恒为科技2023年全年实现收入7.7亿元,同比增长0.1%,归母净利润0.8亿元,同比增长3%,扣非归母净利润0.7亿元,同比增长19%。24Q1实现收入2.6亿元,同比增长57%,归母净利润0.4亿元,同比增长130%,扣非归母净利润0.4亿元,同比增长148%。全年毛利率提升,两大主业的收入结构均得到优化。公司预计2024-2026年营业收入为13/18/23亿元,归母净利润为2.5/3.3/4.2亿元,对应PE分别为37/27/22倍,维持“买入”评级。