伟星股份Q3收入归母净利润增速优异，长期增长可持续性强

2026-10-28 国盛证券杨静🍦

Q3业绩优异：2026Q3公司营收增长21.0%至15.67亿元，归母净利润增长17.0%至2.50亿元，收入/归母净利润增速优异。毛利率下降2.18pcts至43.01%，主要受原材料价格波动影响；销售费用率提升0.25pcts至8.88%，管理费用率下降1.30pcts至9.93%。
前三季度整体表现：营业收入同比增长16.35%至42.26亿元，归母净利润同比增长13.72%至6.63亿元，展现优异增长。
业务拓展：2026H1国内/国际营收同比分别增长17.87%/6.74%，预计Q3国内业务收入仍好于国际业务；拉链/纽扣营收同比分别增长10.95%/15.55%，预计Q3拉链增速提升。公司强化拉链、纽扣产品开发，同时拓展织带、绳带、标牌等新品类。
越南项目进展：2026H1越南项目实现效益750.65万元，预计Q3仍可盈利，随着订单规模扩大，长期利润规模可期。

盈利预测：预计2026年公司收入同比增长15.1%，归母净利润同比增长13.3%至7.31亿元。公司强化成本费用管控，收入扩张或带来正向经营杠杆，利润率预计稳定。
长期增长逻辑：凭借智能制造能力和优异的客户服务，公司收入及净利润将稳健增长。
投资建议：作为全球辅料头部企业，产品研发和智慧制造构筑核心壁垒，全球化布局稳步推进。预计2026/2027/2028年归母净利润为7.31/8.37/9.40亿元，当前股价对应2026年PE为19倍，维持“买入”评级。

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猜你想问

伟星股份Q3业绩表现如何？

2026年Q3，伟星股份营收增长21.0%至15.67亿元，归母净利润增长17.0%至2.50亿元，收入和净利润增速优异。毛利率下降2.18pcts至43.01%，主要受原材料价格波动影响；销售费用率提升0.25pcts至8.88%，管理费用率下降1.30pcts至9.93%

伟星股份行业发展趋势如何？

伟星股份所处行业为辅料制造，公司凭借智能制造能力和优异的客户服务，收入及净利润将稳健增长。公司强化拉链、纽扣产品开发，同时拓展织带、绳带、标牌等新品类，全球化布局稳步推进，构筑核心壁垒。

伟星股份报告重点分析方向是什么？

报告重点分析了伟星股份Q3及前三季度的业绩表现，包括营收、净利润增长情况，费用率变动原因。同时关注公司业务拓展情况，如拉链、纽扣产品开发及越南项目进展，评估长期增长可持续性。

伟星股份市场现状如何？

伟星股份作为全球辅料头部企业，展现优异增长态势。2026H1国内/国际营收同比分别增长17.87%/6.74%，预计Q3国内业务收入仍好于国际业务。公司强化成本费用管控，收入扩张或带来正向经营杠杆，利润率预计稳定。

伟星股份研报有哪些风险提示？

研报提示的主要风险包括原材料价格波动风险，可能导致毛利率下降；人民币汇率波动风险，影响国际业务盈利；消费环境波动风险，可能影响公司整体业绩表现。