伟创电气2026年三季报点评：盈利能力阶段性承压，具身智能产品增速亮眼

2026年前三季度，伟创电气营收15.95亿元，同比增长18.15%，但归母净利润1.75亿元，同比下降22.15%。单Q3归母净利润0.65亿元，同比下降22.81%。销售毛利率32.75%，同比下降5.00pct；销售净利率11.05%，同比下降5.30pct。研发费用率显著提升，Q3研发投入0.73亿元，同比增长45.05%。境内外业务均保持增长，具身智能产品收入0.48亿元，同比增长215.01%，绿色能源产品收入0.84亿元，同比增长154.05%

伟创电气具身智能产品收入同比增长215.01%，推出空心杯电机、无框力矩电机等多样化产品，覆盖具身智能、人机协作、高效移动三大赛道。合资公司发布关节模组、灵巧手等产品。自研通用AI AGENT开发平台实现技术突破，已落地工业质检场景，显示该赛道技术快速迭代，市场需求旺盛，未来增长潜力大

报告重点分析了伟创电气盈利能力阶段性承压的原因，包括净利润和毛利率下降、研发费用率提升等。同时分析了财务状况变化，如存货、预付款项、应付票据等指标的增长。此外，报告还分析了公司业务增长亮点，如具身智能和绿色能源产品的快速增长，以及传统工控主业的稳定发展

伟创电气2026年前三季度营收保持增长，但盈利能力阶段性承压，主要受研发投入加大和毛利率净利率下降影响。公司具身智能产品增速亮眼，绿色能源产品表现良好，传统工控业务稳定。整体来看，公司在新业务拓展上表现积极，但需关注成本控制和盈利能力恢复情况

研报提示的主要风险包括原材料价格波动，可能导致成本上升，影响盈利能力。此外，新业务拓展不及预期也是一大风险，具身智能和绿色能源产品虽然增长迅速，但仍处于发展初期，市场接受度和实际收入贡献存在不确定性