绕开机构股低位轮动20261026 原文

市场概况与科技股轮动

当前市场整体呈现大幅下行趋势，科技股在经历上周短期修复后再次回调，其中AI硬件板块表现尤为疲软。市场资金存在存量博弈现象，优先寻找阻力最小的投资方向，机构资金率先撤离，主要集中于估值已处于历史低位的中证1000和创业板指数板块。

低位板块机会

在低位板块中，物理AI和人工智能机器人板块受到关注。物理AI强调与物理世界的直接交互，包括数据采集、世界模型构建和具身智能等环节，数据采集成本高且难度大，但市场关注度提升，相关公司如中光股份、比特股份等表现活跃。

物理AI与机器人发展路径

物理AI发展路径可分为三个阶段：第一阶段是类似于生成式模型的统一性阶段，如GPT3之前的大模型；第二阶段是机器人数据飞轮启动阶段，如GPT2时期；第三阶段是世界模型和数据采集的迭代阶段。物理AI需要千万级数据才能实现具身智能的泛化，而当前数据缺口较大，训练成本高。

机构资金动向

机构资金呈现逐步撤离趋势，杠杆资金尚未完全偿还，成交排名和占比下降，但盈利度下降幅度不大。未来机构资金回流需依赖新的投资故事和增量资金，短期内仍需沉淀。

投资策略建议

建议投资者保持耐心，控制仓位，避免盲目追涨。在轮动AI硬件板块有大面资金回流前，可适当关注低位板块机会，如物理AI和人工智能机器人。市场情绪逐步企稳后，可考虑逐步加仓。

板块轮动与市场热点

近期市场热点轮动明显，如银行和白酒板块受到资金关注，上证50ETF放量上涨，科技板块如创业板50ETF也呈现活跃态势。投资者需关注板块轮动节奏，控制投资风险。