基本金属日报：铝供应忧虑挥之不去 国储抛锌传闻引发恐慌 基本金属多数走弱

金属组 研究员： 黄臻 0571-87788888-8435 HUANGZ@ZDQH.COM 期货从业资格：F3014060 投资咨询从业资格：Z0012411 相关报告 叙利亚引发地缘政治风险 美联储暗示更多加息 基本金属涨跌分化 2018-4-12 中国释放扩大开放信号 贸易战忧虑降温 基本金属多数上涨 2018-4-11 中美贸易战忧虑降温 美对俄铝实施制裁 基本金属涨跌不一 2018-4-10 市场预期中美贸易战将不会损及有色市场 基本金属内外分化 2018-4-4 中国制造业PMI好于预期 下游入市补库 基本金属全线回升 2018-4-3 商品研究|基本金属日报 2018-04-13 |中大期货研究院 铝供应忧虑挥之不去 国储抛锌传闻引发恐慌 基本金属多数走弱 观点摘要： 策略跟踪： 投资策略 本期持仓 上期持仓 变化 多CU1805 100 100 0 隔夜内外盘基本金属价格回顾： 1. SHFE 基本金属期现价格变化 品种结算价涨跌长江价涨跌铜50710.00-400.00 50720.00-560.00 铝14315.00-70.00 14180.00-50.00 锌23955.00-545.00 24410.00-770.00 铅18515.0020.0018600.000.00锡145830.00-940.00 143750.00-750.00 镍101790.00150.00101550.00-250.00 2. LME 基本金属期现价格变化 品种期货价涨跌现货涨跌铜6821.00-90.50 6782.00-130.25 铝2283.5035.002339.0080.00锌3091.50-131.50 3084.50-145.00 铅2337.00-54.00 2326.50-80.00 锡20945.00-10.00 20952.00-100.00 镍13770.00-55.00 13670.50-150.00 3. 期现价差与跨月价差变化 LME 升贴水期现价差跨月价差铜-37.75 -210.00 280.00铝9.00145.0075.00锌-8.50 -785.00 -115.00 铅-2.50 -85.00 -405.00 锡52.00-410.00 -2710.00 镍-44.50 240.00-5300.00 品种SHFE 4. 内外盘期现比价 品种期货比价现货比价铜7.357.42铝6.396.30锌7.567.80铅7.687.73锡6.876.86镍7.337.37 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 2 隔夜交易所库存变化： 1. 全球三大交易所库存变化： 品种库存增减注销仓单占比铜362700.00-4025.00 61075.0016.84铝1345225.0094450.00274575.0020.41锌196475.00-2550.00 30450.0015.50铅129325.00225.0050400.0038.97锡1980.00-25.00 5.000.25镍314946.00-888.00 117846.0037.42品种库存增减铜239306.00-17.00 品种仓单增减库存增减铜146397.001123.000.00-306645.00 铝855302.001881.000.00-970233.00 锌44353.001026.000.00-146756.00 铅13431.00982.000.00-25408.00 锡3742.0024.000.00-4275.00 镍38088.00-444.00 0.00-45857.00 LME 库存COMEX 库存SHFE 库存 2. LME 主要地区库存 品种库存欧洲亚洲北美铜362700.00115175.00196450.0051075.00铝1345225.00568075.00718975.0058175.00锌196475.00600.00875.00195000.00铅129325.0086850.0042475.000.00锡1980.000.001980.000.00镍314946.0054420.00257382.003144.00 隔夜现货市场跟踪： 1. 铜：今日沪期铜低开低走，好铜被压至平水附近，部分下游逢低接货，买兴有所改善，报价上抬。整体来看，下游为今日接货主力，前两日的成交僵持格局明显改善。 2. 铝：今日期铝震荡走弱。华东地区持货商出货稳定，中间商谨慎接货，下游企业依然按需采购，整体成交较差。华南地区铝锭现货持货商出货依然积极，下游及中间商对后市价格持续不看好，采购意愿依然极低，整体成交较差。 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 3 3. 锌：今日锌价呈低开低走之势，三大地区的炼厂均惜售，而贸易商仍以出货为主；下游均逢低入市询价采购，拿货意愿积极，市场成交均好于昨日。 4. 镍：今日市场供应充足，贸易商报价积极，下游企业采购有所回落，成交平平。 品种策略： 铜：短线将呈宽幅横盘区间震荡整理之势，多单逢低少量逐步介入； 铝：短线将呈缓步震荡回升之势，多单逢低少量逐步介入； 锌：短线将呈震荡回落之势，空仓观望； 铅：短线将呈震荡回落之势，空仓观望； 锡：短线将呈震荡回落之势，空仓观望； 镍：短线将呈宽幅横盘区间震荡整理之势，空仓观望。 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 4 一、 基本金属市场价格跟踪 图 1： 国内现货市场铜价格走势 单位：元/吨 图 2： SHFE 铜期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 3： 国内现货市场铝价格走势 单位：元/吨 图 4： SHFE 铝期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 5： 国内现货市场锌价格走势 单位：元/吨 图 6： SHFE 锌期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 4400046000480005000052000540005600058000长江上海金属上海物贸南储华东南储华南4400046000480005000052000540005600058000130001350014000145001500015500160001650017000长江上海金属上海物贸南储华东南储华南13000135001400014500150001550016000165001700017500200002100022000230002400025000260002700028000长江上海金属上海物贸南储华东南储华南200002100022000230002400025000260002700028000 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 5 图 7： 国内现货市场铅价格走势 单位：元/吨 图 8： SHFE 铅期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 9： 国内现货市锡价格走势 单位：元/吨 图 10： SHFE 锡期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 11： 国内现货市场镍价格走势 单位：元/吨 图 12： SHFE 镍期货主力合约价格走势 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 14000150001600017000180001900020000210002200023000140001500016000170001800019000200002100022000135000137000139000141000143000145000147000149000151000长江上海金属上海物贸南储华南130000135000140000145000150000155000700007500080000850009000095000100000105000110000长江上海金属700007500080000850009000095000100000105000110000 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 6 图 13： LME 铜价格走势 单位：美元/吨 图 14： LME 铝价格走势 单位：美元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 15： LME 锌价格走势 单位：美元/吨 图 16： LME 铅价格走势 单位：美元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 图 17： LME 锡价格走势 单位：美元/吨 图 18： LME 镍价格走势 单位：美元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 5500570059006100630065006700690071007300750018001850190019502000205021002150220022502300升2400260028003000320034003600380020002100220023002400250026002700280018500190001950020000205002100021500220002250080009000100001100012000130001400015000 中大期货研究|商品策略|基本金属日报 7 图 19： COMEX 铜价格走势 单位：美元/磅 数据来源：WIND 中大期货研究院 二、 基本金属市场价差结构跟踪 图 20： 国内铜期现价差 单位：元/吨 图 21： SHFE 铜跨期套利 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 2.42.52.62.72.82.933.13.23.33.4-1500-1000-5000500100015004400046000480005000052000540005600058000期现价差-右期货主力收盘长江现货价-10001002003004005004400046000480005000052000540005600058000跨月价差-右期货主力收盘期货次主力收盘图 22： 国内铝期现价差 单位：元/吨 图 23： SHFE 铝跨期价差 单位：元/吨 数据来源：WIND 中大期货研究院 数据来源：WIND 中大期货研究院 -200-100010020030040050060070080013000135001400014500150001550016000165001700017500期现价差-右期货主力收盘长江现货价0501001502002503003504001300013500140001