兴通股份2026年2季度业绩点评

兴通股份2026年2季度营业收入5.51亿元，同比+36%，环比+18%；归母净利润1.02亿元，同比+64%，环比-9%。扣非归母净利润1.02亿元，同比+66%，环比+67%。内贸业务营收4.61亿元，同比+1.00%，毛利率37.18%；外贸业务营收5.58亿元，同比+68.37%，毛利率26.01%。运价触底反弹，船队规模和载重吨位均有所提升。

兴通股份内贸业务营收4.61亿元，同比+1.00%，毛利率37.18%。公司维持高期租和COA长协策略，保障业绩稳定性。船队规模23艘，载重吨位提升7.6%，结构优化。内贸运价表现稳定，为业绩提供了坚实基础。

兴通股份外贸业务营收5.58亿元，同比+68.37%，毛利率26.01%。运力规模11艘，载重吨位同比增长35.56%。手持订单12艘（2026-2028年交付），预计规模增长约120%。1.3万载重吨及2万载重吨化学品船期租租金分别反弹21%和7%，运价触底反弹。

兴通股份内外贸运价底部企稳，叠加船队集中投放期，预计公司业绩维持增长态势。当前估值不足10xPE，处于历史底部。业绩增长+估值修复，弹性空间较大。公司内外贸业务均展现良好发展势头，未来增长潜力值得期待。

兴通股份研报提示，虽然公司业绩表现亮眼，但需关注行业竞争加剧、运价波动等风险。船队扩张可能带来资金压力，需持续关注成本控制和运营效率。此外，宏观经济环境变化也可能影响公司业绩表现，投资者需谨慎评估相关风险。