股指期货日报：沪市缩量盘跌，市场量能不济中长线弱势

金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实和信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 1 股 指 期 货 日 报 银河期货研发中心 2 0 1 8年5月24日 星期四 市场主要消息 【国际评级机构标普计划在中国新设独资公司】从评级机构标准普尔获悉，继发布中国向外资进一步开放国内评级市场的监管变化后，标普全球评级计划在中国成立自己的独资公司。 该公司将以新设方式设立并运营。标普表示：“我们相信，这一选择有助于建立适合我们业务和客户的最佳模式，同时能够契合中国监管部门的政策目标。相关筹建工作会逐步展开，我们将选择适当时机公布包括时间表在内的更多细节。” 【北京发文支持企业上市 IPO企业每家补贴不少于600万】北京市人民政府办公厅下发《关于进一步支持企业上市发展的意见》，意见指出，加强上市资金补贴支持。市级财政给予每家拟上市企业总额不超过300万元的资金补贴，区级财政资金补贴不低于市级标准。对在境内主板、中小板、创业板首发上市的企业分阶段给予补贴。 【资管新规发威，券商资管规模一年缩水超2万亿！但ABS业务已连续三年增幅超100%】一季度券商资管规模同比缩水2万多亿，而ABS自2014年底备案制启动以来，已经连续三年增长，每年增幅都超过100%。据悉，目前多家券商资管除了回归主动管理，都将ABS视为未来发展的重点方向。 【中国外交部：联合声明反映的是中美双方的共识】在被问及美国总统特朗普昨天有关“中美经贸磋商需要一个新的架构，因为当前的磋商方式很难验证进展”的表态时，中国外交部发言人陆慷表示，上星期中美在华盛顿举行的经贸磋商对外发表的声明是一个联合声明，反映的是中美双方的共识。此外关于美国商务部长罗斯是不是将于下周访华，到目前为止没有听到其他的说法。 近期市场运行主要逻辑： 5 月已经过半，供需格局依旧分化。一面是终端需求遇冷，地产销量增 速低位徘徊，而乘用车批零增速也双双放缓。另一面是生产依然旺盛，高 炉开工率与发电耗煤增速延续上行趋势，钢铁、化工等行业开工率仍保持 上升势头。 前期居民加杠杆带来的地产销售高增传导至地产投资，并带动工业生 产。另一方面，前期居民举债买房，对当期消费形成挤出效应，其中必需 消费受损较大。值得注意的是，去年4 季度以来，地产销量近乎零增长， 沪市缩量盘跌，市场量能不济中长线弱势 银河期货研发中心 李恩现 股指期货研究员 ：021-60329563 ：lienxian_qh@chinastock.com.cn ：上海市浦东新区世纪大道1501号SOHO世纪广场9层 : www.yhqh.com.cn 从业资格号：F3033699 股指期货指数及持仓量： 沪深300 3740.00003760.00003780.00003800.00003820.00003840.00003860.00003880.00003900.00003920.00003940.00000.00005,000.000010,000.000015,000.000020,000.000025,000.000030,000.000035,000.0000持仓量沪深300合约沪深300指数上证50 2600.00002620.00002640.00002660.00002680.00002700.00002720.00002740.00002760.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.0000持仓量上证50期货合约上证50指数中证500 5900.00005920.00005940.00005960.00005980.00006000.00006020.00006040.00006060.00006080.00006100.00006120.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.000030000.0000持仓量中证500合约中证500指数 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 2 4 月增速更是下滑转负，意味着下半年地产投资乃至工业生产都将面临下 行压力。 操作建议： 市场全天震荡下跌，日线级别量能不济的情况下，市场中长线不易走强将维持震荡下行走势。 50ETF期权：买入虚值看跌期权。 市场行情回顾 A股今日延续调整态势，三大股指集体小幅收跌，沪指收跌0.45%，收报3154.65点；深成指收跌0.63%，收报10564.13点；创业板指收跌0.41%，收报1838.40点。两市合计成交仅有3822亿元，行业板块多数收跌，海南板块逆市大涨。 盘面显示，市场分化加剧，结构性行情愈演愈烈，资金短期操作特征明显。一方面，以海南板块为代表的政策性主题及次新板块大涨，连板个股不断增加，说明市场风险偏好有所提升，整体环境开始改善。活跃资金开始挖掘具备政策催化和套牢盘较少的品种，但此类品种经过连续大涨后，已经进入高波动的风险区域，目前阶段已不适宜重仓参与博弈。另一方面，蓝筹板块整体萎靡，景气化工品种受到资金关注。上证50指数出现四连阴走势，煤炭、白酒、金融等权重板块普遍调整，带动指数下行，说明当前资金面不支持权重板块持续反弹，因此大盘也不具备大幅走强条件。行业持续景气、绩优低估值的化工品整体走强，说明部分资金选择公司的标准依然遵循具备安全边际、有基本面支撑的价值投资逻辑。整体来看，市场机会与风险并存，在增量资金有限的大环 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 3 境下，行情结构性特征仍将持续，在持续未有量能支撑的情况下，市场中长期将维持震荡下行的走势。 