股指期货周报：利空因素逐渐消散 市场待机反弹

请务必阅读最后重要事项 第0页 u 利空因素逐渐消散 市场待机反弹 总结与操作建议： 5月沪深股通共流入509亿元，其中36只MSCI成分股买入额近209亿元，外资基本完成被动基金建仓。目前国内基本面平稳，央行扩大MLF操作范围，一旦发生系统性风险可迅速补充大量流动性，信用债风险缓释，政策偏向促需求。国外市场风险偏好提升，美国与欧加墨开打贸易战。欧洲内部也因债务引发经济和政治问题，进而使得市场波动性增加。另一方面，受国外市场影响，国内去杠杆节奏或将加快。整体而言，目前缺少系统性驱动利好，股指回补缺口后仍有压力回调。美国提高关税或引发国际贸易市场利益格局重新分配，外贸型企业或产生超预期利好。国内促需求进行时，工业数据逐渐好转，关注上证3040一线支撑表现。 评级：上涨 股指期货周报 Stock Index Future Weekly Report 作者： 宏观与金融组 相阳 执业编号：F3009863 专业资格：CIIA 联系方式：010-68578169 / xiangyang@foundersc.com 成文时间：2018年6月4日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第1页 1、 行情回顾 -1.968-2.908-4.741-1.691-3.328-4.9172.1535.8440.387-1.932-4.878-3.566-1.840-3.292-0.3375.078-4.866-3.749-3.772-5.855-7.898-4.638-3.782-5.874-1.700-1.911-3.026-4.934农林牧渔采掘化工钢铁有色金属电子家用电器食品饮料纺织服装轻工制造医药生物公用事业交通运输房地产商业贸易休闲服务综合建筑材料建筑装饰电气设备国防军工计算机传媒通信银行非银金融汽车机械设备各行业表现 数据来源：Wind、方正中期研究院 05000100001500020000250003000035503600365037003750380038503900IF成交IF总成交（右轴）沪深300 36000380004000042000440004600036003650370037503800385039003950IF持仓IF总持仓沪深300 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第2页 050001000015000200002500255026002650270027502800IH成交IH总成交（右轴）上证50 150001700019000210002300025000270002500255026002650270027502800IH持仓IH总持仓上证50 数据来源：Wind、方正中期研究院 05000100001500020000540055005600570058005900600061006200IC成交IC总成交（右轴）中证500 2000025000300003500040000540055005600570058005900600061006200IC持仓IC总持仓中证500 数据来源：Wind、方正中期研究院 2、 价差分析 -50.000.0050.00100.00150.00200.002018-03-052018-04-052018-05-05IF基差走势近月远月当季下季 -40.00-20.000.0020.0040.0060.0080.00100.002018-03-052018-04-052018-05-05IH基差走势近月远月当季下季 请务必阅读最后重要事项 第3页 -50.000.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.002018-03-052018-04-052018-05-05IC基差走势近月远月当季下季 数据来源：Wind、方正中期研究院 3、 资金情况与市场分析 -600.00-500.00-400.00-300.00-200.00-100.000.00100.00200.00300.00资金流向资金净流入额:主板资金净流入额:中小企业板资金净流入额:创业板资金净流入额:沪深300 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.000.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0 012,000.0 0两融余额融资余额融券余额 数据来源：Wind、方正中期研究院 4、 新交所A50股指期货分析 请务必阅读最后重要事项 第4页 11,40011,60011,80012,00012,20012,40012,60012,80013,000A50期指走势富时A50CN00.SGCN01.SGCN02.SGCN03.SG 0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%0200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,000A50交投分析成交量持仓量投机 数据来源：Wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当周收盘价>上周收盘价； 跌：当周收盘价<上周收盘价； 震荡：（当周收盘价-上周收盘价）/上周收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 电话：010-85881117 传真：010-64636998 方正金融，正在你身边。