金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 股 指 期 货 日 报 银河期货研发中心 2 0 1 8年5月28日 星期一 市场主要消息 【生态环境部明确禁止环保“一刀切”行为】生态环境部专门研究制定《禁止环保“一刀切”工作意见》明确，对于工程施工、生活服务业、养殖业、地方特色产业、工业园区及企业、采砂采石采矿、城市管理等易出现环保“一刀切”的行业或领域，在边督边改时要认真研究，统筹推进，分类施策。在具体解决群众举报生态环境问题时，要给直接负责查处整改工作的单位和人员留足时间，禁止层层加码、避免级级提速。 【人民日报评论：楼市“稳”了并不意味着就可以松一松、缓一缓】局部地区的个案恰恰说明，一些炒作资金仍在蠢蠢欲动，只要政策有些许风吹草动，炒作者便可能蜂拥而至。从去年设立雄安新区，到今年海南扩大开放、粤港澳大湾区规划发布，市场上可“炒”的概念不少。试想，若非这些地方在楼市监管方面提前布局，恐怕也会被炒作者大加利用，从而可能使房价出现非理性上涨，大幅抬高当地居民和刚需者的购房成本，破坏市场的稳定局面。 据证券时报评论，欢迎新经济企业回归和认可其投资价值并不能画上等号，监管层的尽心尽责更不等于替投资标的背书，投资者依然要遵循买者自负的基本原则。在欢迎新经济企业的同时，也需要防范那些浑水摸鱼者。退市制度的进一步完善应纳入考量，以断掉失败者囤壳而沽的念想。 【中证报：偿债能力稳健，上市公司债券不会出现“违约潮”】与交易所目前债券存量规模相比，目前的违约数量和金额占比均较小。从上市公司盈利情况来看，未来偿债能力整体依然稳健。同时，券商、银行等机构纷纷加强风险排查，监管部门接连出台防范措施。业内人士指出，信用收缩是近期违约时有发生的推动因素，债券市场风险仍待进一步释放，但出现“排队违约”的概率很小。 近期市场运行主要逻辑： 5 月以来，工业生产依然保持旺盛势头，发电耗煤增速再创新高，粗钢 产量增速也明显回升，而汽车、钢铁、化工、煤炭等行业均是开工上行、 库存去化。但与此同时，终端需求仍较羸弱，地产销量依然低迷，乘用车 批、零增速双双下行，供需分化格局未改。 近期中美贸易摩擦暂告段落，中央表示要通过积极扩大进口来促改革、 市场震荡盘整，短时或技术反弹中长线弱势 银河期货研发中心 李恩现 股指期货研究员 ：021-60329563 ：lienxian_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 从业资格号：F3033699 股指期货指数及持仓量： 沪深300 3700.00003750.00003800.00003850.00003900.00003950.000031,400.000031,600.000031,800.000032,000.000032,200.000032,400.000032,600.000032,800.000033,000.000033,200.0000持仓量沪深300合约沪深300指数上证50 2580.00002600.00002620.00002640.00002660.00002680.00002700.00002720.00002740.00002760.000018200.000018400.000018600.000018800.000019000.000019200.000019400.000019600.000019800.0000持仓量上证50期货合约上证50指数中证500 5750.00005800.00005850.00005900.00005950.00006000.00006050.00006100.00006150.000026000.000026500.000027000.000027500.000028000.000028500.0000持仓量中证500合约中证500指数 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 促发展，财政部公告自7 月1 日起下调进口汽车关税。扩大进口助于提升 需求品质，实现高质量发展，但也带来冲击。一是净出口走弱势必令经济 增速承压，二是国内企业竞争压力加剧。以开放倒逼创新和改革，从而提 升生产效率，将是必然出路。 操作建议： 市场全天震荡走势，成交量依旧萎靡，即使短时上行大概率亦是技术反弹，市场中长线走强的迹象并不明显。 50ETF期权：买入虚值看跌期权。 市场行情回顾 今天早盘两市出现急跌，之后V型反转，市场情绪回暖，止跌企稳的迹象明显。收盘沪指下跌-0.20%，创业板指下跌-0.42%。从盘面上看，酿酒、保险、医疗保健等板块涨幅居前，航空、船舶、半导体等板块跌幅居前。沪股通净流入23.1亿，深股通净流入17.4亿。 热点方面，前期妖股今天集体熄火；世界杯临近，体育、啤酒等相关概念逐渐升温，雷曼股份2连板；早盘5G概念表现活跃，但还是缺乏持续性。资金还是选择在走中线上涨行情的医药、医疗保健、酿酒、等防御性板块上抱团取暖。 大盘指数弱势震荡，在做多情绪受制约的情况下，预计行情仍会有反复。市场表现远不及预期，部分原因例如债务违约对市场情绪面的制约。这种情况下，预计行情仍将会维持弱势震荡整理的节奏。而行情需要扭转趋势，震荡关注宏观流动性政策等因素的配合，暂时不宜轻易进场做多。 