钢矿周报：环保放松引起期螺大跌 本周依然聚焦环保政策

www.dwfutures.com 1/7 0928 环保放松引起期螺大跌 本周依然聚焦环保政策 一、走势分析及下周展望 回顾上周钢材期货行情，周初受环保放松传闻的影响，导致期货盘面出现大幅下跌，各品种对于后期持有较强的看空心态，部分价格过高的品种开始逐步回调。不过随着传闻被证伪，期货价格和钢坯都出现了回暖的迹象。上周的行情受消息面的左右太大，基本都在围绕着环保限产政策是否松动展开，基本面因素包括库存数据的影响较小。所以预计本周，市场的焦点还将集中在环保政策上，基本面上除了南方台风天气影响短暂的施工需求外变化不大，预计本周还是以高位震荡走势为主。 从供给端来看，截止9月14日， Mysteel调研163家钢厂高炉开工率68.23%环比上期增0.69%，产能利用率77.83%环比增0.62%，剔除淘汰产能的利用率为84.45%较去年同期降5.77%，钢厂盈利率82.82%环比持平。当周调研情况来看，新增检修高炉2座，复产高炉12座，前期因环保检修的河北、河南、江西等地钢企，本周高炉继续复产，全国铁水产量继续小幅增加；本周市场来看，预计6座高炉复产，但山西地区第二轮检查将于下周开始，铁水产量方面来看，当周周复产高炉多数仍未正常出铁，且山西第二轮检查下周铁水产量影响有限，预计下周全国铁水产量仍将继续增加。 从需求端来看，目前出厂价格过高导致商家补货谨慎，部分品种厂库资源有所增加，但相对来说目前尚未至高压水平。终端需求的释放并不集中，现货商处于在涨跌两难的状态，但迫于近期到货成本居高，因此主动下调的概率较低，多在实际成交过程中存在小幅度的松动。 从库存来看，截止9月14日，本周螺纹的社会库存433.29万吨，增加0.85万吨，钢厂库存174.93万吨，减少5.73万吨。本周热卷社会库存207.12万吨，减少2.17万吨，钢厂库存98.15万吨，增加1.87万吨。 波段必读——钢矿周报 2018年9月17日星期一 东吴期货研究所 张 璐 0512-62936002 zhanglu@dwqh88.com 倪耀祥 021-63123060 niyx@dwqh88.com 投资咨询从业资格证号： Z0000182 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208 号 6 楼 苏州市工业园区星阳街 5 号东吴证券大厦 8 楼 期市有风险，投资需谨慎！ www.dwfutures.com 2/7 二、一周事件、政策简述 1、天津查处2起“地条钢”违法违规行为 天津市多部门日前展开联合行动，先后在滨海新区大港和津南区依法依规查处2起“地条钢”违法违规行为，抓获4名犯罪嫌疑人。 在津南区北闸口镇义和庄内，联合行动小组现场查获正在运行的中频炉1台、备用中频炉1台，“地条钢”成品近40吨，以及大量浇筑“地条钢”模具，现场抓获犯罪嫌疑人4人，公安机关对其依法给予刑事拘留，目前，该窝点已被当场查封，并由津南区政府依法取缔。 2、河北制定十条措施推进钢铁焦化等行业超低排放改造 从河北省环保厅获悉，今年以来，河北省推进钢铁等行业超低排放改造，1至8月，全省钢铁行业超低排放改造项目在建168个，完成95个；焦化行业超低排放改造项目在建45个，完成39个；煤电行业深度治理项目在建42个，完成4个。 3、8月规模以上工业增加值同比6.1% 中国8月规模以上工业增加值同比实际增长6.1%，预期6%，比7月份加快0.1个百分点。从环比看，8月规模以上工业增加值比上月增长0.52%。1-8月规模以上工业增加值同比增长6.5%，增速较1-7月份回落0.1个百分点。 4、1-8月城镇固定资产投资同比5.3% 不及预期 1-8月中国固定资产投资（不含农户）415158亿元，同比增长5.3%，预期5.5%，增速比1-7月份回落0.2个百分点，降幅比1-7月份的0.5个百分点收窄。