优步 Uber.N 2026年第三季度业绩沟通会

核心观点与业绩概览

• Uber 第三季度表现强劲，实现了增长和盈利能力的提升，平台用户和参与度创纪录。
• 月活跃用户达到 2.15 亿，使用频率创历史新高。
• 营收增长超过 20%，非 GAAP 毛利润增长 35%，自由现金流达到 104 亿美元。

业务板块表现

• 出行业务： 出行业务增长健康，但受国际市场司机供应不足影响，增速低于预期。公司将通过投资改善司机可用性和市场平衡，并已在 10 月份看到积极改善。
• 配送业务： 配送业务表现优异，营收同比增长 23%，有机增长加速。公司通过投资选择、价格和可靠性，使 Uber Eats 在日常场合中更具吸引力。
• AI 代理： 公司将 AI 应用于简化交易和发现个性化服务，并探索新的分销渠道以带来增量需求。
• 自动驾驶汽车 (AV)： 公司将重点从合作伙伴关系和测试转向无人类驾驶的商业服务。Zoox 将于今年晚些时候在拉斯维加斯 Uber 上启动，motional 将随后实现完全无人类驾驶运营。预计到年底将有约 700 辆完全无人类驾驶汽车，到 2027 年底将有超过 2000 辆。

未来展望与战略重点

• 公司进入第四季度后的优先事项是：改善出行业务供应、巩固配送业务势头、实现 AV 里程碑，同时继续盈利增长。
• 公司将继续投资改善司机可用性，并专注于推动有机增长和盈利能力。
• 公司将继续投资配送业务，并关注司机和快递员的增长，以跟上食品业务的消费需求。

融资与资本配置

• 公司与 Santander 达成 10 亿美元融资安排，用于传统车队和 AV 车队。公司预计 AV 车队将由第三方资本融资。
• 公司将重点投资 AV 生态系统，并继续进行并购和股票回购。
• 公司将专注于有机增长、AV 和股票回购，并减少并购活动。

对比竞争对手与市场动态

• DoorDash 和 Instacart 的潜在合并对 Uber 的杂货和零售业务影响不大，公司将继续投资并提升产品体验。
• 公司将继续与合作伙伴合作，并专注于为消费者提供更多选择和更快的配送服务。

美国市场动态

• 美国出行业务增长相对稳健，保险尾风持续推动加州业务增长。
• 美国配送业务加速增长，核心餐厅业务加速增长，会员和稀疏市场成为增长动力。
• 公司将继续投资配送业务，并关注司机和快递员的增长，以跟上食品业务的消费需求。