2018.05.31 星期四 1月IBOR3月IBOR一年贷款一年定存中国3.87%4.31%4.35%1.50%美国1.98%2.31%1.75%2.73%英国0.50%0.61%0.50%1.01%欧盟0.01%0.06%0.00%-0.22%日本-0.04%-0.01%0.10%0.01%美元指数94.080-0.7400英镑即期1.3288+0.0039欧元即期1.1662+0.0122日元即期108.590-0.1800人民币NDF1年6.5205-0.0040道琼斯24668+306.33富时1007690+56.93香港恒生30057-427.79日经指数22152+133.67CRB指数203.29+1.4764上证指数3041.4-79.02深证指数1736.3-50.37沪深3003723.4-80.64期指主力3699.2-74.80沪金274.00-0.05沪银3743+18.00沪铜51270-60.00沪铝14710+5.00沪铅19965+75.00沪锌24420+355.00螺纹钢3663+21.00天然橡胶11745-55.00沥青3148+42.00豆一3705-22.00豆粕3013-41.00豆油5828-36.00棕榈油5098+2.00玉米1780+0.00焦炭2070+19.50焦煤1229+19.50铁矿石462+1.00聚乙烯9210-10.00白糖5461-2.00棉花18815-85.00玻璃1432+8.00甲醇2767+29.00PTA5722+42.00强麦2528-1.00菜籽油7021+49.00菜籽粕2504-32.00国内商品国内股指海外指数全球利率全球汇率-0.8%+0.3%+1.1%+0.2%+0.1%+1.3%+0.7%-1.4%+0.6%+0.7%-2.5%-2.8%-2.1%-2.0%-0.0%+0.5%-0.1%+0.0%+0.4%+1.5%+0.6%-0.5%+1.4%-0.6%-1.3%-0.6%+0.0%+0.0%+1.0%+1.6%+0.2%-0.1%-0.0%-0.4%+0.6%+1.1%+0.7%-0.0%+0.7%-1.3% 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 黄金：金价震荡反弹，短线操作 2 白银：接近方向选择的时点 3 铜：美国劳动力市场良好，铜价维持震荡 5 铝: 库存指标边际改善 7 锌：库存持续下降，价格回升 9 铅：价格调整后回升 11 镍：震荡偏强 13 铁矿石：震荡思路 15 螺纹钢热卷：震荡偏强 16 硅铁：偏弱运行 17 硅锰：反弹高度有限 17 焦煤焦炭：焦炭面临第六轮提价 19 动力煤：空单持有 20 玻璃:短期强势 在新的平台震荡 21 豆类：多粕减持 多油持有 22 玉米：高位震荡 23 玉米淀粉：现货报价暂稳，震荡筑底 25 白糖：窄幅整理 26 棉花类：天气炒作，强势延续 27 菜籽类：菜粕弱势震荡、菜油多单持有 28 棕榈油：多单谨慎持有 29 鸡蛋：4000元附近窄幅震荡 30 原油：减产或延误推升油价 31 PTA:短期或有反弹，中期存在压力 33 天胶：震荡整理 35 LLDPE： 反弹抛空 37 PP：中期震荡市 38 甲醇：夜盘上涨，暂震荡看待 39 衍生品 期货研究 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 产业服务研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第2页 共 41 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 000026561 黄金：金价震荡反弹，短线操作 观点回顾： 20180524：短线操作 20180525：短线操作 20180528：短线操作 20180529：短线操作 20180530：短线操作  谢清鹏  022-58365009  Xieqingpeng009372@gtjas.com 投资咨询从业资格号：Z0002512 【隔夜内盘】 日盘：沪金1812合约日盘开盘273.50元/克，最高274.95元/克，最低272.80元/克，收盘274.15元/克，相比上一交易日上涨0.90元/克，涨幅0.33%，日内振幅2.15元；成交量增加100832手至183800手；持仓量增加5738手至339926手。 夜盘：沪金1812合约夜盘开盘274.40元/克，最高274.40元/克，最低273.80元/克，收盘274.00元/克，相比上一交易日下跌0.15元/克，跌幅0.05%，日内振幅0.60元；成交量减少135232手至48568手；持仓量增加176手至340102手。 【隔夜外盘】 伦敦金昨夜上涨2.10美元至1300.80美元/盎司，涨幅0.16%，日内振幅8.57美元。按汇率折合沪金约为268.5元/克，考虑到沪金前期开盘平均升水5.5元左右，则沪金可能在274元/克附近开盘。 纽约金06合约上涨2.4美元至1300.7美元/盎司，涨幅0.18%，日内振幅8.5美元；成交量减少332205手至49777手；持仓量减少46583手至36748手。 全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust的黄金持仓量保持不变为851.45000吨。 【基本面】 欧洲政治风险缓和，但欧美贸易领域矛盾叠加，或致未来双方嫌隙加深。