天胶日报：01合约临近交割，沪胶走势依然胶着

东吴期货研究所 0512-62938 www.dwfutures.com 01合约临近交割，沪胶走势依然胶着 一、 橡胶每日数据提示 二、 数据图表 三、 操作策略 【操作策略】 周二沪胶继续弱势震荡，RU1805合约报收十字星；夜盘小幅下跌。现货方面，人民币现货价格稳中窄调50-100元/吨，下游买气不足，市场整体成交气氛低迷。泰国原料收购价格涨跌互现，美金干胶船货因缺乏指引，整体报价继续横盘运行。01合约交割在即，基差仍然维持高位，由于下游需求疲弱，现货走货滞缓，现货价格表现乏力，对于回归路径我们倾向于期货端向现货靠拢，月中前胶价不排除有下跌的风险。目前多空双方依然僵持，在没有出现新的利多或利空消息前，行情难有突破，胶价将维持横盘震荡的态势。操作上，建议暂时观望为宜。 快手必读——天胶日报 2018年1月10日星期三 东吴期货研究所 能源化工品组 赵文婷 021-63123067 从业证书：F0297875 研究所办公地址： 上海市黄浦区西藏南路 1208号6楼 苏州市工业园区星阳街 5号东吴证券大厦8楼 公司微信服务 期市有风险，投资需谨慎 期货研究所 www.dwfutures.com 第 2 页 一、 橡胶每日数据提示 东吴期货天胶数据参考2018-1-10类别单位2018-1-92018-1-8涨跌涨跌幅美元兑人民币6.52076.49560.02510.39%美元兑日元112.64113.08-0.44-0.39%美元兑泰铢32.25732.22350.03350.10%沪胶主力合约收盘价元/吨140751407500.00%日胶主力合约收盘价日元/公斤206.5------新加坡TSR20活跃合约收盘价美元/吨15031479241.62%生胶泰铢/公斤43.7743.8-0.03-0.07%烟片泰铢/公斤46.1146.020.090.20%胶水泰铢/公斤424200.00%杯胶泰铢/公斤35.536.5-1-2.74%泰国烟片RSS3美元/吨1790179000.00%泰国STR20美元/吨15401545-5-0.32%马来西亚SMR20#美元/吨1515151500.00%印尼SIR20#美元/吨1505150500.00%越南SVR3L美元/吨1495149050.34%全乳胶上海元/吨12100120001000.83%泰国RSS3上海元/吨14500144001000.69%越南3L上海元/吨11900118001000.85%丁苯胶（1502：山东）元/吨13300131002001.53%顺丁胶（BR9000：山东）元/吨12100119002001.68%沪日美元价差美元/吨325.24------RU1805-全乳胶上海元/吨19752075-100-4.82%泰国RSS3上海-RU1805元/吨42532510030.77%沪胶远近合约价差1805-1801元/吨450475-25-5.26%仓单上期所仓单库存吨3184503178506000.19%现值前值涨跌涨跌幅青岛保税区天胶万吨13.0812.350.735.91%青岛保税区合成万吨10.099.20.899.67%青岛保税区复合万吨0.390.3900.00%青岛保税区合计万吨23.5621.941.627.38%上期所库存吨396857383349135083.52%上期所可用库容量吨297720305710-7990-2.61%日本生胶库存吨973893034354.68%相关汇率期货价格价差库存国内外现货市场价格 期货研究所 www.dwfutures.com 第 3 页 二、 数据图表 图1：沪胶-全乳胶价差 图2：沪胶-烟片现货价差 -1000-50005001000150020002500300035004000450005,00010,00015,00020,00025,0002015-7-302015-9-302015-11-302016-1-312016-3-312016-5-312016-7-312016-9-302016-11-302017-1-312017-3-312017-5-312017-7-312017-9-302017-11-30元/吨基差：主力-上海SCR5沪胶主力上海SCR5 -3000-2000-100001000200005,00010,00015,00020,00025,0002015-7-302015-9-302015-11-302016-1-312016-3-312016-5-312016-7-312016-9-302016-11-302017-1-312017-3-312017-5-312017-7-312017-9-302017-11-30元/吨基差沪胶主力泰三烟片 图3：沪胶-日胶价差（美元） 图4：沪胶5-1合约价差 -200.00-100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.000.00500.001000.001500.002000.002500.003000.003500.00美元/吨价差沪胶主力日胶主力 010020030040050060012,00012,50013,00013,50014,00014,50015,00015,5002017-10-192017-10-262017-11-022017-11-092017-11-162017-11-232017-11-302017-12-072017-12-142017-12-212017-12-282018-01-04元/吨价差RU1801RU1805 图5：上期所库存 图6：青岛保税区库存 0.00100,000. 00200,000. 00300,000. 00400,000. 00500,000. 00600,000. 00吨库存期货库存小计 0510152025303540万吨库存:青岛保税区:天然橡胶库存:青岛保税区:合成橡胶库存:青岛保税区:复合橡胶库存:青岛保税区:橡胶:合计 图7：泰国原料走势图（泰铢/公斤） 图8： 丁二烯、合成胶走势图（元/吨） 期货研究所 www.dwfutures.com 第 4 页 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.002016-01-012016-01-282016-02-242016-03-222016-04-182016-05-132016-06-092016-07-062016-08-022016-08-292016-09-232016-10-202016-11-162016-12-132017-01-092017-02-082017-03-072017-04-012017-05-022017-05-272017-06-262017-07-212017-08-172017-09-142017-10-172017-11-13生胶片烟胶片胶水杯胶 0.005000.0010000.0 015000.0 020000.0 025000.0 030000.0 02015-6-52015-8-52015-10-52015-12-52016-2-52016-4-52016-6-52016-8-52016-10-52016-12-52017-2-52017-4-52017-6-52017-8-52017-10-52017-12-5沪胶主力收盘价丁苯橡胶顺丁橡胶丁二烯 图9：全钢胎开工率 图10：半钢胎开工率 0102030405060708001-0502-1003-1104-0104-2205-1205-2906-1907-0807-2808-1409-0209-2510-2311-1112-0112-182015201620172018 0102030405060708001-0502-1003-1104-0104-2205-1205-2906-1907-0807-2808-1409-0209-2510-2311-1112-0112-182015201620172018 三、 操作策略 周二沪胶继续弱势震荡，RU1805合约报收十字星；夜盘小幅下跌。现货方面，人民币现货价格稳中窄调50-100元/吨，下游买气不足，市场整体成交气氛低迷。泰国原料收购价格涨跌互现，美金干胶船货因缺乏指引，整体报价继续横盘运行。01合约交割在即，基差仍然维持高位，由于下游需求疲弱，现货走货滞缓，现货价格表现乏力，对于回归路径我们倾向于期货端向现货靠拢，月中前胶价不排除有下跌的风险。目前多空双方依然僵持，在没有出现新的利多或利空消息前，行情难有突破，胶价将维持横盘震荡的态势。操作上，建议暂时观望为宜。 期货研究所 www.dwfutures.com 第 5 页 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。期市有风险，入市需谨慎。