铁矿石日报

一、相关数据

• 交易咨询业务资格：证监许可[2011]1428号
• 研究员：丁祖超
• 电话：021-65789252
• 邮箱：dingzuchao_qh@chinastock.com.cn
• 期货从业资格证号：F03105917
• 投资咨询资格证号：Z0018259

二、市场分析及交易策略 【行业资讯】

1. 10月27日，外交部发言人郭嘉昆在例行记者会上回应欧盟拟减少从中国进口化工产品、家具和机械等产品的报道，表示中欧关系本质是伙伴，经贸底色是互利共赢。近期中欧贸易投资磋商机制第二次例会取得积极进展，双方可通过对话协商解决分歧。
2. 1-9月全国规模以上工业企业利润总额60337.4亿元，同比增长15.5%。其中国有控股企业增长13.1%，股份制企业增长20.8%。采矿业利润增长38.2%，制造业增长17.0%，电力等行业下降14.3%。计算机通信设备制造业利润增长103.8%，黑色金属冶炼业下降73.3%。

【逻辑分析】

• 今日铁矿价格下跌1.12%。
• 供应端：9月份进口铁矿同比下降超600万吨，但供应宽松格局暂未改变。
• 需求端：四季度铁矿基本面有望出现较为积极的迹象，核心在于海外需求后置加快释放、以及国内制造业用钢持续好转。
  • 9月份国内制造业投资环比较快好转，国内制造业用钢环比持续贡献增量，6-8月份可能是国内用钢需求最差的阶段。
  • 9月份国内出口持续超预期，铁元素直接净出口与间接出口持续贡献增量。
• 整体来看，当前矿价底部市场博弈有所加大，资金和情绪对矿价扰动较大，但进一步下跌空间可能不大。随着时间进入10月底，需求端有望出现乐观迹象，矿价有望夯实底部。

【交易策略】

1. 单边：底部震荡
2. 套利：1/5跨期低位正套入场
3. 期权：熔断累购

【风险提示】 宏观和资金、矿端供应扰动、外需增速

三、数据跟踪 数据来源：Mysteel，银河期货研究所

四、作者承诺 本人具备中国期货业协会授予的期货投资咨询业务从业资格。本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，报告内容客观清晰地反映了本人的研究观点。本人与本报告所涉及的任何公司不存在利益冲突。

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