敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 1 页 共 13 页 证券研究报告 专题报告 【新三板周报第一百六十八期】证监会对5宗案件作出行政处罚 ，两家新三板企业涉案 2018年2月11日 赵巧敏(分析师) 陆彬彬（研究助理） 电话： 020-88836110 执业编号： A1310514080001 邮箱： zhaoqm@gzgzhs.com.cn lubinbin@gzgzhs.com.cn 一、新闻动向回顾 （1）证监会对5宗案件作出行政处罚 ，两家新三板企业涉案 （2）新三板创新层企业欢乐动漫和天线宝宝因未聘请合格董秘被调至基础层 （3）新三板遭遇增长拐点，去年每天近3家企业摘牌 2018/2/9 证监会公布5宗案件处罚结果 ，2家新三板企业涉案 事件 2018年2月9日，证监会官方微信公众号发布《证监会对5宗案件作出行政处罚》，指出近日依法对5宗案件作出行政处罚，包括1宗信息披露违法违规案，1宗内幕交易案，2宗短线交易案，1宗证券从业人员违法买卖股票案。其中2家新三板挂牌企业涉案。 点评 一宗信息披露违法违规案中，2015年1月至12月期间，深圳海龙精密股份有限公司（简称海龙精密）实际控制人、法定代表人、董事长张陈松娜与海龙精密发生多笔关联资金交易。对于上述关联资金交易，海龙精密未履行关联交易审议程序，也未在2015年半年度报告和年度报告中予以真实和准确披露。 一宗内幕交易案中，上海飞田通信股份有限公司（简称飞田通信）时任董事邹文杰系飞田通信收购南京通用电器有限公司股权事项这一内幕信息的知情人。在内幕信息敏感期内，邹文杰利用“周某鸣”新三板证券账户买入“飞田通信”26,000股（复权后为34,000股）。 2018/2/9 新三板创新层企业欢乐动漫和天线宝宝因未聘请合格董秘被调至基础层 事件 全国股转系统2018年2月9日发布公告《关于将深圳市欢乐动漫股份有限公司等2家挂牌公司调整至基础层的公告》。 点评 截至2018年1月31日，深圳市欢乐动漫股份有限公司（证券简称：欢乐动漫，证券代码：835622）和福建天线宝宝食品股份有限公司（证券简称：天线宝宝，证券代码：834580）2家挂牌公司原董事会秘书离职后，未及时聘请取得全国股转系统董事会秘书资格证书的董事会秘书，导致不满足创新层公司治理要求，且持续时间已达3个月以上。根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法》的规定，欢乐动漫等2家挂牌公司自2018年2月12日起调整至基础层。 2018/2/8 全国股转系统发布公告废止15项业务规则 事件 2018年2月8日，全国股转系统发布公告《全国中小企业股份转让系统关于废止部分业务规则的公告（第一批）》，指出为建立科学规范的全国中小企业股份转让系统业务规则体系，推动市场法制建设的不断完善，对2013年2月8日首批规则发布以来至 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 2 页 共 13 页 证券研究报告 专题报告 2017年12月31日期间发布的业务规则进行了清理，其中应予废止和自行失效的业务规则共计15项。 点评 本次废除的业务规则中，包含9项股转系统在2013年发布的业务规则。其中，2013年2月8日首批发布的全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则(试行)、全国中小企业股份转让系统过渡期股票转让暂行办法、全国中小企业股份转让系统过渡期登记结算暂行办法、全国中小企业股份转让系统挂牌公司年度报告内容与格式指引(试行)都已宣布作废。 二、本周新三板成指和新三板做市 图表1 三板成指下降0.80% 资料来源：全国中小企业股份转让系统，广证恒生 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 3 页 共 13 页 证券研究报告 专题报告 图表2三板做市下跌2.09% 资料来源：全国中小企业股份转让系统，广证恒生 三、一周交易情况 1. 总成交量环比上升，总成交金额环比上升 本周新三板市场总成交数7.34亿股，较上个交易周上升27.59%。总成交金额为32.98亿元，较上个交易周上升18.59%。 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 4 页 共 13 页 证券研究报告 专题报告 图表3 总成交量、总成交金额较上个交易周均有所上升 项目 本周 比上周增减(%) 本年累计 成交数量(万股) 73449.46 27.59% 231476.6 其中:做市 24874.44 20.61% 88989.62 集合竞价 48575.02 31.48% 142486.98 成交金额(万元) 329841.93 18.59% 1055657.09 其中：做市 93848.1 21.65% 335209.69 集合竞价 235993.82 17.42% 720447.4 资料来源：全国中小企业股份转让系统，广证恒生 2. 做市周成交量、成交金额较上个交易周均下降；集合竞价成交量、成交金额较上个交易周均上升 本周做市周成交金额9.38亿元，较上个交易周上升21.65%；集合竞价周成交金额23.60亿元，较上个交易周上升17.42%。 图表4做市成交金额较上个交易周上升，集合竞价周成交金额较上个交易周上升 资料来源：全国中小企业股份转让系统，广证恒生 本周做市周成交量2.49亿股，较上个交易周上升20.61%，集合竞价周成交量4.86亿股，较上周上升31.48%。 