从环比速度看，8月份固定资产投资（不含农户）增长0.44%。其中，民间固定资产投资259954亿元，同比增长8.7% 5、中国8月社会消费品零售总额同比增长9% 超出预期0.2个百分点 中国8月社会消费品零售总额同比增长9%，预期增长8.8%，前值增长8.8%。中国1至8月社会消费品零售总额同比增长9.3%，预期增长9.3%，前值增长9.3%。 6、8月份我国粗钢产量8033万吨 据国家统计局统计，8月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为8033万吨、6666万吨和9638万吨，同比分别增长2.7%、持平和增长6.4%；日均产量分别为259.13万吨、215.03万吨和310.9万吨，日均环比分别下降1.1%、下降1.3%和增长0.7%。 7、河北唐山10月起实施钢铁企业限产措施 唐山市政府出台秋冬采暖季限产徵求意见稿，计划于今年10月1日至明年3月31日实施，根据排放标准、外部运输结构、产品附加值将钢铁企业分为四类，采取不同的限产规定。据有关规定，A类企业毋须限产，B类企业在秋冬季错峰生产30%左右；C类企业错峰生产50%左右，D类企业在秋冬季期间错峰生产70%左右，而烧结(球团)工序则全部停产。 8、江苏：确保完成年度1800万吨减煤目标任务 力争削减2000万吨 日前，江苏省发改委（能源局）召开全省减煤工作专题推进会，研究分析减煤形势，部署下一阶段重点工作。会议要求，各设区市政府要认真落实减煤工作主体责任；加快落实推进，细化分解各地区减煤目标，加大重点减煤项目协调力度，确保完成年度1800万吨减煤目标任务，力争削减2000万吨。 9、国常会：决定再压减工业产品生产许可证1/3以上 国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署在全国有序推开证照分离改革，持续解决准入不准营问题，决定再压减工业产品生产许可证1/3以上，并简化审批，听取清理证明事项工作进展汇报，要求加大力度，消除群众办事烦忧。 标普下调7家中国地方政府融资平台的信用评级 标普将7家中国地方政府融资平台的长期发行人信用评级下调一级，当中包括重庆市南岸区城市建设发展（集团）、天津滨海新区建设投资集团、天津城市基础设施建设投资集团、无锡市建设发展投资公司、扬州市城建国有资产控股（集团）、长沙先导投资控股有限公司，以及镇江交通产业集团。 www.dwfutures.com 3/7 三、国内主要钢厂调价信息 9.14 华东：1、马钢：螺纹、高线、盘螺下调30元/吨；2、方大：高线、螺纹、盘螺上调10元/吨；3、闽源：螺纹、线材上调20元/吨；4、莱钢永峰：螺纹、盘螺上调30元/吨；5、石横：螺纹、盘螺上调30元/吨；6、西王：建材上调20元/吨；7、南钢：螺纹下调30元/吨；8、雨花：线材、螺纹、盘螺上调20元/吨；9、日照：高线、螺纹平稳，螺纹上调20元/吨；10、新三洲：螺纹、盘螺上调30元/吨； 华北：1、立恒：螺纹平稳，高线、盘螺下调20元/吨； 9.13 华东：1、马钢：螺纹、高线、盘螺维持平稳；2、方大：高线、螺纹、盘螺下调80元/吨；3、闽源：螺纹、线材维持平稳；4、莱钢永峰：螺纹下调30元/吨，盘螺下调50元/吨；5、石横：螺纹、盘螺下调,30元/吨；6、西王：建材下调40元/吨； 华北：1、建龙：螺纹、高线、盘螺下调20元/吨；2、美锦：螺纹、高线、盘螺下调30元/吨；3、河钢：（9月中旬价格）高线、盘螺平稳，螺纹部分上调；4、太行：螺纹、盘螺下调30元/吨； 9.12 