天胶日报：09合约临近交割，沪胶短期维持弱势震荡

东吴期货研究所 0512-62938 www.dwfutures.com 09合约临近交割，沪胶短期维持弱势震荡 一、 橡胶每日数据提示 二、 数据图表 三、 操作策略 【操作策略】 上周五沪胶延续震荡态势，人民币现货市场行情变化不大，主流报价相对稳定，下游维持刚需采购，整体交投气氛平淡。泰国原料收购价格窄调，因国内询盘气氛冷清，美金船货市场横盘运行。当前沪胶基本面未有改善，青岛保税区橡胶库存继续增加；而8月国内重卡销量同比大幅下降，终端需求表现低迷。再加上09合约临近交割，期货仓单量高企，市场交割压力较大，预计短期沪胶仍然维持偏弱震荡。操作上，建议暂时观望。 快手必读——天胶日报 2018年9月10日星期一 东吴期货研究所 能源化工品组 赵文婷 021-63123067 从业证书：F0297875 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 橡胶每日数据提示 东吴期货天胶数据参考2018-9-10类别单位2018-9-72018-9-6涨跌涨跌幅美元兑人民币6.83796.83070.00720.11%美元兑日元110.995110.750.2450.22%美元兑泰铢32.80732.79150.01550.05%沪胶主力合约收盘价元/吨1197512060-85-0.70%日胶主力合约收盘价日元/公斤165.9167.6-1.7-1.01%新加坡TSR20活跃合约收盘价美元/吨1334133400.00%生胶泰铢/公斤41.5541.77-0.22-0.53%烟片泰铢/公斤42.3943.08-0.69-1.60%胶水泰铢/公斤41.541.500.00%杯胶泰铢/公斤363600.00%泰国烟片RSS3美元/吨15551560-5-0.32%泰国STR20美元/吨1360136000.00%马来西亚SMR20#美元/吨1345134500.00%印尼SIR20#美元/吨1355135500.00%越南SVR3L美元/吨1327.51335-7.5-0.56%全乳胶上海元/吨104001040000.00%泰国RSS3上海元/吨123001230000.00%越南3L上海元/吨106501065000.00%STR20#复合元/吨105001050000.00%丁苯胶（1502：山东）元/吨1290012950-50-0.39%顺丁胶（BR9000：山东）元/吨147001470000.00%沪日美元价差美元/吨256.61252.244.371.73%RU1901-全乳胶上海元/吨15751660-85-5.12%RU1901-混合胶元/吨14751560-85-5.45%泰国RSS3上海-沪胶主力元/吨3252408535.42%沪胶5-1合约价差元/吨35535051.43%沪胶1-9合约价差元/吨16001700-100-5.88%仓单上期所仓单库存吨5089905083406500.13%现值前值涨跌涨跌幅青岛保税区天胶万吨07.72-7.72-100.00%青岛保税区合成万吨012.37-12.37-100.00%青岛保税区复合万吨00.37-0.37-100.00%青岛保税区合计万吨20.8720.460.412.00%上期所库存吨55471955163430850.56%上期所可用库容量吨162010169730-7720-4.55%相关汇率期货价格库存国内外现货市场价格价差 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 二、 数据图表 图1：沪胶-全乳胶价差 图2：沪胶-烟片价差 -1000-50005001000150020002500300035004000450005,00010,00015,00020,00025,0002016-4-42016-6-42016-8-42016-10-42016-12-42017-2-42017-4-42017-6-42017-8-42017-10-42017-12-42018-2-42018-4-42018-6-42018-8-4元/吨基差：主力-上海SCR5沪胶主力上海SCR5 -3000-2000-100001000200005,00010,00015,00020,00025,0002016-4-42016-6-42016-8-42016-10-42016-12-42017-2-42017-4-42017-6-42017-8-42017-10-42017-12-42018-2-42018-4-42018-6-42018-8-4元/吨基差沪胶主力泰三烟片 图3：沪胶-日胶价差（美元） 图4：沪胶9-1合约价差 -100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.000.00500.001000.001500.002000.002500.003000.00美元/吨价差沪胶主力日胶主力 -4000-3500-3000-2500-2000-1500-1000-500001-1602-1503-1604-1505-1606-1507-1508-1409-132015201620172018 图5：上期所库存 图6：青岛保税区库存 0.00100,000. 00200,000. 00300,000. 00400,000. 00500,000. 00600,000. 00吨库存期货库存小计 0510152025303540万吨库存:青岛保税区:天然橡胶库存:青岛保税区:合成橡胶库存:青岛保税区:复合橡胶库存:青岛保税区:橡胶:合计 图7：泰国原料走势图（泰铢/公斤） 图8： 丁二烯、合成胶走势图（元/吨） 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 20.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.002016-01-012016-02-052016-03-112016-04-152016-05-202016-06-242016-07-292016-09-022016-10-072016-11-112016-12-162017-01-202017-03-012017-04-062017-05-122017-06-192017-07-242017-08-282017-10-092017-11-132017-12-212018-01-292018-03-062018-04-112018-05-242018-07-032018-08-09生胶片烟胶片胶水杯胶 0.005000.0010000.0 015000.0 020000.0 025000.0 030000.0 0沪胶主力收盘价丁苯橡胶顺丁橡胶丁二烯 图9：全钢胎开工率 图10：半钢胎开工率 010203040506070809001-0501-2603-0203-2304-1505-0505-2006-0506-2307-0807-2408-1008-2509-1810-2011-1012-0112-222015201620172018 0102030405060708001-0501-2603-0203-2304-1505-0505-2006-0506-2307-0807-2408-1008-2509-1810-2011-1012-0112-222015201620172018 数据来源：Wind，卓创资讯，上期所，东吴期货研究所 三、 操作策略 上周五沪胶延续震荡态势，人民币现货市场行情变化不大，主流报价相对稳定，下游维持刚需采购，整体交投气氛平淡。泰国原料收购价格窄调，因国内询盘气氛冷清，美金船货市场横盘运行。当前沪胶基本面未有改善，青岛保税区橡胶库存继续增加；而8月国内重卡销量同比大幅下降，终端需求表现低迷。再加上09合约临近交割，期货仓单量高企，市场交割压力较大，预计短期沪胶仍然维持偏弱震荡。操作上，建议暂时观望。 期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，入市需谨慎。