计算机行业周报

一、上周市场回顾 上周（10.12-10.16）计算机（申万）板块下跌5.02%，跑输沪深300指数1.62个百分点，涨幅排名位列申万行业第20位。37家公司收涨，占比11.04%。涨幅前三为吉大正元（22.71%）、盛视科技（13.06%）、魅视科技（11.37%），跌幅前三为永信至诚（-23.83%）、紫光股份（-16.74%）、和达科技（-16.03%）。

二、上周关注

1. 华为麒麟芯片进展：华为披露麒麟9050系列进展，2027年进入测试阶段，晶体管密度提升53.5%，CPU大核能效提升41%，NPU算力提升140%。首次实现逻辑折叠技术量产。
2. DeepSeek V4.1 Flash-1017发布：性能提升，耗时缩短，引入“许愿式编程”能力，覆盖游戏开发、3D建模等场景。模型权重开源，API调用价格不变。
3. 谷歌量子计算突破：Willow芯片项目突破关键资源瓶颈，将量子态错误率降至约1/40，逻辑保真度达99.99%。
4. 吉利与谷歌战略合作：双方将共建数字座舱生态，首款搭载车型2027年下半年推出，涵盖谷歌AI助手Gemini、谷歌地图等。
5. 技术出口目录修订：拟增列人工智能、生物医药、光伏三个领域40项技术，其中14项禁止出口，26项限制出口。
6. 国务院常务会议：听取“人工智能+”行动进展汇报，强调以落地应用牵引技术创新，夯实发展底座，统筹发展和安全。

三、投资建议 短期大模型版本更新将提振AI编程与智能Agent板块情绪。投资需甄别概念炒作与真实商业化落地机会，优先关注已有付费收入的AI开发工具、低代码Agent平台。底层模型标的需重点跟踪调用量、毛利率等经营指标，避免仅凭跑分估值。同时布局Agent框架、工具链及算力调度产业链。项目级代码生成尚处早期，需警惕技术进展不及预期、下游付费乏力引发的估值回调风险。

四、风险提示 政策落地不及预期、技术发展不及预期、市场竞争加剧。