兴业证券兴通股份6032092026三季报点评公司...

2026年三季度，兴通股份实现营业收入5.07亿元，同比增28.14%但环比降8.01%；归母净利润0.95亿元，同比增63.74%但环比降6.32%，扣非归母净利润0.82亿元，同比增41.11%但环比降19.57%。前三季度累计营收15.26亿元，同比增28.95%；归母净利润3.08亿元，同比增59.10%；扣非归母净利润2.44亿元，同比增28.59%

公司连续第八年、第九次通过危化品船运综合评审并获新增运力配额，彰显其安全运营优势，在内贸化学品船领域壁垒深厚。通过出售老旧船舶（兴通799轮）实现1.88亿元交易对价，优化船队结构并稳住环比利润，减少老旧资产拖累，为未来周期储备资金

预计2026-2028年归母净利润分别为3.98亿元（EPS 1.22元）、4.26亿元（EPS 1.31元）、4.90亿元（EPS 1.51元），对应PE分别为11.3倍、10.6倍、9.2倍

主要风险包括运输经营风险、行业竞争加剧、燃油成本扰动利润。报告提示需关注市场波动对运价的影响以及行业内竞争格局变化

维持“增持”评级，认为公司具备穿越周期的能力。通过出售老旧船舶优化资产结构，同时安全运营优势显著，未来几年盈利预测稳定增长