广发通信长芯博创三季度业绩略超预期MPO业务稳健发展

公司发布2026年三季报，收入15.51亿元（环比+32.7%），归母净利润2.72亿元（环比+41.94%），业绩略超预期。MPO业务实现份额与重点客户突破，FAU等无源产品有望成为新增量，AoC业务重点布局。公司具备强大供应支撑和成本优化能力，印尼生产基地扩产保证交付。

云厂商对光互联需求显著提升，以谷歌为例，TPU v8架构升级带动网络带宽提升4x，未来带宽持续扩张将显著提升光学用量配比。CSP光互联需求拉动MPO高速增长，公司MMC、SN-MT等新产品技术领先，有望优化产品结构。

研报重点分析了MPO业务，指出公司实现份额与重点客户突破，具备强大供应支撑和成本优化能力。同时关注FAU等无源产品，认为其有望成为新增量，是公司拳头产品。此外，AoC业务作为重点布局领域，目前处于送样验证阶段，未来有望实现客户突破。

当前光互联市场CSP需求旺盛，推动MPO业务高速增长。公司在原材料、技术、产能上优势明显，实现客户及份额双突破。FAU等无源产品增长潜力大，有望成为新增量。AoC业务借势产业趋势有望实现突破，云厂商对光互联需求持续提升。

研报提示产业发展不及预期的风险。虽然公司MPO业务稳健发展，AoC和无源FAU成为潜在增长点，但整体产业发展存在不确定性，可能影响公司业绩表现。