计算机行业周报：周观点：继续看好AI板块机会

市场回顾：本周（2025.5.26-2025.5.30），沪深300指数下跌1.08%，计算机指数上涨1.77%。 周观点：继续看好AI板块机会 （1）DeepSeek-R1更新，模型思维深度和推理能力显著提升 5月29日，DeepSeek宣布DeepSeek-R1模型更新。更新后的R1模型在数学、编程与通用逻辑等多个基准测评中取得了当前国内所有模型中首屈一指的优异成绩，并且在整体表现上已接近其他国际顶尖模型，如o3与Gemini-2.5-Pro。 新版DeepSeek R1针对“幻觉”问题进行了优化，更新后的模型在改写润色、总结摘要、阅读理解等场景中，幻觉率降低了45～50%左右。更新后的R1模型针对议论文、小说、散文等文体进行了进一步优化，能够输出篇幅更长、结构内容更完整的长篇作品。此外，DeepSeek-R1-0528支持工具调用，在前端代码生成、角色扮演等领域的能力均有更新和提升。DeepSeek作为国产大模型标杆，其能力不断升级，有望推动国内应用端加速繁荣。 （2）无人驾驶在物流、煤矿等场景已开启商业化落地，有望加速应用推广 无人驾驶已成为产业趋势，一方面，5月27日，九识智能通过工厂直播正式发布全新E系列无人物流车平台及首款车型E6，E系列首款车型E6正式售价19800元，同时创新推出行业颠覆性的FSD（完全智能驾驶）月度订阅服务，低至1800元/月，开启智能物流新时代。此外，特斯拉计划在6月12日在德克萨斯州奥斯汀启动Robotaxi服务；另一方面，国家邮政局举行新闻发布会，介绍了《国家邮政局关于加快邮政业科技发展的意见》相关内容，提出，向客户服务、生产运营、安全管理等应用场景，要打造人工智能+邮政业标杆产品。我们认为无人驾驶在物流、环卫、煤矿等特定场景已经开启了商业化落地，有望加速应用推广。 投资建议 AI应用端推荐金山办公、鼎捷数智、迈富时、致远互联、金蝶国际、用友网络、同花顺、恒生电子、合合信息、拓尔思、科大讯飞、焦点科技、中科创达、税友股份、上海钢联等，受益标的包括汉邦高科、海天瑞声、博彦科技、石基信息、每日互动、高伟达、汉得信息、新致软件、泛微网络、汉王科技、汉仪股份、三六零、万兴科技、彩讯股份、福昕软件、金桥信息、兴图新科等。 AI算力端推荐海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、神州数码等，受益标的包括优刻得、青云科技、首都在线、寒武纪、紫光股份、景嘉微、安博通、云天励飞、远东股份、海兰信、普天科技等。 无人驾驶领域受益标的包括北路智控、通行宝、中邮科技、智莱科技、数字政通、科捷智能等。 风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。 1、周观点：继续看好AI板块机会 一周市场回顾：本周（2025.5.26-2025.5.30），沪深300指数下跌1.08%，计算机指数上涨1.77%。 周观点：继续看好AI板块机会 （1）DeepSeek-R1更新，模型思维深度和推理能力显著提升 5月29日，DeepSeek宣布DeepSeek-R1模型更新。更新后的R1模型在数学、编程与通用逻辑等多个基准测评中取得了当前国内所有模型中首屈一指的优异成绩，并且在整体表现上已接近其他国际顶尖模型，如o3与Gemini-2.5-Pro。 新版DeepSeek R1针对“幻觉”问题进行了优化，更新后的模型在改写润色、总结摘要、阅读理解等场景中，幻觉率降低了45～50%左右。更新后的R1模型针对议论文、小说、散文等文体进行了进一步优化，能够输出篇幅更长、结构内容更完整的长篇作品。此外，DeepSeek-R1-0528支持工具调用，在前端代码生成、角色扮演等领域的能力均有更新和提升。DeepSeek作为国产大模型标杆，其能力不断升级，有望推动国内应用端加速繁荣。 （2）无人驾驶在物流、煤矿等特定场景已开启商业化落地，有望加速应用推 广 无人驾驶已成为产业趋势，一方面，5月27日，九识智能通过工厂直播正式发布全新E系列无人物流车平台及首款车型E6，E系列首款车型E6正式售价19800元，同时创新推出行业颠覆性的FSD（完全智能驾驶）月度订阅服务，低至1800元/月，开启智能物流新时代。此外，特斯拉计划在6月12日在德克萨斯州奥斯汀启动Robotaxi服务；另一方面，国家邮政局举行新闻发布会，介绍了《国家邮政局关于加快邮政业科技发展的意见》相关内容，提出，向客户服务、生产运营、安全管理等应用场景，要打造人工智能+邮政业标杆产品。我们认为无人驾驶在物流、环卫、煤矿等特定场景已经开启了商业化落地，有望加速应用推广。 投资建议 AI应用端推荐金山办公、鼎捷数智、迈富时、致远互联、金蝶国际、用友网络、同花顺、恒生电子、合合信息、拓尔思、科大讯飞、焦点科技、中科创达、税友股份、上海钢联等，受益标的包括汉邦高科、海天瑞声、博彦科技、石基信息、每日互动、高伟达、汉得信息、新致软件、泛微网络、汉王科技、汉仪股份、三六零、万兴科技、彩讯股份、福昕软件、金桥信息、兴图新科等。 AI算力端推荐海光信息、中科曙光、淳中科技、浪潮信息、神州数码等，受益标的包括优刻得、青云科技、首都在线、寒武纪、紫光股份、景嘉微、安博通、云天励飞、远东股份、海兰信、普天科技等。 无人驾驶领域受益标的包括北路智控、通行宝、中邮科技、智莱科技、数字政通、科捷智能等。 2、公司动态：海光信息正在筹划吸收合并中科曙光并发行A 股股票募集配套资金，依米康拟向特定对象发行股票 2.1、股转转让与中标：易华录拟以非公开协议转让方式转让持有的控股子公司国富瑞股份 【易华录】拟以非公开协议转让方式向中电科投资控股有限公司转让持有的控股子公司国富瑞数据系统有限公司31.77%的股权，转让对价为50,000万元。本次转让前，公司持有国富瑞53.98%股权；本次转让完成后，公司和电科投资分别持有国富瑞22.20%、31.77%股权，其他股东持股比例不变。本次转让完成后，公司将通过与华录资本控股有限公司签署《一致行动人协议》取得其持有的国富瑞7.50%的表决权，并通过电科投资委托的国富瑞21.30%的表决权，合计控制国富瑞51%的股东表决权，因此，国富瑞仍为公司控股子公司。 【鸥玛软件】中国招标投标公共服务平台于近日发布《中国银行业协会银行业专业人员职业资格考试服务项目中标候选人公示》，确定公司和广东讯飞启明科技发展有限公司联合体为该项目的中标候选人第1名。 【品高股份】与深圳元脉云算科技有限公司签订了《服务合同》，根据合同约定，广州微高向深圳元脉提供算力资源服务（含算力设备租用、算力软件平台使用以及五年技术支持），总金额为人民币39656.56万元（含税）。 2.2、定增：依米康拟向特定对象发行股票，用于算力基础设施温控产品建设等项目 【依米康】拟向特定对象发行股票的数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前公司总股本的30%，即不超过13,214.64万股（含本数）。行募集资金总额不超过人民币31,121.92万元（含本数），扣除发行费用后将全部用于以下项目：算力基础设施温控产品建设项目、算力基础设施温控产品研发测试平台项目、补充流动资金项目。 2.3、其他公告：海光信息正在筹划吸收合并中科曙光并发行A股股票募集配套资金 【海光信息】【中科曙光】海光信息正在筹划由公司通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光并发行A股股票募集配套资金。 【映翰通】审议通过了《关于向激励对象授予限制性股票的议案》，确定公司本次激励计划的授予日为2025年5月30日，以24.00元/股的授予价格向38名符合授予条件的激励对象授予39.50万股限制性股票。 【天源迪科】公司董事杨文庆持有公司股份1431.46万股（占公司总股本比例2.24%），计划在本公告披露之日起15个交易日后的三个月内（即2025年6月24日至2025年9月23日，窗口期不减持）以集中竞价交易或大宗交易方式减持本公司股份不超过200万股，占公司总股本比例不超过0.31%。 