------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 地缘局势不确定性加大 市场等待美联储决议 大地期货贵金属周报 20180610 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 贵金属周报 》》》日 期：2018年6月10日 地缘局势不确定性加大 市场等待美联储决议 【行情回顾】 收盘价 涨跌 幅度（%） COMEX AU（美元/盎司） 1303.5 +5.5 +0.42% COMEX AG（美分/盎司） 1682.0 +40.0 +2.44% SHFE AU1812（元/克） 272.10 -1.75 -0.64% SHFE AG1812（元/千克） 3753 +14 +0.37% 美元指数 93.558 -0.631 -0.67% 原油 65.56 -0.15 -0.23% 注：因周五夜盘交易时段属于下周一当天交易日之内，故上表内盘数据未将其统计在内。 【简评】 本周金价整体延续盘整走势，美黄金延续1300美元关口附近震荡，本周多次冲击1300关口，最终在周五重返1300美元上方。美白银本周震荡回升，最终在周五上涨至16.8美元。国内沪金沪银跟随外盘窄幅震荡，沪金主力维持272附近盘整。 近期美国经济数据整体强劲 此前公布的美国非农就业报告非常强劲，且数据几乎全面向好，新增非农就业人数大幅超市场预期和前值，失业率继续下降至3.8%的历史低位，体现出美国劳动力市场持续收紧，就业前景乐观。另一项重要指标，薪资增速同样表现强劲且超市场预期，显示出薪资压力上升，预计将推动通胀继续上升。此次报告进一步加强美联储年内进一步加息的预期，今年再加息3次的概率有所增加，预计在中线将继续对美元形成支撑，令金价上方继续受到压力。 通胀数据方面，5月末公布的PCE物价指数连续第二个月触及美联储通胀目标，显示出美国通胀强劲压力继续上升，预计将对美联储进行加息决策起到重要的作用，从中长期来看将继续支撑美元，将令金价上方继续承压。 作者姓名 蒋硕朋 作者职称 分析师 联系方式 0571-86774106 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 美联储加息前景 根据美国联邦基金利率期货预测显示，截止目前美联储在6月加息的概率为100%，在6月加息的基础上9月加息的概率为78.1%，在6月和9月均加息的基础上12月继续加息的概率为47.3%。美联储在下周即将举行的6月决议中加息基本无悬念，今年再加息2次已是大概率事件，而再加息3次仍然存在可能。下周需重点关注美联储决议声明对年内加息路径的态度和预期。预计在会议前金价仍将继续承压，在会议后若声明没有出现特别鹰派的观点，受利空兑现影响金价将呈现反弹走势。 从数据来看，5月非农数据强劲增长，薪资增速强劲，4月CPI数据维持稳定，4月PCE物价指数表现强劲且连续2个月达到美联储设定的通胀目标，显示美国通胀压力逐渐上涨，将继续支持美联储年内进一步加息。整体来看，美联储目前的缩表进程持续且较为顺利，2018年美联储预计至少再加息2次，预计仍将对美元形成支撑，在中长线将对金价上方产生较大限制。 地缘政治风险不确定性大 近期地缘政治风险有所回升，市场避险情绪回温，对金价起到支撑，但近期市场风险较为反复，预计近期地缘政治局势不确定性仍然较大，需要关注风险事件后续发展。 1、全球贸易战局势仍然不稳定，近期特朗普对其他国家征收钢铝产品关税后，加拿大、墨西哥、欧盟本周均纷纷采取措施对抗，令市场避险情绪上升，在本周末举行的G7首脑峰会预计将继续点燃市场避险情绪，或继续对金价产支撑，需继续关注进展。 2、近期美朝局势有新进展，特金会预计如期举行，令避险情绪有所回落，预计特金会将会取得一些进展，但是有关于朝鲜核问题可能需要多次会谈才能有所突破，预计美朝局势将短期内回归平静，需继续关注进展。 综合来看，近期美国经济数据较为强劲，非农数据强劲，通胀连续两个月触及美联储目标，预计将继续支撑美联储年内进一步加息，下周美联储决议加息已无悬念，需重点关注美联储声明对年内加息路径的态度和预期。整体来看美联储在今年预计至少再加息2次，预计仍将对美元形成支撑，在中长线将对金价上方产生较大限制。另一方面，近期地缘政治风险上升，市场避险情绪回升，对金价起到支撑作用，全球贸易战仍然不稳定，需继续关注后续进展，或对短线金价产生较大影响。预计短线金价将延续弱势盘整走势，中线金价将延续区间震荡，在下周美联储决议结束后受利空兑现影响金价有望出现反弹。美黄金关注1290-1350区间，沪金关注272一线附近表现。操作，短线暂时观望，多单可尝试逢低入场，中线维持区间操作。 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 【库存仓单】 COMEX白银库存周减少11.3万盎司至 27032万盎司，黄金库存周减少2258盎司至 9014904盎司。 上期所白银期货仓单周增加5369千克至 1350253千克 上期所黄金期货仓单本周增加至2202千克 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 【基金持仓】 截至6月5日当周CFTC管理基金黄金多头减少至100027，净头寸减少3121至50880，净头寸近期整体波动较为反复 截至6月5日当周CFTC管理基金白银多头增加至 63720，净多头增加3828至4619，净头寸连续5周增加 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 【ETF持仓】 【金银比价】 本周SPDR GOLD黄金ETF持仓回落至26645428盎司，本周减仓246324盎司，5月初以来持仓水平从高位减仓 本周Ishares Silver白银ETF持仓减仓277万盎司至 319266855盎司 本周金银比价小幅回落至77.49，近期金银比价维持在80以下 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 【价差】 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006 ------------------------------------------------ 依托大地 共创未来 ------------------------------------------------ 总部地址：杭州市延安路511号元通大厦12楼 邮编：310006 客服热线：40088-40077 Headquarters Address:12/F,Yuantong Mansion,511Yan’an Road,Hangzhou P.C.310006