传媒行业周报：AI营销与品牌出海加速融合，中国网络文学海外传播持续拓展

一周市场表现

申万传媒行业指数下跌1.03%，板块个股涨幅前五名分别为凡拓数创、宝通科技、慈文传媒、风语筑和中广天择，跌幅前五名分别为新华文轩、新经典、读者传媒、内蒙新华和新华都。

行业要闻

1. 第33届中国国际广告节：以“数智赋能，五洲携手”为主题，聚焦AI营销、数字广告及品牌国际化，预计吸引26个国家代表参与。2025年全国广告业务收入首次突破2万亿元，AI技术加速应用于广告行业，推动数智化与国际化转型。
2. 中国网络文学在俄罗斯市场拓展：中国网络小说在俄罗斯受到关注，部分读者从电视剧转向阅读小说原著，了解中国传统文化。2026年1-9月，俄罗斯“阅读城市”售出中国图书8.6万册，网络文学通过影视化改编及纸质书出版触达当地读者。

重点公司公告

1. 游族网络：为全资子公司申请增加10,000万元授信额度，提供24,000万元保证担保，有效担保额度达400,000万元，占2025年净资产的89.63%。
2. 吉比特：拟每10股派发现金红利60.00元（含税），合计拟派发现金红利430,537,806.00元（含税）。
3. 天龙集团：为全资子公司成都天龙提供1,000万元贷款担保，已提供担保额度1,000万元，尚余1,700万元。

投资建议

行业层面，AI技术加速渗透广告营销场景，推动数智化转型；网络文学海外传播渠道拓展，IP跨媒介开发打开新的增长空间。把握三大核心方向：

1. 游戏板块：关注新品周期及业绩增长，建议关注心动公司、完美世界、三七互娱、世纪华通。
2. AI应用：看好AI内容生成及商业化落地，建议关注中文在线、昆仑万维、蓝色光标。
3. IP及影视内容：关注优质IP商业化、全球化运营及AI影视应用，建议关注泡泡玛特、阅文集团、华策影视。 维持传媒行业“推荐”投资评级。

风险提示

1. AI商业化落地不及预期。
2. 游戏新品上线及表现不及预期。
3. IP商业化不及预期。
4. 行业竞争加剧。
5. 政策监管趋严。
6. 公司业绩不及预期。
7. 港股市场波动风险。