010203040506070802017/2/102017/2/242017/3/102017/3/242017/4/72017/4/212017/5/52017/5/192017/6/22017/6/162017/6/302017/7/142017/7/282017/8/112017/8/252017/9/82017/9/222017/10/142017/10/272017/11/102017/12/12017/12/152017/12/292018/1/122018/1/262018/2/9做市周成交金额（亿元）集合竞价周成交金额（亿元） 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 5 页 共 13 页 证券研究报告 专题报告 图表5本周做市周成交量较上个交易周上升，集合竞价周成交量较上个交易周上升 资料来源：全国中小企业股份转让系统，广证恒生 3．本周做市市盈率较上周小幅上升 本周做市企业的市盈率（算术平均法，最新年报，剔除负值和大于500）为31.55，较上周数据小幅下降。 图表6 本周做市市盈率较上周小幅下降 资料来源：全国中小企业股份转让系统，广证恒生 4. 本周16.25%的做市股票上涨 0200004000060000800001000001200001400001600001800002017/6/232017/6/302017/7/72017/7/142017/7/212017/7/282017/8/42017/8/112017/8/182017/8/252017/9/12017/9/82017/9/152017/9/222017/9/302017/10/142017/10/202017/10/272017/11/32017/11/102017/11/242017/12/12017/12/92017/12/152017/12/222017/12/292018/1/52018/1/122018/1/192018/1/262018/2/22018/2/9做市周成交量（万股）集合竞价周成交量（万股）0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.002017/06/162017/06/232017/06/302017/07/072017/07/142017/07/212017/07/282017/08/042017/08/112017/08/182017/08/252017/09/012017/09/082017/09/152017/09/222017/09/302017/10/142017/10/202017/10/272017/11/032017/11/102017/11/172017/11/242017/12/012017/12/082017/12/152017/12/222017/12/292018/01/052018/01/122018/1/182018/1/262018/2/32018/2/10做市市盈率(算术平均)集合竞价市盈率(算术平均) 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 6 页 共 13 页 证券研究报告 专题报告 本周1317家新三板做市企业中，上涨614家，持平5家，下跌698家。 图表7 本周46.62%的做市股票上涨 资料来源：Wind，广证恒生 5. 本周有1家新增做市企业 截止至2018年2月9日，本周新增1家做市企业。 图表8 本周有1家新增做市企业 证券代码 证券简称 做市起始日 首批做市商数量 最新做市商明细 832399.OC 宁波公运 2018/2/9 5 国联证券,安信证券,浙商证券,联讯证券,上海证券 资料来源：Wind，广证恒生 6. 金融行业活跃，医疗保健行业市盈率高 本周金融行业最活跃，信息技术行业次之；本周医疗保健行业市盈率最高。 上涨46.62%下跌53.00%持平0.38% 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 7 页 共 13 页 证券研究报告 专题报告 图表9 金融行业活跃，医疗保健行业市盈率最高 资料来源：Wind，广证恒生 7. 本周大部分行业上涨，日常消费行业上涨幅度最大 图表10本周除能源外，其余行业全部上涨(单位：%) 资料来源：Wind，广证恒生 四、定增：41家发布定增 1. 定增发行量、定增公司数、定增金额均上升 本周共有41家公司发布定增预案（以董事会预案为选择标准），与上周的24家相增加了17家，其中8家做市标的, 33家协议标的。本周发行量3.3亿股，较上周1.4亿股增加了1.9亿股；预计募集资金24.1亿元，和上周7.1亿元相比上升17亿元。 板块成交金额(万元)区间成交量( 万股)成份股个数 市盈率(TTM,算术平均法) WIND能源(NEEQ)872.85244.56107.0031.97WIND材料(NEEQ)9273.061544.731407.0042.74WIND工业(NEEQ)12518.123588.423366.0040.43WIND可选消费(NEEQ)5488.631054.931682.0039.81WIND日常消费(NEEQ)1901.64492.62636.0041.29WIND医疗保健(NEEQ)6983.81803.33676.0045.51WIND信息技术(NEEQ)15539.433959.533299.0038.01WIND电信服务(NEEQ)384.5952.5047.0029.60WIND公用事业(NEEQ)221.6943.40136.0037.18WIND金融(NEEQ)18856.3210112.17158.0036.11-50005001000150020002500 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 8 页 共 13 页 证券研究报告 专题报告 图表11定增发行量、定增公司数、定增金额上升 资料来源：Wind，广证恒生 2. 资本货物、软件与服务和材料预案较多 本周定增来自13个行业，前三为资本货物、软件与服务和材料，资本货物占比27%，软件与服务占比20%，材料占比12%。 图表12资本材料和材料预案较多 资料来源：Wind，广证恒生 0204060801001201401602017/10/272017/11/32017/11/102017/11/172017/11/242017/1