每周股票策略报告：关注“特普会”及美企财报中国次季GDP按年增6.7%

每周股票策略报告 2018年7月16日星期一 1 请参阅后文之分析员核证及免责声明 关注“特普会”及美企财报 中国次季GDP按年增6.7% 各国指数收市价一周变动%年初至今%恒生指数28,5250.74-4.66国企指数10,7461.17-8.22创业板指数219-2.12-16.86上证综合指数2,8313.06-14.39沪深300指数3,4933.79-13.35日经225指数22,5973.71-0.74道琼斯指数25,0192.301.21标普500指数2,8011.504.78纳斯达克指数7,8261.7913.36罗素2000指数1,687-0.419.87德国DAX指数12,5410.36-2.92法国CAC指数5,4290.992.20英国富时100指数7,6620.58-0.34波罗的海指数1,6662.7121.96预期估值市盈率(x)市帐率(x)股息率(%)恒生指数11.411.273.60国企指数7.510.944.42上证综合指数11.241.502.71MSCI 中国指数12.671.762.28道琼斯指数16.193.922.28波幅指数收市价一周变动%年初至今%VIX指数12.18-8.9010.33VHSI指数18.46-15.6326.44外汇收市价一周变动%年初至今%美汇指数94.680.762.77欧元兑美元1.17-0.52-2.67英镑兑美元1.32-0.46-2.15美元兑人民币6.690.742.84美元兑日圆112.381.73-0.28利率收市价一周变动%年初至今%5年期美国国债2.720.2623.5010年期美国国债2.830.1917.53三个月Shibor3.64-7.02-25.88三个月Libor2.340.2037.88资料来源：彭博、西证证券经纪。 香港和内地股市上周上升。恒生指数按周上升0.7%至28,525点，国企指数按周上升1.2%至10,746点，日均成交按周减少9.4%至938亿港元。上证综合指数按周上升3.1%至2,831点，日均成交按周增加2.5%至人民币3,568亿元。 教育股及博彩股跑赢大市；部分汽车制造股受压。部分券商预计澳门8月博彩收入增速将回升，带动博彩股造好，新濠国际发展（200.HK）及澳博控股（880.HK）分别上升11.5%及12.0%；教育股也录得上涨；内地放宽汽车合营外资持股至超过一半，拥有合营车企受压，有报道指宝马拟将华晨宝马（1114.HK）持股比例由50%提升至至少75%，后者股价周内大跌14.2%。其他个股方面，中兴通讯（763.HK）获美国正式取消制裁，股价上升8.2%。 关注“特普会”及美企财报。本周美国总统特朗普将与俄罗斯总统普京会面，双方将重点讨论双边关系、中东及乌克兰与干涉选举等议题，不过市场普遍认为双方各自不会让步，预计结果不会有惊喜。上周摩根大通（JPM.US）及花旗集团（C.US）公布今年次季业绩，二者净利润分别同比增长18.3%及16.0%，优于市场预期；本周美股财季披露渐入高潮，包括Netflix(NFLX.US)、高盛（GS.US）、强生（JNJ.US）及微软（MSFT.US）在内的约60家标普500指数成分股陆续公布财报，市场预计上一季企业业绩强劲，盈利增幅或超20%。 中国次季GDP按年增6.7%。周末深交所发布通知，7月16日起，恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数、恒生综合小型股指数的成分股中属于外国公司股票、合订证券、不同投票权架构公司股票的暂不纳入港股通股票范围。此前有消息称小米集团（1810.HK）可望被纳入港股通，而该规定的出台意味著作为第一家也是唯一一家同股不同权架构上市的公司，其进入港股通名单落空。另外，国家统计局公布，今年上半年GDP同比增长6.8%，其中第二季按年增长6.7%，较第一季度放缓0.1个百分点，符合市场预期。 本周恒指或走高。目前恒生指数/国企指数预测市盈率分别为11.4/7.5倍，与过去三年之估值平均11.0/8.0倍之水平相若。市场普遍认为美企业绩强劲，或为恒指带来利好。 2 請參閱後文之分析員核證及免責聲明 一周重要资料日期国家指数预测前值07/16中国GDP年比第二季6.70%6.80%07/16中国GDP经季调(季比)第二季1.60%1.40%07/16中国GDP年至今(年比)第二季6.70%6.80%07/16中国零售销售(年比)六月8.80%8.50%07/16中国零售销售年至今(年比)六月9.40%9.50%07/16中国工业生产(年比)六月6.50%6.80%07/16中国工业生产 年至今 (年比)六月6.80%6.90%07/16中国固定资产农村除外年至今(年比)六月6.00%6.10%07/16美国纽约州制造业调查指数七月212507/16美国先期零售销售(月比)六月0.50%0.80%07/16美国零售销售(不含汽车)(月比)六月0.30%0.90%07/16美国零售销售(不含汽车及汽油)六月0.40%0.80%07/16美国零售销售(控制组)六月0.40%0.50%07/16美国企业存货五月0.40%0.30%07/17美国工业生产(月比)六月0.50%-0.10%07/17美国制造业(SIC)工业生产六月0.60%-0.70%07/17美国产能利用率六月78.20%77.90%07/17美国NAHB 房屋市场指数七月696807/18美国新屋开工六月1320k1350k07/18美国新屋开工(月比)六月-2.20%5.00%07/18美国营建许可六月1330k1301k07/18美国建筑许可 (月比)六月2.20%-4.60%07/19香港失业率 经季调六月2.80%2.80%07/19美国首次申请失业救济金人数七月十四日221k214k07/19美国连续申请失业救济金人数七月七日1725k1739k07/19美国费城联准企业展望七月21.519.907/19美国领先指数六月0.50%0.20%07/23美国成屋销售六月5.46m5.43m07/23美国成屋销售 (月比)六月0.60%-0.40%资料来源：彭博、西证证券经纪。 