海光信息（688041.SH）2026年三季报点评：CPU+DCU协同发力，收入环比保持高增

海光信息2026年第三季度报告显示，公司前三季度实现营业收入149.55亿元，同比增长57.58%；归母净利润28.47亿元，同比增长45.12%。第三季度单季营收58.56亿元，同比增长45.46%，环比增长15.62%，主要受人工智能产业快速发展和国产化进程驱动。利润环比下滑5.67%，主要因股权激励计划及研发费用增加。公司CPU+DCU协同架构在AI Agent时代下持续优化，DCU完成主流大模型适配，DTK全栈软件迭代优化。

人工智能产业快速发展，推动国产化进程。海光信息CPU+DCU异构架构匹配行业趋势，紧抓AI Agent规模化落地机遇。DCU完成主流大模型适配，DTK全栈软件持续迭代，与云厂商、大模型企业深度联合优化。国产CPU和DCU在AI领域重要性提升，海光信息作为国产化代表企业，受益于行业需求增长和技术迭代。

报告重点分析CPU+DCU协同发力，AI Agent时代下CPU产业价值重估，公司持续优化双芯协同能力。同时关注国模+国芯加速适配，DCU完成主流大模型适配，DTK全栈软件迭代，与云厂商、大模型企业联合优化。报告强调海光信息在国产化进程中的技术优势和市场机遇。

市场关注海光信息在人工智能和国产化进程中的表现。公司CPU+DCU协同架构获得行业认可，DCU完成主流大模型适配，DTK全栈软件持续迭代。公司营收和利润保持增长，但利润环比下滑主要因股权激励和研发投入增加。整体来看，海光信息在国产化赛道具备技术优势和发展潜力。

研报提示需求不及预期、供给不及预期、地缘政治风险等。需求方面，AI市场发展存在不确定性，可能影响公司产品销售。供给方面，半导体行业受全球供应链影响较大，可能存在产能瓶颈。地缘政治风险也可能对公司在国际市场拓展造成影响。