证券研究报告 技术领先 震荡走高，把握低吸机会 2018.05.11 苏培海(分析师) 王永健(研究助理) 电话： 020-88836117 020-88836117 邮箱： suph@gzgzhs.com.cn wang.yongjian@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310515120001 A1310117080002 1. 大盘技术指标分析：  沪深两市高开，随后震荡下行，临近尾盘强势拉升，收官翻红；三大股指小幅收涨。截至收盘，沪指报收3174.41 (0.48%)，深成指报收10729.77 (0.38%)，创业板指报收1865.36(0.51%)，两市交易额4127.18亿。沪股通净流入18.40亿，深股通净流入13.35亿。  技术形态上看，今日指标系统卖出信号较买入信号弱。MACD没有发出信号。动量指标MTM发出买入信号。随机指标KDJ发出买入信号。均线系统MA中，上证综指在5日均线上方，发出买入信号。成交量指标VOL没有发出信号。SAR中，上证综指在SAR上方，发出买入信号。  技术指标模型总体信号为67.00%，信号为积极。盘面上，粤港澳自贸区板块表现亮眼，延续近期强劲走势。由于粤港澳大湾区规划预计五月公布，该板块热点短期内有望持续。医药板块、食物饮料、休闲服务等消费板块也走势突出，全天领涨大盘。此外能源、化工受国际原油期货价格持续走高影响，近期状态积极向上。数量化优选短期指标组合模型曲线水平，仓位建议60%~80%。 2. 广证恒生上证综指技术指标模型数据： 趋势指标信号相对强度：50.00% 动量与转向信号相对强度：100.00% 人气指标信号相对强度：54.05% 最终模型信号：67.00% 三日模型信号均值：67.00% 3. 上证综指概览（05月10日数据） 开盘 3,169.05 涨跌 15.26 最高 3,176.14 涨跌幅 0.48 最低 3,155.53 振幅 0.50 收盘 3,174.41 换手率 0.42 资料来源：Wind，广证恒生 上证综指分时走势 各行业涨跌幅 家用电器 0.34% 电子 -0.06% 国防军工 -1.12% 计算机 -0.94% 机械设备 0.22% 通信 0.13% 采掘 1.14% 轻工制造 0.88% 传媒 0.44% 电气设备 0.19% 化工 0.41% 商业贸易 0.11% 钢铁 0.11% 综合 0.13% 汽车 0.59% 交通运输 0.47% 食品饮料 0.47% 房地产 0.61% 有色金属 0.32% 休闲服务 1.52% 医药生物 2.04% 公用事业 0.15% 建筑材料 0.37% 纺织服装 0.76% 农林牧渔 0.67% 非银金融 0.48% 建筑装饰 0.42% 银行 0.14% 资料来源：Wind 广证恒生 广证恒生宏观策略公众号 02000000000400000000031403150316031703180成交额(百万元)-右轴大盘点数-左轴 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第2页共7页 证券研究报告 技术领先 广证恒生数量化优选短期指标组合模型 三日模型信号均值 仓位建议 67.00% 60%~80% 指标 信号贡献 趋势指标 信号相对强度：50.00% 移动均线(MA) 上证综指在5日均线上方，MA发出买入信号 16.00% 平滑异同(MACD) MACD没有发出信号 0.00% 动量转向指标 信号相对强度：100.00% 动量指标(MTM) MTM发出买入信号 16.00% 拐点转向(SAR) 上证综指在SAR上方，发出买入信号 15.00% 人气指标 信号相对强度：54.05% 成交量(VOL) VOL没有发出信号 0.00% 随机指标(KDJ) KDJ发出买入信号 20.00% 总计：67.00% 资料来源：Wind，广证恒生 仓位建议标准：考虑3日信号差均值。买卖信号强度差均值70-100%对应仓位80～100%；强度差均值30～70%对应仓位60～80%；强度差均值0～30%对应仓位40～60%；强度差均值-50～0%对应仓位20～40%；买卖信号强度差均值-100～-50%对应仓位0～20%。 00.10.20.30.40.50.60.70.80.911,9002,4002,9003,4003,9004,4004,9005,4002014-102014-112014-122015-12015-22015-32015-42015-52015-62015-72015-82015-92015-102015-112015-122016-12016-22016-32016-42016-52016-62016-72016-82016-92016-102016-112016-122017-12017-22017-32017-42017-52017-62017-72017-82017-92017-102017-112017-122018-12018-22018-32018-4上证指数建议仓位（右） 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第3页共7页 证券研究报告 技术领先 近期大盘及成交量走势 资料来源：Wind,广证恒生 趋势指标分析： 移动均线(MA) 发出买入信号 上证综指在5日均线上方，发出买入信号 平滑异同(MACD) 没有发出信号 