钢材&铁矿石日报：产业弱稳运行，钢矿震荡运行

请务必阅读文末免责条款钢材&铁矿石日报（仅供参考，不构成任何投资建议）1/8 专业研究·创造价值姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 专业研究·创造价值一产业动态二现货市图1黑色金属现货报价表数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所上海3,050-10现货市场（HRB400E，20mm）61.5% PB粉（山东港口）0 2/7请务必阅读文末免责条款（1）广州：全面取消限购、限售、限价并降低贷款首付比例和利率《广州市提振消费专项行动实施方案（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，有序减少消费限制。优化房地产政策，全面取消限购、限售、限价，降低贷款首付比例和利率。更好满足住房消费需求。扎实推进城中村及老旧小区改造，2025年计划推进新开工老旧小区改造超150个，更新住宅老旧电梯超9000台，完成城中村改造固定资产投资1000亿元。推进利用专项借款购买存量商品房作为安置房。持续优化住房公积金使用政策，支持缴存人在提取住房公积金支付购房首付款的同时申请住房公积金个人住房贷款，进一步优化租房提取政策措施。（2）《四川省实施城市更新行动方案》发布四川省住房和城乡建设厅等5部门联合印发《四川省实施城市更新行动方案》。《行动方案》明确，2025年全省启动约600个城市更新重点片区，实施约3800个城市更新项目。到2027年底，建成50个城市更新重点片区样板，支持各地以更新重点片区为载体整合资源、集成项目。到2030年，城市更新工作机制、支持政策、技术方法和管理制度更加完善，可持续城市更新模式基本形成。（3）美国宣布23日起对钢制家电加征关税，洗衣机冰箱在列当地时间6月12日获悉，美国商务部宣布将自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，包括洗碗机、洗衣机和冰箱等“钢铁衍生产品”。据悉，对大多数国家设定50%的关税将影响这些钢铁制品的进口，可能导致消费价格上涨，行业利益相关者正在密切关注事态发展。全国均价上海天津全国均价卷螺价差3,2253,1703,1003,2282,9002,100120-6-10-10-141000澳洲巴西9.7124.810.161.48唐山铁精粉（湿基）海运费718唐山钢坯（Q235）94.95-4-0.40-0.80SGX掉期（当月）普氏指数（CFR，62%）主要品种价差张家港重废（≥6mm）热卷卷板（上海，4.75mm） 天津螺废价差3,2009500-10螺纹钢 专业研究·创造价值数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所三期货市场图3主力合约期货价格数据来源：IFIND、WIND、宝城期货金融研究所收盘价涨跌幅(%)最高价2,969-0.202,9853,082-0.263,096703.0-0.14710.5活跃合约螺纹钢热轧卷板铁矿石期货市场 专业研究·创造价值四相关图表4.1钢材库存图4螺纹钢库存：周度变化-100-50050100150200250010203042025数据来源：Wind、宝城期货金融研究所图6热轧卷板库存：周度变化-30-20-100102030405060010203042025数据来源：Wind、宝城期货金融研究所4.2铁矿石库存图8全国45港铁矿石库存-800-600-400-20002004006002024-012024-022024-032024-032024-042024-052024-06库存环比变化数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 050605062024-072024-08 07080910202420232024-092024-102024-112024-122025-012025-012025-022025-03铁矿石港口库存 4/7请务必阅读文末免责条款数据来源：Wind、宝城期货金融研究所图7热轧库存总量（钢厂+社库）200250300350400450500010203040506070809102025202420232022数据来源：Wind、宝城期货金融研究所图9全国45港铁矿石库存（季节性）10,00011,00012,00013,00014,00015,00016,00017,0000102030405060708091020252024202320222021数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 专业研究·创造价值数据来源：Wind、宝城期货金融研究所4.3钢厂生产情况图12247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率65707580859095高炉开工率产能利用率数据来源：Wind、宝城期货金融研究所图1487家独立电炉开工率0102030405060708090010203040506070809102025202420232022数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 5/7请务必阅读文末免责条款数据来源：Wind、宝城期货金融研究所图13 247家钢厂盈利钢厂占比0102030405060708090100010203040506070809102025202420232022数据来源：Wind、宝城期货金融研究所图15 75家建材独立电弧炉钢厂盈亏情况0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%持平亏损盈利数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 专业研究·创造价值五后市研判 6/7请务必阅读文末免责条款螺纹钢：供需两端持续下行，周产量环比降10.89万吨，供应持续收缩并降至年内低位，继而带来库存去化，给予钢价支撑，但因品种吨钢利润较好，减产持续性存疑，关注后续变化。与此同时，螺纹钢需求延续季节性走弱，周度表需环比降12.40万吨，高频每日成交低于运行，两者继续处于近年来同期低位，弱势需求格局未变，仍易抑制钢价。目前来看，螺纹钢基本面未见改善，钢价继续承压运行，相对利好的是库存低位，现实端矛盾不大，淡季螺纹仍将震荡寻底，关注建筑钢厂生产变化情况。热轧卷板：供需格局持续走弱，钢厂检修虽带来热卷产量下降，周环比减4.10万吨，但依旧是年内高位，且钢厂多以保板材为主，供应压力难缓解。与此同时，热卷需求弱稳运行，周度表需环比降1.04万吨，而高频成交低位有所回升，多因下游行业冷轧产量维持高位所致，但其产业矛盾仍在累积，需谨防矛盾激化带来压力，相对利好则是中美贸易谈判有进展，海外风险暂缓。总之，热卷供应高位小幅收缩，相应的需求弱稳运行，基本面未见好转，价格易承压，相对利好则是中美贸易风险暂缓，多空因素博弈下预计热卷价格延续低位震荡运行态势，关注需求表现情况。铁矿石：供需格局如期走弱，库存持续累库，淡季钢厂生产趋弱，矿石终端消耗延续回落态势，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比下降，但降幅相对有限，考虑钢市淡季需求明显走弱，后续仍有减量空间，需求弱势格局未变。与此同时，港口到货持续回升，且年末海外矿商有所冲量，矿石发运高位攀升，即便内矿生产趋弱，矿石供应维持高位。综上，供强需弱局面铁矿石基本面表现依然疲弱，矿价继续承压，但期价贴水较大，下行存有阻力，多空因素博弈下矿价延续低位震荡运行态势。（仅供参考，不构成任何投资建议） 专业研究·创造价值7/7公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。咨询热线：400 618 1199免责条款除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。宝城期货版权所有并保留一切权利。获 取 每 日期 货观 点推 送扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握服务国家走向世界知行合一专业敬业 诚信至上严谨管理 请务必阅读文末免责条款