币多数升值。黄金价格反弹，VIX指数震荡，大宗商品震荡收跌，原油价格持续下挫。 ★资产价格表现 全球股市走势略有分化，发达国家悉数走弱。美国10月CPI同比2.5%，核心CPI同比2.1%，当前通胀回升的趋势还是比较明显的，对美联储加息构成支撑，而风险资产在利率抬升的情况下面临的估值压力增加，且市场关注于中美贸易前景对经济的负面影响，美股表现弱势。欧元区政治风险有增无减，梅首相与欧盟拟定的脱欧协议草案引发党内保守派的强烈反对，脱欧事务大臣辞职以及对梅首相发起不信任投票的讨论增加，意大利方面民粹领导人依旧强硬拒绝遵守欧洲财政纪律，不愿大幅削减财政赤字，在经济持续回落的情况下政治上又雪上加霜，欧元区国家股市悉数下挫。对比之下，部分发展中国家股市本周反弹，上证综指本周涨近3%，国内股市受到政策频出的支撑。 全球国家债券收益率下行，市场存在避险情绪，且美联储副主席关于加息前景的讲话较为鸽派所致。美元指数收于96.5，非美货币多数升值。兰特和卢布涨近3%，新加披元涨2%，避险货币日元和瑞郎收涨，人民币止跌，英镑表现弱势，本周收跌1.1%。 实际利率回落，金价反弹至1220美元上方，供给宽松、需求前景堪忧的影响下，油价跌至熊市，再度攀升的可能性较小。 ★热点跟踪 本周关注鲍威尔讲话。 ★下周重要事件提示 主要经济体11月制造业PMI，美国10月耐用品订单、房屋销售、美国感恩节假期。 [Table_Analyser] 元涛 高级分析师（外汇） 从业资格号： F0286099 Tel: 8621-63325888-3908 Email: tao.yuan@orientfutures.com 徐颖 高级分析师（外汇） 从业资格号： F3022608 Tel: 8621-63325888-1610 Email: ying.xu @orientfutures.com 周度报告-外汇期货 外汇期货-周度报告2018-11-18 2 期货研究报告 【行业研究】 目录 1、全球市场本周概述 ...................................................................................................................................................... 4 2、资产价格表现 .............................................................................................................................................................. 4 2.1股票市场：全球股市走势分化，发达国家股市下跌 ................................................................................................. 4 2.2债券市场：全球债券市场收益率多数回落，市场存在避险情绪 .............................................................................. 5 2.3外汇市场：美元指数小幅收跌，非美货币多数升值 ................................................................................................. 7 2.4商品市场：黄金价格反弹，原油价格持续下挫 ......................................................................................................... 8 3、热点跟踪： 鲍威尔讲话偏向鸽派 .............................................................................................................................. 8 4、下周重要事件提示：主要经济体11月制造业PMI，美国10月耐用品订单、房屋销售、美国感恩节假期 .......... 9 5、风险提示.................................................................................................................................................................... 10 外汇期货-周度报告 2018-11-18 3 期货研究报告 图表目录 图表1：发达国家股市多数下挫 .................................................................................................................................................. 4 图表2：新兴市场股市涨跌互现，A股反弹 ................................................................................................................................. 4 图表3：发达国家债券收益率多数回落 ........................................................................................................................................ 5 图表4：欧元区边缘国家债券收益率多数上行 ............................................................................................................................. 5 图表5：澳大利亚、新西兰国债收益率下行................................................................................................................................. 5 图表6：发展中国家收益率多数下行 ........................................................................................................................................... 6 图表7：俄罗斯、巴西国债收益率下行 ........................................................................................................................................ 6 图表8：美元掉期曲线 ................................................................................................................................................................. 6 图表9：日元掉期曲线 ................................................................................................................................................................. 6 图表10：欧元掉期曲线 ............................................................................................................................................................... 7 图表11：掉期市场长期通胀预期 ................................................................................................................................................. 7 图表12：美元指数震荡收跌，非美货币多数升值 ........................................................................................................................ 7 图表13：黄金价格反弹，VIX指数震荡