2022年7月6日 把握A股低吸机会 分析师：董冰华 执业证书编号：S1050515080001 电话：021-54967581 邮箱：dongbh@cfsc.com.cn ▌双融余额 截至7月5日，上交所两融余额报8759.52亿元，较前一交易日增加25.46亿元；深交所两融余额报7387.10亿元，较前一交易日增加14.50亿元；两市合计16146.62亿元，较前一交易日增加39.97亿元。 ▌最新观点 本周二，上证指数全天宽幅震荡，走出W形态，两次下探低位均被拽回，顽强守住3400点关口，韧性十足。创业板指午后一度跌近2%，之后逐渐回弹，宁德时代翘尾收红。截止收盘，上证指数跌0.04%，深证成指跌0.41%，创业板指跌0.34%，沪深300跌0.14%，上证50涨0.06%，中证500跌0.18%。两市上涨家数为1248家，低于上周均值2363家，低于前一交易日2544家。涨停家数为46家，低于上周均值99家，低于前一交易日100家。两市下跌家数为3455家，高于上周均值2274家，高于前一交易日2090家。跌停家数为12家，低于上周均值22家，低于前一交易日18家。北向资金为净流出13.48亿元，上周均值为净流入25.58亿元，前一交易日为净流入45.02亿元。两市成交额为11811.56亿元，上周均值为11956.79亿元，前一交易日为11306.37亿元。A股再现V型反弹，但北向资金净卖出13.48亿，两市超3400只个股下跌，个股赚钱效应大幅下滑，指数风险尚未释放完成。周二晚间美元指数大幅上涨，美元指数日内涨幅一度接近1.5%，亦创20年新高，最高一度达106.79。美元指数的走强，尤其是关键点位的突破，或会出现北向资金单边净流出的局面，从而扰动A股市场，不过目前国内基本面稳中向好，外在利空形成的宽幅震荡亦是低吸机会，可积极把握主流品种。 ▌ 主题追踪 今日关注：煤炭、钛白粉、能源金属 1. 煤炭行业：6月9日，应急管理部、国家矿山安监局、国家发改委、国家能源局发布《关于加强煤炭先进产能核定工作的通知》。该通知表示要切实做好能源保供期间的煤矿生产能力核定管理工作，进一步释放先进煤炭产能，提升煤炭安全稳定供应能力。自上海6 月1 日起全面推进复工复产、旺季渐近叠加稳增长政策刺激下，国内需求逐渐改善。国家统计局数据显示，6月29日，沿海八省电厂日耗达到197.2万吨的高位，超出去年同期水平7.17%，沿海八省库存削减至2959万吨，但仍高出去年同期水平约13.15%。建议关注：上海能源（600508）、郑州煤电（600121） 2. 钛白粉主题：6月29日，国家能源局综合司发布的《防止电力生产事故的二十五项重点要求（2022年版）（征求意见稿）》提出，中大型电化学储能电站不得选用三元锂电池、钠硫电池，不宜选用梯次利用动力电池。该政策将利于近年来正积极向磷酸铁锂产业延伸的钛白粉企业。根据海关数据显示，2022年5月中国钛白出口约11.57万吨，同比增长10.31%， 2022年1-5月钛白粉累计出口量约62.23万吨，同比增长为15.24%，出口量增加约8.23万吨。建议关注：安宁股份（002978）、振证券研究报告 鑫融讯 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 华股份（603067） 3. 能源金属主题：6月22日，国务院常务会议表示支持新能源汽车消费，考虑研究免征新能源汽车购置税政策延期问题。据中汽协，5 月份新能源汽车产销恢复高速增长水平，分别完成46.6 万辆和44.7 万辆，同比均增长1.1 倍；1-5 月，新能源汽车产销累计分别完成207.1万辆和200.3 万辆，同比均增长1.1 倍。广州提出鼓励购置新能源汽车，针对以旧换新推广车型范围内的新能源汽车新车给予8000 元/辆补贴。政策出台带动新能源汽车推广，能源金属有望保持高景气。建议关注：天齐锂业（002466）、盛新锂能（002240） ▌ 风险提示 疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 图表1：双融日交易数据 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表2：上一日融资净买入前十行业（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表3：上一日融券净卖出额前十行业（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 -0.30%-0.20%-0.10%0.00%0.10%0.20%0.30%0.40%0.50%0.60%0.70%8800.009800.0010800.0011800.0012800.0013800.0014800.0015800.0016800.00融资余额（亿元）融券余额（亿元）两融余额增速(%)45,480.0742,489.4839,617.3138,507.4230,726.2621,977.4121,648.2319,875.3718,414.9918,070.01SW基础化工SW煤炭SW电力设备SW医药生物SW食品饮料SW电子SW国防军工SW房地产SW汽车SW计算机20,193.2515,019.7110,074.349,368.176,160.165,564.314,266.893,225.642,928.932,695.99SW有色金属SW医药生物SW电力设备SW公用事业SW汽车SW家用电器SW煤炭SW钢铁SW农林牧渔SW食品饮料 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 图表4：上一日融资净买入额前十大个股（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表5：上一日融券净卖出额前十大个股（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 45,164.7431,042.0730,632.7419,565.5017,854.1917,325.7516,270.4515,058.4514,686.9912,908.16赣锋锂业江淮汽车当升科技上机数控药明康德立讯精密天齐锂业正泰电器新安股份招商银行19,897.229,388.067,297.307,093.276,898.095,254.774,686.513,400.893,230.583,043.05通威股份北方稀土国网英大京运通小康股份格力电器凯莱英歌尔股份上机数控包钢股份 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 5 诚信、专业、稳健、高效 ▌策略部简介 董冰华：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：主题策略研究。 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌ 证券投资评级说明 股票投资评级说明： 投资建议 预期个股相对沪深300指数涨幅 1 推荐 >15% 2 审慎推荐 5%---15% 3 中性 (-)5%--- (+)5% 4 减持 (-)15%---(-)5% 5 回避 <(-)15% 以报告日后的6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 行业投资评级说明： 投资建议 预期行业相对沪深300指数涨幅 1 增持 明显强于沪深300指数 2 中性 基本与沪深300指数持平 3 减持 明显弱于沪深300指数 以报告日后的6个月内，行业相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 6 诚信、专业、稳健、高效 ▌ 免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。