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广发通信 长芯博创 三季度业绩表现如何？
公司发布2026年三季报，收入15.51亿元（环比+32.7%），归母净利润2.72亿元（环比+41.94%），毛利率45.35%，净利率31.47%（环比+0.52pct），业绩略超市场预期。MPO业务凭借控股股东支持下的强大供应支撑和成本优化能力，以及印尼三期生产基地的稳步实施，实现客户及份额双突破。FAU等无源产品有望成为未来新增量，AoC业务目前处于送样和小批量验证中，未来有望借产业趋势实现客户突破。
光互联行业发展趋势如何？
CSP光互联需求拉动MPO需求高速增长，云厂商对光互联的重视程度及实际需求显著提升，拉动AoC需求爆发。以谷歌为例，TPU v8架构升级凸显“连接”重要性，v8t网络带宽提升4x，随着TPU向V8、V9迭代，网络带宽持续扩张，将显著带动包括AoC在内的光学用量配比提升。公司凭借技术领先优势，有望在AoC和FAU领域实现增长。
长芯博创报告重点分析了哪些业务方向？
报告重点分析了MPO业务、FAU等无源产品业务以及AoC业务。MPO业务实现份额&重点客户突破，FAU等无源产品有望成为未来新增量，AoC业务目前处于送样和小批量验证中，未来有望借产业趋势实现客户突破。公司凭借控股股东支持下的强大供应支撑和成本优化能力，以及印尼三期生产基地的稳步实施，在原材料获取、技术、产能上优势明显。
当前光互联市场现状如何？
当前光互联市场呈现高速增长态势，CSP光互联需求拉动MPO需求高速增长，云厂商对光互联的重视程度及实际需求显著提升，拉动AoC需求爆发。公司凭借技术领先优势，在MPO、FAU、AoC等领域均有布局，有望受益于行业发展趋势。
长芯博创研报存在哪些风险提示？
研报提示产业发展不及预期的风险。虽然公司MPO业务实现份额&重点客户突破，FAU等无源产品有望成为未来新增量，AoC业务目前处于送样和小批量验证中，未来有望借产业趋势实现客户突破，但若产业发展不及预期，可能对公司业务造成不利影响。