钢矿周报：唐山限产拉动期螺创年内新高 警惕需求跟进不足

www.dwfutures.com 1/7 0928 唐山限产拉动期螺创年内新高 警惕需求跟进不足 一、走势分析及下周展望 回顾上周钢材期货行情，螺纹主力合约大涨，创下年内新高。主要是受唐山环保限产消息的影响，和库存继续下降的提振，但从现货资源整体成交来看，除建材等少数品种成交放量，大部分资源涨后成交跟进不足，因此后续市场跟涨动力稍显乏力。与此同时，徐州复产的消息也被证实，徐州地区钢厂将陆续复产，但钢厂出材仍需时日，短期资源供给可能还是没有明显释放。就本周而言，期螺价格或将保持高位震荡，但需警惕需求跟进不足带来的恐高情绪下的回调。 从供给端来看，截止7月13日，Mysteel调研163家钢厂高炉开工率70.86%环比上期降0.69%，产能利用率79.26%环比降0.57%，剔除淘汰产能的利用率为86.01%较去年同期降4.72%，钢厂盈利率84.05%环比持平。本周调研情况来看，新增检修高炉6座，复产高炉3座，山西区域环保检查，多座小高炉停产检修；本周铁水产量整体微增，下周全国产量来看，徐州区域高炉已经进入陆续复产阶段，但预计下周出铁较少，唐山及邯郸下周或陆续进入检修状态，预计铁水产量逐步下降，整体来看预计全国铁水产量下周或出现一定程度下降。 从需求端来看，本周随着期螺连续上涨且创下年内新高，以及现货低位成交放量带动，各地现货价格持续拉涨，本周国内钢材价格整体呈大幅上涨态势，不过临近周末，部分市场现货高位需求跟进不足，价格出现盘整。 从库存来看，截止7月13日，本周螺纹的社会库存457.25万吨，减少9.81万吨，钢厂库存184.49万吨，减少13.48万吨。本周热卷社会库存207.65万吨，减少0.7万吨，钢厂库存102.34万吨，增加2.06万吨。 波段必读——钢矿周报 2018年7月16日星期一 东吴期货研究所 张 璐 0512-62936002 zhanglu@dwqh88.com 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208 号 6 楼 苏州市工业园区星阳街 5 号东吴证券大厦 8 楼 期市有风险，投资需谨慎！ www.dwfutures.com 2/7 二、一周事件、政策简述 1、国办发文成立京津冀及周边地区大气污染防治领导小组 为推动完善京津冀及周边地区大气污染联防联控协作机制，经党中央、国务院同意，将京津冀及周边地区大气污染防治协作小组调整为京津冀及周边地区大气污染防治领导小组。国务院副总理韩正担任组长。 2、潘功胜：汇率波动加大 中国企业在外汇市场不能“裸奔” 中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜指出，人民币资本项目的开放目前存在着可兑换程度较低、便利性不高和交易环节约束多等问题；中国企业避险意识亟待加强，要善于利用套期保值的工具。他同时指出了推进人民币资本项目开放的四大部署：一、推动金融市场的双向开放，增加金融市场的产品供给；二、完善优化合格机构投资者制度；三、完善互联互通机制，扩大产品覆盖范围；四、支持金融机构参与国际金融市场。 3、山东集中审计城市商业银行 为防范化解重大风险 从山东省审计厅获悉，山东省将统一对全省14家城市商业银行资产负债损益情况开展审计，助力打好防范化解重大风险攻坚战。审计重点关注法人治理情况，审查股权结构真实性，严查未经批准超比例持有银行股权，或通过隐瞒、欺骗等不正当手段超比例持有银行股权，利用银行资金进行股权交易和并购活动等问题。 4、唐山市7月20日起开展污染减排攻坚行动 唐山市政府发布污染减排方案，唐山市决定7月20日至8月31日开展污染减排攻坚行动，各县区政府根据实际，研究制定本地区污染减排方案，于7月13日前提交市环保局指挥中心。