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 股指期货市场 期货合约昨收开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化IF18063789.23795.23821.21711529.20.83251545.0IH18062646.82651.42664.01309219.20.719489-72.0IC18065874.85883.65878.49884-15.6-0.327651166.0 股指现货市场 指数名称前收盘价开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅市盈率PE(TTM)沪深3003816.53816.33833.3715211320016.80.413上证502661.32661.22673.2185330390011.90.410中证5005917.85910.55891.35781012200-26.5-0.425 沪深300合约 3600.00003650.00003700.00003750.00003800.00003850.00003900.00003950.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.000018/04/1218/04/1418/04/1618/04/1818/04/2018/04/2218/04/2418/04/2618/04/2818/04/3018/05/0218/05/0418/05/0618/05/0818/05/1018/05/1218/05/1418/05/1618/05/1818/05/2018/05/2218/05/2418/05/2618/05/28合约成交量沪深300期货合约沪深300指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 上证50合约 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 2560.00002580.00002600.00002620.00002640.00002660.00002680.00002700.00002720.00002740.00002760.00002780.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.000018000.0000合约成交量上证50合约上证50指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 中证500合约 5600.00005650.00005700.00005750.00005800.00005850.00005900.00005950.00006000.00006050.00006100.00006150.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000018/04/1218/04/1418/04/1618/04/1818/04/2018/04/2218/04/2418/04/2618/04/2818/04/3018/05/0218/05/0418/05/0618/05/0818/05/1018/05/1218/05/1418/05/1618/05/1818/05/2018/05/2218/05/2418/05/2618/05/28合约成交量中证500合约中证500指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 50 ETF期权 近月期权合约行情 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 GammaDeltaIV卖一价买一价执行价买一价卖一价IVDeltaGamma0.58610.962917.58%0.23540.23422.450.0030.003319.05%-0.04930.68051.10020.916517.73%0.18840.18792.50.00510.005217.49%-0.08071.08721.73250.850017.10%0.14390.14292.550.0110.011317.35%-0.15331.73272.38700.740117.26%0.10470.10452.60.02130.021517.07%-0.25772.40342.88200.607016.95%0.07090.07082.650.03910.039417.32%-0.39482.82462.89130.604216.93%0.07030.07012.6510.03860.038817.00%-0.39612.88022.97630.458416.94%0.04520.04512.70.0620.062116.81%-0.54202.99802.95700.458817.05%0.04560.04542.70.0620.062716.91%-0.54172.98132.64650.323917.26%0.02810.02782.7490.09330.09417.05%-0.67842.67132.62110.322817.40%0.02810.0282.750.09390.094116.92%-0.68232.67682.11150.214417.55%0.01660.01632.7980.13050.132117.36%-0.78842.11902.09230.208717.44%0.01590.01572.80.13370.134217.82%-0.78602.07821.53400.132817.79%0.00930.0092.8470.17230.174117.64%-0.86921.5302次月期权合约行情 GammaDeltaIV卖一价买一价执行价买一价卖一价IVDeltaGamma0.82060.918916.61%0.24630.24442.450.00790