期市早餐10.29

该研报围绕宏观要闻及产业信息，分析了美联储政策、加拿大央行加息预期、俄乌停火谈判、美伊关系等对贵金属、风险资产、商品货币的影响。同时，对黑色系、农产品等产业信息进行了分析，如甘肃硅铁检修支撑价格、马来西亚棕榈油增产压制价格等。此外，重点分析了燃料油、沥青、铁矿石、烧碱等品种的供需及价格走势，并针对棕榈油、白糖、玉米、橡胶、PTA等品种提供了市场分析方向。所有分析基于2026年10月29日公开信息，不构成投资建议。

黑色系方面，甘肃硅铁大厂部分检修支撑硅铁价格，而山西炼焦煤矿产加速供应扰动双焦价格。农产品方面，马来西亚棕榈油持续增产压制价格，美豆收割率提升增加供给压力，国内纯碱库存下降支撑纯碱价格，俄罗斯诺镍减产中长期支撑镍价。整体来看，黑色系和农产品价格受供需关系及国际市场影响较大，需持续关注产业动态及宏观政策变化。

报告重点分析了燃料油、沥青、低硫燃料油、铁矿石、烧碱等品种。燃料油受原油与地缘支撑但短期需求有限，沥青受原油与基建预期支撑但高库存制约反弹，低硫燃料油随原油震荡，铁矿石因钢厂冬储预期支撑低库存但供给高位压制反弹，烧碱因产能集中释放期库存高企短期或震荡下行。此外，还分析了棕榈油、白糖、玉米、橡胶、PTA等品种的市场分析方向。

当前市场现状呈现多空交织态势。宏观层面，美联储加息预期压制贵金属及风险资产，而国内政策性金融工具投放支撑股指与工业品。产业层面，黑色系和农产品价格受供需及国际市场影响较大，部分品种如硅铁、纯碱表现强势，而棕榈油、白糖则面临压制。品种层面，燃料油、沥青等短期受多重因素支撑但反弹受限，铁矿石、烧碱等则因库存或供需问题承压。整体市场需关注宏观政策与地缘政治变化。

研报提示的风险包括宏观政策变化风险，如美联储加息超预期可能压制风险资产，加拿大央行进一步加息可能影响商品货币；地缘政治风险，如俄乌停火谈判不确定性影响能源、农产品价格，美伊关系紧张支撑油价地缘溢价但存在回吐可能；产业供需风险，如黑色系供应扰动、农产品增产压力、烧碱产能集中释放等可能影响价格走势。此外，部分品种如橡胶、PTA随原油波动较大，需警惕地缘回撤风险。所有分析基于2026年10月29日公开信息，不构成投资建议，需审慎决策。