各县(市)区政府、开发区管委会要以实施工业企业减排为重点，着力降低SO2、NO2、CO三种气体浓度，务必达到目标要求，及时通知有关全业做好停限产准备，确保7月20日全面实施各项减排措施。 5、6月下旬重点钢企粗钢日均产量195.5万吨 据中钢协初步数据，2018年6月下旬重点钢企粗钢产量1954.99万吨、生铁1763.05万吨、钢材1990.76万吨、焦炭330.22万吨。 6、资管新规两月，6月银行理财减少逾两成 资管新规发布两月以来，银行理财产品发行出现萎缩。根据融360数据，2018年6月份，银行理财产品共发行11319款，环比减少6.43%，同比减少22.39%。2018年上半年，共发行73424款银行理财产品，同比微幅增加0.52%。 7、今年超六成全国棚改任务已完成 上半年已开工363万套 从住建部获悉，今年1月至6月，全国棚户区改造已开工363万套，站今年目标任务的62.5％。下一步，住建部将在加大棚改配套基础设施建设力度的同时，还将依法依规控制棚改成本，严禁违规支出。 8、美参院以压倒性票数通过提案 限制特朗普关税权力 当地时间11日，美国参议院以88:11的压倒性票数通过了一项决议，约束特朗普的关税权力。据美国广播公司报道，美国参议院以国家安全为由通过该项决议，呼吁特朗普加征关税时应得到美国国会的批准。报道称，该项决议透露出，特朗普的关税政策让美国参议院议员们感到十分沮丧。 9、国办发文进一步加强城市轨道交通规划建设管理 严控地方政府债务风险 申报建设地铁的城市一般公共财政预算收入应在300亿元以上，地区生产总值在3000亿元以上，市区常住人口在300万人以上。申报建设轻轨的城市一般公共财政预算收入应在150亿元以上，地区生产总值在1500亿元以上，市区常住人口在150万人以上。除城市轨道交通建设规划中明确采用特许经营模式的项目外，项目总投资中财政资金投入不得低于40%，严禁以各类债务资金作为项目资本金。城市政府要合理控制城市轨道交通企业负债率，对企业负债率过高的应采取有效措施降低债务，并暂停开工建设新项目。 www.dwfutures.com 3/7 三、国内主要钢厂调价信息 7.13 华东:1、南钢：螺纹上调20元/吨；2、莱钢永峰：建材上调30元/吨；3、西王：螺纹、盘螺、盘圆上调30元/吨；4、长江：螺纹、盘螺上调30元/吨；5、方大：高线、螺纹、盘螺上调30元/吨； 华北:1、长治：螺纹钢、理计光圆钢筋、线材、盘螺上调30元/吨；2、太行：螺纹、盘螺上调30元/吨；3、建龙：螺纹上调30元/吨，线材、盘螺上调20元/吨；4、敬业：（河南区域）螺纹上调10元/吨，盘螺上调30元/吨； 7.12 华东:1、南钢：螺纹累计上调40元/吨；2、莱钢永峰：建材上调20元/吨；3、马钢：螺纹上调30元/吨，高线、盘螺上调50元/吨；4、雨花：线材、盘螺、螺纹累计上调70元/吨；5、长江：螺纹、盘螺上调30元/吨；6、闽源：螺纹上调30元/吨；7、方大：高线、螺纹、盘螺上调50元/吨；8、新三洲：螺纹、盘螺上调20元/吨； 华北:1、长治：螺纹上调30元/吨，线材、盘螺上调20元/吨；2、太行：螺纹、盘螺上调20元/吨；3、建龙：螺纹上调15元/吨，线材、盘螺上调50元/吨；4、美锦：高线、螺纹、盘螺上调20元/吨； 7.11 华东:1、南钢：螺纹上调40元/吨；2、莱钢永峰：建材上调30元/吨；3、马钢：高线、螺纹、盘螺上调50元/吨；4、雨花：线材、盘螺上调30元/吨，螺纹上调20元/吨；5、长江：螺纹、盘螺上调50元/吨；6、闽源：螺纹上调40元/吨；7、石横：建材上调30元/吨；8、西王：螺纹、盘螺、盘圆上调40元/吨；9、沙钢：（7月中旬价格）高线、螺纹、盘螺下调150元/吨；10、中天：（7月中旬价格）高线、螺纹、盘螺下调150元/吨；11、永钢：（7月中旬价格）高线、螺纹、盘螺下调150元/吨；华中:1、永兴：螺纹基价维持不变；华北:1、长治：螺纹上调30元/吨，盘螺上调20元/吨；2、太行：螺纹、盘螺上调30元/吨；3、美锦：高线、螺纹、盘螺上调30元/吨；4、建龙：线材、盘螺维持平稳，螺纹上调30元/吨；5、河钢：（7月中旬价格）唐、宣、承钢高线、盘螺维持平稳，螺纹微调； 