新能源及有色金属日报：政治预期刺激期价反弹，基本面难改区间格局

市场分析

2026年11月5日，碳酸锂主力合约开于86460元/吨，收于91580元/吨，当日收盘价较昨日结算价上涨3.64%，成交量为524215手，持仓量为416316手。SMM现货基差为2780元/吨（电碳均价-期货），仓单21041手，较前一交易日减少514手。

碳酸锂现货价格方面，电池级碳酸锂报价89400-94000元/吨，工业级碳酸锂报价86100-90700元/吨，均较前一交易日下降1150元/吨。6%锂精矿价格1288美元/吨，上涨5美元/吨。

供应方面，碳酸锂周度总产量28200吨，环比增加379吨；辉石产碳酸锂17042吨，环比增加538吨；云母产碳酸锂3209吨，环比减少89吨；盐湖产碳酸锂5554吨，环比减少110吨；回收产碳酸锂2395吨，环比增加40吨。

库存方面，SMM数据显示，现货库存50310吨，环比减少831吨；冶炼厂库存7360吨，环比减少234吨；下游库存28620吨，环比减少329吨；其他库存14330吨，环比减少268吨。大样本库存56149吨，环比减少1431吨。更新口径后，上游库存35702吨，环比减少809吨；正极厂库存35186吨，环比减少553吨；贸易库存36760吨，环比减少1342吨；电芯厂及其他库存17743吨，环比减少290吨；总库存125391吨，环比减少2994吨。Mysteel数据显示，锂盐厂库存19900吨，环比减少350吨；贸易商库存34750吨，环比增加690吨；材料厂及其终端库存40900吨，环比减少950吨；总库存95550吨，环比减少610吨。HT Metals数据显示，国内碳酸锂社会库存指数为82820，周度环比减少3352。

消费方面，磷酸铁锂周度产量141005吨，上周为140870吨；三元材料周度产量18042吨，上周为17940吨。

综合点评

碳酸锂盘面价格大涨，主要受宏观和消息面影响，美国民主党赢得中期选举，市场预期绿色能源补贴延续，推动资金重返清洁能源板块，带动碳酸锂价格回升。基本面方面，中期供需宽松格局未变，短期盘面上涨动力有限，预计价格区间震荡。

策略

碳酸锂价格区间震荡，未来关注供给变动、下游备货节奏及大宗商品市场氛围，短期建议区间操作为主。

图表

• 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格丨单位：元/吨
• 图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格丨单位：元/吨
• 图3：碳酸锂周度总产量丨单位：吨
• 图4：碳酸锂周度统计库存丨单位：吨
• 图5：锂矿统计库存丨单位：万吨
• 图6：碳酸锂仓单数量丨单位：手

本期分析研究员

师橙（从业资格号：F3046665，投资咨询号：Z0014806） 封帆（从业资格号：F03139777，投资咨询号：Z0021579） 陈思捷（从业资格号：F3080232，投资咨询号：Z0016047）

联系人

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