计算机行业周报四月第二周：H20禁令推动自主创新

一、本周计算机行业指数继续调整

• 本周计算机行业指数除周一小幅跑赢沪深300指数外，其余交易日尽数跑输，收跌0.84%，跑输沪深300指数1.43%。
• 中美关税战延续，影响波音飞机交付，部分美国中小企业面临成本上升和利润压缩。

二、本周计算机行业市场数据及判断

• 成交额大幅萎缩，市占率维持全市场第二位，但后市独立行情可能性较低。
• 市场热点转移，日均换手率由前期行业第一降至第十，行业热度下降。
• 行业流通总市值短期跌幅较大，反弹后无明显上行动力，在2.3万亿位置搭建平台。

三、本周行业重点事件：H20禁令对我国AI产业的影响

• 美国商务部禁止英伟达H20、L20、L2等AI芯片出口中国，H20芯片被彻底封杀。
• 英伟达预计第一财季因禁令将损失55亿美元，总收入可能受超100亿美元冲击。
• 我国部分数据中心扩容受阻，如贵阳数据中心集群、张北阿里云“云脑”项目等。
• 国产替代存在成本上升、兼容性差、运维复杂等问题，迁移周期可能延长3-6个月。

四、行业风险因素分析

• 宏观刺激政策不及预期、境外对中出台针对性制裁措施、中美关税战进一步升级。

五、研究结论

• H20禁令短期内对中国AI产业链造成冲击，但长远看将推动技术自主创新。
• 技术自研从“选项”变为“必选项”，国产厂商迎来破局窗口。
• 中美关税战带来短期阵痛，但中国计算机行业有望实现从“制造大国”到“技术强国”转变。
• 建议对4月行业投资持谨慎态度，静待中美关税争端缓解，行业负面事件消除。