7.10 华东：1、石横：螺纹下调50元/吨；2、莱钢永峰：螺纹累计下调60元/吨；华北：1、河钢：（7月上旬价格）唐、宣、承钢螺纹、高线、盘螺维持平稳；2、立恒：高线、盘螺累计下调。华东：1、南钢：螺纹累计上调60元/吨；2、莱钢永峰：建材上调30元/吨；3、马钢：高线、螺 www.dwfutures.com 4/7 纹、盘螺上调30元/吨；4、雨花：线材、螺纹、盘螺上调30元/吨；5、长江：螺纹、盘螺上调50元/吨；6、闽源：螺纹上调30元/吨；7、新三洲：螺纹上调50元/吨，盘螺上调30元/吨；8、宝钢：（8月份价格）不锈钢厚板基价含税上调300元/吨，热轧、普冷基价不变；华中： 1、武钢：（8月份价格）线材上调100元/吨，型材、热轧价格不变； 华北：1、建龙：螺纹维持平稳，线材、盘螺上调50元/吨；2、太行：螺纹、盘螺上调30元/吨；3、晋钢：螺纹维持平稳，线材、盘螺下调50元/吨；4、建邦：螺纹维持平稳，线材、盘螺上调20元/吨；60元/吨；3、建龙：螺纹维持平稳，线材下调60元/吨，盘螺下调70元/吨； 7.9 华东：1、南钢：螺纹累计上调20元/吨；2、莱钢永峰：建材限价至3940元/吨；3、马钢：高线、螺纹、盘螺下调20元/吨；4、方大：高线、螺纹、盘螺上调20元/吨；5、长江：高线、螺纹、盘螺下调20元/吨；华北：1、建龙：线材、盘螺累计下调50元/吨；2、敬业：所有区域螺纹钢上调20元/吨； www.dwfutures.com 5/7 四、图表信息 螺纹现货、期货价格及基差 热卷现货、期货价格及基差 (200)02004006008001,0001,2001,400150020002500300035004000450050005500基差现货价期货价(100)01002003004005001500200025003000350040004500基差现货价期货价 铁矿石现货、期货价及基差 现货虚拟利润 (30)(10)1030507090110130150250300350400450500550600650700750基差现货价期货价(400)100600110016002100260014-08-0114-10-0114-12-0115-02-0115-04-0115-06-0115-08-0115-10-0115-12-0116-02-0116-04-0116-06-0116-08-0116-10-0116-12-0117-02-0117-04-0117-06-0117-08-0117-10-0117-12-0118-02-0118-04-0118-06-01螺纹钢虚拟利润热卷虚拟利润 螺纹期货虚拟利润 热卷期货虚拟利润 35045055065075085095010501150螺纹期货虚拟利润RB1 810RB1 90145055065075085095010501150热卷期货虚拟利润HC1810HC1901 www.dwfutures.com 6/7 卷螺价差（卷-螺） 螺纹、热卷、铁矿石近远月价差（近月-远月） 0501001502002502018-04-112018-04-182018-04-252018-05-022018-05-092018-05-162018-05-232018-05-302018-06-062018-06-132018