01,0002,0003,0004,0005,0006,00000000000002014-8-12014-9-12014-10-12014-11-12014-12-12015-1-12015-2-12015-3-12015-4-12015-5-12015-6-12015-7-12015-8-12015-9-12015-10-12015-11-12015-12-12016-1-12016-2-12016-3-12016-4-12016-5-12016-6-12016-7-12016-8-12016-9-12016-10-12016-11-12016-12-12017-1-12017-2-12017-3-12017-4-12017-5-12017-6-12017-7-12017-8-12017-9-12017-10-12017-11-12017-12-12018-1-12018-2-12018-3-12018-4-12018-5-11,9502,4502,9503,4503,9504,4504,9505,4502014-102014-112014-122015-12015-22015-32015-42015-52015-62015-72015-82015-92015-102015-112015-122016-12016-22016-32016-42016-52016-62016-72016-82016-92016-102016-112016-122017-12017-22017-32017-42017-52017-62017-72017-82017-92017-102017-112017-122018-12018-22018-32018-4上证综指MA1(5)MA2(10)MA3(20)MA4(30)MA5(60)MA6(120) 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第4页共7页 证券研究报告 技术领先 没有发出信号 资料来源：Wind 广证恒生 动量与转向指标分析： 动量指标（MTM） 发出买入信号 MTM发出买入信号 停损转向指标（SAR） -400-300-200-100010020030001,0002,0003,0004,0005,0006,0002014-102014-112014-122015-12015-22015-32015-42015-52015-62015-72015-82015-92015-102015-112015-122016-12016-22016-32016-42016-52016-62016-72016-82016-92016-102016-112016-122017-12017-22017-32017-42017-52017-62017-72017-82017-92017-102017-112017-122018-12018-22018-32018-4上证综指DIFF（右）DEA（右）-1,200-1,000-800-600-400-200020040060080001,0002,0003,0004,0005,0006,0002014-102014-112014-122015-12015-22015-32015-42015-52015-62015-72015-82015-92015-102015-112015-122016-12016-22016-32016-42016-52016-62016-72016-82016-92016-102016-112016-122017-12017-22017-32017-42017-52017-62017-72017-82017-92017-102017-112017-122018-12018-22018-32018-4上证综指MTM（右）MTMMA（右） 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第5页共7页 证券研究报告 技术领先 发出买入信号 上证综指在SAR上方，发出买入信号 资料来源：Wind,广证恒生 人气指标分析： 信号 表现 VOL 没有发出信号 无 KDJ 发出买入信号 + 资料来源：Wind,广证恒生 01,0002,0003,0004,0005,0006,00001,0002,0003,0004,0005,0006,0002014-102014-112014-122015-12015-22015-32015-42015-52015-62015-72015-82015-92015-102015-112015-122016-12016-22016-32016-42016-52016-62016-72016-82016-92016-102016-112016-122017-12017-22017-32017-42017-52017-62017-72017-82017-92017-102017-112017-122018-12018-22018-32018-4上证综指SAR 敬请参阅最后一页重要声明 证券研究报告 第6页共7页 证券研究报告 技术领先 宏观策略研究团队介绍： 具有国际视野和丰富经验的复合型团队，精心打造“共振▪转折”研究体系，包括趋势判断五项法、三维度行业配置法以及卓越多因子组合三个子体系，以强调共振、把握拐点及注重量化为研究特色，致力于为客户提供更好的策略服务，提高判断成功率，追求持续稳定的超额收益，将理想照进现实。 团队研究成果及荣誉：连续4年荣获中国证券业协会国家级奖项（含一等奖）；2013年