股指期货市场 期货合约昨收开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化IF18063805.20.03805.200.00.0320560.0IH18062649.00.02649.000.00.0188970.0IC18065966.80.05966.800.00.0267580.0 股指现货市场 指数名称前收盘价开盘价收盘价成交量涨跌涨跌幅市盈率PE(TTM)沪深3003827.20.03827.200.00.013上证502665.70.02665.700.00.010中证5005992.60.05992.600.00.026 沪深300合约 3600.00003650.00003700.00003750.00003800.00003850.00003900.00003950.00004000.00000.00005000.000010000.000015000.000020000.000025000.000018/04/1118/04/1318/04/1518/04/1718/04/1918/04/2118/04/2318/04/2518/04/2718/04/2918/05/0118/05/0318/05/0518/05/0718/05/0918/05/1118/05/1318/05/1518/05/1718/05/1918/05/2118/05/2318/05/25合约成交量沪深300期货合约沪深300指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 上证50合约 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 4 2550.00002600.00002650.00002700.00002750.00002800.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.000016000.000018000.0000合约成交量上证50合约上证50指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 中证500合约 5600.00005650.00005700.00005750.00005800.00005850.00005900.00005950.00006000.00006050.00006100.00006150.00000.00002000.00004000.00006000.00008000.000010000.000012000.000014000.0000合约成交量中证500合约中证500指数 资料来源: WIND资讯 银河期货研究中心 50 ETF期权 近月期权合约行情 金融期货研究报告 银河期货研究中心 您最忠实最可信赖的理财顾问！ 请务必阅读正文后的免责声明部分 5 GammaDeltaIV卖一价买一价执行价买一价卖一价IVDeltaGamma0.00001.00000.00%002.45000.73%0.00000.00001.40300.818023.59%0.17860.17862.50.00730.007317.05%-0.10891.37130.00001.00000.00%002.55000.37%0.00000.00000.00001.00000.00%002.6000.20%0.00000.00000.00001.00000.00%002.650.04730.047316.30%-0.46173.05110.00001.00000.00%002.651000.03%0.00000.00002.55180.406319.04%0.04290.04292.7000.00%-1.00000.00000.00000.00000.13%002.7000.00%-1.00000.00000.00000.00000.29%002.749000.00%-1.00000.00000.00000.00000.30%002.75000.00%-1.00000.00000.00000.00000.45%002.798000.00%-1.00000.00000.00000.00000.46%002.8000.00%-1.00000.00000.00000.00000.61%002.847000.00%-1.00000.0000次月期权合约行情 GammaDeltaIV卖一价买一价执行价买一价卖一价IVDeltaGamma0.00001.00000.00%002.45000.50%0.00000.00001.23540.737224.01%0.19430.19432.5000.37%0.00000.00000.00001.00000.00%002.55000.25%0.00000.00000.00001.00000.00%002.6000.12%0.00000.0000#######0.50000.00%002.65000.00%-0.5000#######0.00000.00000.12%002.7000.00%-1.00000.00000.00000.00000.24%002.75000.00%-1.00000.00000.00000.00000.35%002.8000.00%-1.00000.00000.00000.00000.47%002.85000.00%-1.00000.0000#VALUE!#VALUE!#VALUE!0000#VALUE!#VALUE!#VALUE!季度期权合约行情 GammaDeltaIV卖一价买一价执行价买一价卖一价IVDeltaGamma0.00001.00000.00%002.45000.35%