华东：1、马钢：螺纹上调10元/吨，高线、盘螺维持平稳；2、方大：高线、螺纹、盘螺下调50元/吨；3、雨花：螺纹维持平稳，线材、盘螺下调20元/吨；4、长江：螺纹上调10元/吨，盘螺维持平稳；5、日照：高线、螺纹、盘螺下调50元/吨；6、徐钢：螺纹下调50元/吨；7、闽源：螺纹、盘螺下调50元/吨；8、莱钢永峰：螺纹、盘螺下调50元/吨；9、石横：螺纹、盘螺下调50元/吨； 华北：1、太行：螺纹、盘螺下调30元/吨； 9.11 华东：1、沙钢：（9月中旬价格）高线、螺纹、盘螺维持上期基价不调整；2、中天：（9月中旬价格）高线、螺纹、盘螺上调80元/吨；3、永钢：（9月中旬价格）高线、螺纹、盘螺上调80元/吨；4、三宝：高线、螺纹、盘螺价格不动；5、徐钢：螺纹上调10元/吨；6、马钢：螺纹上调30元/吨，高线、盘螺上调10元/吨；7、方大：螺纹上调110元/吨，高线、盘螺上调100元/吨；8、雨花：线材、盘螺价格不动，螺纹上调10元/吨；9、永锋：建材上调70元/吨；10、西王：建材上调50元/吨；11、石横：螺纹上调70元/吨；12、闽源：螺纹上调40元/吨； 华中：1、安阳永兴：螺纹上调80元/吨；2、涟钢：（9月中旬价格）湖南省内热卷、冷卷价格不动； www.dwfutures.com 4/7 东北：1、后英：螺纹价格平稳，线材下调40元/吨； 9.10 华东：1、马钢：高线、螺纹、盘螺上调10元/吨；2、长江：螺纹上调20元/吨，盘螺上调10元/吨；3、南钢：螺纹上调20元/吨；4、雨花：线材、螺纹、盘螺上调20元/吨；5、永锋：建材上调50元/吨；6、西王：建材上调50元/吨；7、石横：螺纹、盘螺上调50元/吨；8、闽源：螺纹上调50元/吨，线材上调20元/吨；9、日照：高线、螺纹、盘螺上调80元/吨；10、新三洲：螺纹、盘螺上调50元/吨； 华北：1、长治：螺纹、线材、盘螺累计上调60元/吨；2、晋钢：螺纹、线材、盘螺上调30元/吨；3、建龙：螺纹上调70元/吨，线材、盘螺上调40元/吨；4、立恒：螺纹平稳，高线，盘螺上调20元/吨；5、太行：螺纹、盘螺上调80元/吨； www.dwfutures.com 5/7 四、图表信息 螺纹现货、期货价格及基差 热卷现货、期货价格及基差 (200)02004006008001,0001,2001,400150020002500300035004000450050005500基差现货价期货价(100)01002003004005001500200025003000350040004500基差现货价期货价 铁矿石现货、期货价及基差 现货虚拟利润 (30)(10)1030507090110130150250300350400450500550600650700750基差现货价期货价(400)100600110016002100260014-10-1014-12-1015-02-1015-04-1015-06-1015-08-1015-10-1015-12-1016-02-1016-04-1016-06-1016-08-1016-10-1016-12-1017-02-1017-04-1017-06-1017-08-1017-10-1017-12-1018-02-1018-04-1018-06-1018-08-10螺纹钢虚拟利润热卷虚拟利润 螺纹期货虚拟利润 热卷期货虚拟利润 350550750950115013501550螺纹期货虚拟利润RB1810RB1901450550650750850950105011501250热卷期货虚拟利润HC1810HC1901 www.dwfutures.com 6/7 卷螺价差（卷-螺） 螺纹、热卷、铁矿石近远月价差（近月-远月） (300)(250)(200)(150)(100)(50)0501001502002018-06-152018-06-222018-06-292018-07-062018-07-132018-07-202018-0