股指期货周报：利空因素逐渐消散 市场待机反弹

请务必阅读最后重要事项 第0页 u 利空因素逐渐消散 市场待机反弹 总结与操作建议： 周初接连收到IMF抵押品扩容和IMF增量续作影响，市场风险偏好上升，股市延续反弹态势。但去杠杆的预期依然较强，技术上沪深300触及20日线和前期平台压制，接连展开回落。6月首周工业数据回落，发电耗煤和房屋销售均有所下滑，未有足够利好题材支撑上行，且去杠杆的重点行业首当其冲的就是金融地产，权重股在周五遭遇重挫。上游行业表现尚可，大宗商品市场工业品普涨，股市相关板块录得可观涨幅。股指期货方面，临近交割周，虽然基差有所回归，但是总仓位也有所抬升，短线避险情绪较浓。 基本面方面，5月外贸数据跳升，与前期国内工业生产恢复相呼应。4月中央政治局会议重提“扩大内需”后，高炉开工、工程机械销量、发电耗煤等高频指标向好，打破了3月部分投资者对经济基本面的悲观预期。但自6月后发电耗煤增速有所减弱，高炉开工和机械销量增速也从高位有所下滑。工业生产现转弱趋势。 价格数据表现和市场行情一致，CPI涨1.8%，涨幅与上月相同，细分数据结构变化不大。工业端的恢复带动PPI走高，环比由降转升，其中和大宗商品市场相关的能源化工、有色和黑色金属相关行业涨幅最为明显。工业端的量价齐升反应了二季度以来向好的势头，但下游消费端仍需要刺激以为工业端持续向好提供动力。 评级：震荡 股指期货周报 Stock Index Future Weekly Report 作者： 宏观与金融组 相阳 执业编号：F3009863 专业资格：CIIA 联系方式：010-68578169 / xiangyang@foundersc.com 成文时间：2018年6月11日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、 行情回顾 -2.030-0.7020.9251.740-0.6762.6762.9943.099-1.0230.4282.137-0.3431.0020.585-3.076-0.486-0.8630.593-1.324-3.531-1.5200.932-1.8210.219-1.444-0.2630.371-0.822农林牧渔采掘化工钢铁有色金属电子家用电器食品饮料纺织服装轻工制造医药生物公用事业交通运输房地产商业贸易休闲服务综合建筑材料建筑装饰电气设备国防军工计算机传媒通信银行非银金融汽车机械设备各行业表现 数据来源：Wind、方正中期研究院 05000100001500020000250003000035503600365037003750380038503900IF成交IF总成交（右轴）沪深300 36000380004000042000440004600036003650370037503800385039003950IF持仓IF总持仓沪深300 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第2页 050001000015000200002500255026002650270027502800IH成交IH总成交（右轴）上证50 150001700019000210002300025000270002500255026002650270027502800IH持仓IH总持仓上证50 数据来源：Wind、方正中期研究院 05000100001500020000540055005600570058005900600061006200IC成交IC总成交（右轴）中证500 200002500030000350004000045000540055005600570058005900600061006200IC持仓IC总持仓中证500 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、 价差分析 -50.000.0050.00100.00150.00200.002018-03-092018-04-092018-05-09IF基差走势近月远月当季下季 -40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.00100.002018-03-092018-04-092018-05-09IH基差走势近月远月当季下季 请务必阅读最后重要事项 第3页 -50.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.002018-03-092018-04-092018-05-09IC基差走势近月远月当季下季 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、 资金情况与市场分析 -600.00-500.00-400.00-300.00-200.00-100.000.00100.00200.00300.00资金流向资金净流入额:主板资金净流入额:中小企业板资金净流入额:创业板资金净流入额:沪深300 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.000.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0 012,000.0 0两融余额融资余额融券余额 数据来源：Wind、方正中期研究院 4、 新交所A50股指期货分析 请务必阅读最后重要事项 第4页 11,40011,60011,80012,00012,20012,40012,60012,80013,000A50期指走势富时A50CN00.SGCN01.SGCN02.SGCN03.SG 0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%0200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,000A50交投分析成交量持仓量投机 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 方正金融，正在你身边。