【信息发展】公司股东张曙华先生因资金需求，计划在自本公告发布之日起15个交易日后的3个月内（即2025年6月24日至2025年9月23日）拟通过集中竞价和大宗交易方式合计减持本公司股份不超过744.67万股（即不超过公司总股本比例的3%）。 【先进数通】股东范丽明计划在2025年6月23日至2025年9月22日期间以集中竞价交易或大宗交易方式减持本公司股份430万股（占本公司总股本比例1.00%）；股东朱胡勇计划在2025年6月23日至2025年9月22日期间以集中竞价交易或大宗交易方式减持本公司股份430万股（占本公司总股本比例1.00%）。 3、行业动态：DeepSeek官宣R1模型升级，OpenAI首款AI 硬件被曝2026年登场 3.1、国内要闻：DeepSeek官宣R1模型升级，比肩o3与Gemini-2.5-Pro DeepSeek官宣R1模型升级，比肩o3与Gemini-2.5-Pro，幻觉率降低近50% 【Techweb】5月30日消息，DeepSeek正式官宣DeepSeek R1模型已完成小版本升级，当前版本为DeepSeek-R1-0528，并披露了一系列能力更新。DeepSeek-R1-0528仍然使用2024年12月所发布的DeepSeek V3 Base模型作为基座，但在后训练过程中投入了更多算力，显著提升了模型的思维深度与推理能力。更新后的R1模型在数学、编程与通用逻辑等多个基准测评中取得了当前国内所有模型中首屈一指的优异成绩，并且在整体表现上已接近其他国际顶尖模型，如o3与Gemini-2.5-Pro。 可灵Q1营收1.5亿元超预期，AI将成为快手第二增长曲线 【TechWeb】5月27日，快手发布2025年第一季度财报，AI成为一大亮点。 财报显示，本季度可灵AI商业化加速落地，营收超过1.5亿元。据快手创始人兼CEO程一笑披露，目前可灵AI近70%营收由P端付费订阅会员贡献，“P端用户兼具了C端用户的传播属性和B端用户的付费能力，比如专业的自媒体视频创作者和广告营销从业者等。 智元灵犀X2人形机器人下半年将实现量产，2026年底可达数千台 【快科技】5月26日消息，国内具身智能头部企业智元机器人宣布，其最新推出的灵动机器人灵犀X2开启合作伙伴招募。合作覆盖灵犀X2（交互版）、X2 Pro（探索版）、X2 Ultra（旗舰版）三款型号。根据智元机器人规划，2025年下半年开始，灵犀X2机器人能够实现规模化出货。预计到2026年底可实现数千台的规模。 3.2、国外要闻：Opera发布AI浏览器Opera Neon，OpenAI首款AI硬件被曝2026年登场 Opera发布AI浏览器Opera Neon：可写代码、创建网站 【快科技】5月29日消息，浏览器开发商Opera推出革命性产品Opera Neon，这款被定义为"代理浏览器"的创新产品将人工智能深度整合到浏览体验中。Opera Neon的核心突破在于其搭载的AI引擎具备强大的上下文理解能力，能够主动为用户执行复杂任务。不同于传统浏览器，Neon可以代用户进行研究、内容创作甚至网站开发，包括生成游戏、报告和代码片段等。 英伟达第一财季营收440亿美元，同比环比均大增，但净利润环比有下滑 【TechWeb】5月29日消息，当地时间周三美国股市收盘后，英伟达发布了截至4月27日的2026财年第一财季的财报，在人工智能热潮中已连续多个季度大赚的他们，在第一财季的业绩依旧强劲，营收同比环比均有大增，但净利润环比有下滑。 OpenAI首款AI硬件被曝2026年登场，ChatGPT全面融入用户生活 【IT之家】5月27日消息，科技媒体bleepingcomputer发布博文，报道称OpenAI公司计划2026年发布一款由ChatGPT驱动的新产品，希望让ChatGPT成为用户生活中无处不在的助手。 4、风险提示 宏观经济环境下行风险