PP日报：震荡上行

PP日报：震荡上行

发布日期：2026年10月27日

行情分析： 截至10月23日当周，PP下游开工率环比回升0.86个百分点至43.74%，其中拉丝主力下游塑编开工率回升0.94个百分点至41.08%。国庆节后下游开工率有所改善，但同比往年仍偏低，集中采购原料意愿不高。BOPP订单小幅回落，塑编订单小幅回升。10月27日，新增中化泉州二线、中韩石化STPP等停车装置，PP企业开工率下跌至73.5%左右，标品拉丝生产比例上涨至23.5%。周二石化库存环比减少2万吨至76万吨，较去年同期高4万吨，上周末累库较多，目前库存处于近年同期中性水平。成本端，中东外交斡旋推进，国际原油价格高位回落，地缘供应中断担忧阶段性降温。下游开工季节性改善欠佳，采购谨慎，抵触高价原料，暂无集中补库，需求端对PP价格支撑不足，但传统消费旺季下国庆节后开工率有望继续回升，石化生产企业压力不大，PP基差仍处高位。中东局势紧张，成本支撑仍在，PP近月较强，远月受制于新增产能投产预期，预计呈近强远弱格局，需注意控制风险。

期现行情： 期货方面：PP2701合约减仓震荡上行，最低价9901元/吨，最高价10318元/吨，收盘于10236元/吨，涨幅3.43%，持仓量减少1481手至660938手。 现货方面：PP各地区现货价格多数上涨，拉丝报10680-11290元/吨。

基本面跟踪： 供应端：新增中化泉州二线、中韩石化STPP等停车装置，PP企业开工率下跌至73.5%左右，标品拉丝生产比例上涨至23.5%。 需求端：截至10月23日当周，PP下游开工率环比回升0.86个百分点至43.74%，拉丝主力下游塑编开工率回升0.94个百分点至41.08%，但同比偏低，集中采购原料意愿不高，BOPP订单小幅回落，塑编订单小幅回升。 库存：周二石化库存环比减少2万吨至76万吨，较去年同期高4万吨，目前库存处于近年同期中性水平。 原料端：布伦特原油01合约上涨至111美元/桶上方，中国CFR丙烯价格环比持平于1350美元/吨。

研究结论： PP市场震荡上行，供应端因装置停车开工率偏低，需求端虽有所改善但同比偏低，采购谨慎。成本端受中东局势影响仍具支撑，但远月受新增产能预期压制，预计近强远弱，需谨慎参与。