燃料油日报：俄罗斯10月发货量出现小幅回升

市场分析部分指出，上期所燃料油期货主力合约日盘收涨2.13%，报5418元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨0.13%，报6272元/吨。前期乌克兰无人机攻击导致俄罗斯炼厂受损检修，成品油供应受抑，其中燃料油供应降幅小于柴油。参考船期数据，俄罗斯10月高硫燃料油发货量环比增加17.2万吨至193.6万吨，同比减少10.8万吨，但受高运费影响，发往亚洲的燃料油量环比减少70.1万吨至62.2万吨。

策略部分建议：高硫燃料油震荡偏强，关注中东局势走向；低硫燃料油中性，关注中东局势走向；跨品种、无跨期、无期现、无期权。

风险提示包括地缘冲突、宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动、发电端和船燃端需求变动超预期、中东与俄罗斯出口变动超预期。

图表部分提供了新加坡高硫/低硫燃料油现货价格、掉期近月合约价格、近月月差，以及中国燃料油FU和低硫燃料油LU期货主力合约收盘价、指数收盘价、近月合约价格、近月月差、成交持仓量等数据。

本期分析研究员为潘翔、李祖智、康远宁。

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