此外，美联储在发布的最新褐皮书中称，尽管存在爆发全球贸易战的风险，但美国工厂的生产活动加速，消费者支出疲软使经济保持适度增长步伐。 【技术分析】 技术指标上看，MACD位于零轴下方，反弹向上运行，红色动能柱逐渐增加；随机指标位于中轴上方，反弹向上运行；布林通道开口，金价跌至下轨后反弹；短期均线走平，K线与短期均线粘合。 技术指标处于中性市场，多数指标反弹，后市短期处于震荡偏强行情。 【观点和操作建议】 短期市场走势偏强；中期来看市场呈现震荡偏强行情。 沪金1812日内关注区间273-276元/克。日内选择区间273-276元/克短线操作，0.7止损。 2018.05.31 星期四 期货研究 商品期货 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 产业服务研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第3页 共 41 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 白银：接近方向选择的时点 观点回顾： 20180528 白银：多单谨慎 20180529 白银：多单谨慎 20180530 白银：低位盘整  王蓉  021-32504859  wangrong013179@gtjas.com 投资咨询从业资格号：Z0002529 【隔夜内盘】 代码简称今开最高最低最新成交价前收涨跌幅成交量持仓量AG1812.SHF沪银18123,7353,7573,7303,7433,7250.48208,352711,852【隔夜外盘】 白银1807SIN18E.CMX日期开盘价最高价最低价收盘价前收盘价涨跌幅Dateopenhighlowclosepre_closepct_chg2018-05-3016.37516.58016.32516.52516.3700.952018-05-2916.49016.51516.31016.37016.480-0.67伦敦银现SPTAGUSDOZ.IDC日期开盘价最高价最低价收盘价前收盘价涨跌幅Dateopenhighlowclosepre_closepct_chg2018-05-3016.35016.55316.29016.50316.4550.782018-05-2916.46016.50316.29716.37616.455-0.48指标名称SLV:白银ETF:持仓量(盎司)每日变动2018-05-29319,968,314.000.002018-05-25319,968,314.00-1,035,612.60 【基本面】 美国： 据悉，特朗普对加拿大、墨西哥和欧盟加征钢铝关税，最早可能在6月1日生效。（华盛顿邮报） 美联储经济褐皮书：大部分地方联储的薪资增幅仍然温和，就业人口也温和增加。许多企业上调薪资和薪酬计划。劳动力市场仍然紧俏。部分地方联储报告称，零售商传递更高的物价。过半的地方联储称，制造业扩张。短期经济增长前景“大体向好”。原材料价格上涨的迹象正变得更加普遍。住房销售温和增长。商品产出增长，消费开支“温和”。 【道指涨超300点，得益于意大利政治风险降温】道指上涨逾330点，涨幅大约1.4%；标普500指数目前涨1.4%，纳指涨约1%，得益于意大利组建新政府现曙光、且意债拍卖情况好于预期提振市场情绪。 美国4月批发库存环比初值 0%，预期 0.5%，前值由 0.3%修正为 0.4%。 美国一季度实际GDP年化季环比修正值 2.2%，预期 2.3%，初值 2.3%。 美国一季度个人消费支出(PCE)年化季环比修正值 1%，预期 1.2%，初值 1.1%。 美国一季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比修正值 2.3%，预期 2.5%，初值 2.5%。 美国一季度GDP平减指数年化季环比修正值 1.9%，预期 2%，初值 2%。 美国4月商品贸易帐 -682亿美元，预期 -710亿美元，前值由 -680亿美元修正为 -686亿美元。 美国5月ADP就业人数 +17.8万人，预期 +19万人，前值由 +20.4万人修正为 +16.3万人。 欧元区及英国： 欧洲央行正密切关注意大利政治危机和市场大跌，但认为目前没有理由进行干预。 欧洲央行认为，意大利银行存款、银行间利率等并未出现问题，且欧洲央行并无工具也无使命去解决意2018.05.31 星期四 一8星期五 期货研究 商品期货 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 产业服务研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第4页 共 41 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 大利政治危机。（路透） 德国5月CPI环比初值 0.5%，预期 0.3%，前值 0.0%。 德国5月CPI同比初值 2.2%，预期 1.9%，前值 1.6%。 德国5月调和CPI环比初值 0.6%，预期 0.3%，前值 -0.1%。 德国5月调和CPI同比初值 2.2%，预期 1.8%，前值 1.4%。 欧元区5月消费者信心指数终值 0.2，预期 0.2，初值 0.2。 法国一季度GDP季环比修正值 0.2%，预期 0.3%，初值 0.3%。 法国一季度GDP同比修