3 請參閱後文之分析員核證及免責聲明 主要行业股份估值市值市盈率(x)市帐率(x)股息率(%)股本回报率(%)公司股份编号(亿港元)历史1年预测2年预测1年预测1年预测1年预测汽车吉利汽车175 HK1,84514.811.38.83.41.934.1 比亚迪1211 HK1,31127.523.918.51.80.78.0 广汽集团2238 HK7355.14.74.20.76.817.7 银行汇丰控股5 HK14,64019.512.912.21.15.58.1 建设银行939 HK17,3766.25.75.20.85.314.4 农业银行1288 HK12,8445.45.14.80.76.013.9 工商银行1398 HK19,9946.15.65.10.75.413.9 中国银行3988 HK10,6865.55.14.70.66.011.9 保险友邦保险1299 HK8,22417.018.516.22.31.713.0 中国平安2318 HK12,96112.111.09.32.02.819.5 中国人寿2628 HK5,61315.011.29.61.33.112.7 金融服务港交所388 HK2,92038.830.426.77.43.025.1 国泰君安2611 HK1,36512.111.510.41.03.09.4 中信证券6030 HK1,86814.012.310.91.03.08.5 房地产新鸿基16 HK3,4188.211.410.60.73.85.8 中国海外688 HK2,7836.86.95.80.93.714.5 领展823 HK1,6239.528.225.50.93.64.0 长实集团1113 HK2,2727.69.38.60.73.28.3 碧桂园2007 HK2,8319.17.15.31.94.929.4 万科企业2202 HK2,8378.67.05.71.55.322.8 中国恒大3333 HK2,82710.06.25.11.710.232.6 石油中石化386 HK8,53614.29.69.51.07.710.2 中石油857 HK10,52440.915.413.80.73.44.6 中海油883 HK5,75120.09.19.21.25.413.1 资源鞍钢股份347 HK5147.87.17.10.84.111.4 江西铜业358 HK31616.39.88.40.54.25.7 海螺水泥914 HK2,38212.88.88.71.94.722.8 中国神华1088 HK3,3776.06.36.50.96.514.3 中国铝业2600 HK47430.217.011.61.00.35.4 紫金矿业2899 HK64515.011.510.41.44.113.0 洛阳钼业3993 HK82123.214.213.31.64.113.3 铁路基建中国中铁390 HK1,3277.16.55.70.72.511.2 中国铁建1186 HK1,0465.75.04.40.53.211.6 中国中车1766 HK1,74813.711.910.51.23.510.1 中国交建1800 HK1,1735.64.94.30.54.111.1 资料来源：彭博、西证证券经纪。 4 請參閱後文之分析員核證及免責聲明 主要行业股份估值(续)市值市盈率(x)市帐率(x)股息率(%)股本回报率(%)公司股份编号(亿港元)历史1年预测2年预测1年预测1年预测1年预测快速消费品中国旺旺151 HK88523.021.519.84.82.623.4 万洲国际288 HK92710.39.68.71.44.816.1 华润啤酒291 HK1,20087.850.640.45.20.711.0 康师傅322 HK1,04949.235.830.54.21.512.5 恒安国际1044 HK91320.519.918.24.43.323.4 蒙牛乳业2319 HK1,04943.428.322.13.50.912.9 达利食品3799 HK92223.020.217.44.93.527.0 医药保健石药集团1093 HK1,42750.238.430.28.10.922.1 国药控股1099 HK91314.814.312.61.92.214.5 中生制药1177 HK1,54253.443.134.98.20.525.3 复星医药2196 HK1,04728.223.819.93.11.313.9 华润医药3320 HK72120.917.915.51.31.68.2 非必须消费品中升控股881 HK52012.910.99.22.22.022.9 海尔电器1169 HK68117.214.412.32.51.517.5 利福国际1212 HK2639.214.313.45.33.739.7 新秀丽1910 HK39815.016.814.12.62.215.8 普拉达1913 HK91654.944.437.33.32.710.4 周大福1929 HK89029.118.216.02.64.014.8 安踏体育2020 HK1,14931.226.321.76.22.825.3 高鑫零售6808 HK99030.629.427.23.51.512.6 澳门博彩银河娱乐27 HK2,72325.720.418.34.21.421.0 永利澳门1128 HK1,26334.217.414.932.95.0196.5 金沙中国1928 HK3,33326.519.517.29.25.046.5 美高梅中国2282 HK65128.025.615.66.51.927.6