汽车与零部件行业周报：9月中国品牌对欧盟出口量高增，中国新能源车厂加速海外布局

——汽车与零部件行业周报（2024.10.21-2024.10.25） 汽车板块涨跌幅+3.51%，子板块中摩托车及其他表现最佳。过去一周（2024.10.21-2024.10.25），沪深300涨跌幅为+0.79%，申万汽车涨跌幅为+3.51%，在31个申万一级行业中排名第13。子板块中，摩托车及其 他+12.05%、 汽 车 服 务+7.33%、 汽 车 零 部 件+3.43%、 乘 用 车+3.05%、商用车+0.53%。 行业涨幅前五位公司为同心传动、力帆科技、跃岭股份、永安行、华密新 材 ，股 价 变 动分 别 为+45.58%/+37.37%/+33.06%/+32.41%/+29.66%；行业跌幅前五位公司为兴民智通、继峰股份、江铃汽车、海联 金汇、 江 铃B，股 价变 动分别 为-14.68%/-7.39%/-6.99%/-5.83%/-4.56%。 ◼本周关注 国内市场方面，10月车市持续升温。根据乘联分会，随着各地消费品以旧换新加力措施落地，9月汽车类消费品零售额同比+0.4%，扭转了连续六个月的下降态势。进入10月后车市延续旺盛势头，一方面报废、置换补贴申领火热，据商务部介绍，截至10月24日，全国汽车报废更新补贴申请达157万份，各地汽车置换更新补贴申请达126万份；另一方面，部分地区在节前出台可与报废和置换补贴叠加的地方购车补贴，进一步拉动十一期间车市热度。 根据乘联分会，经销商端调研显示，“十一“期间，终端到店客流提升显著，整体趋势好于去年同期。此外，节后新能源热度仍温和延续，10月1-20日，乘用车新能源市场零售60.9万辆，同比+45%，渗透率达48.2%。根据乘联分会预测，10月狭义乘用车零售市场约为220.0万辆左右，同比+8.2%，环比+4.3%。10月新能源零售预计可达115.0万辆，环比+2.4%，渗透率约52.3%。 《10月车市有望延续回暖趋势，比亚迪海豹06GT上市》——2024年10月23日 《整体销量平淡，燃气重卡销量滑坡，新能源重卡持续高增》——2024年10月21日 汽车出口方面，9月中国品牌对欧盟出口量高增。根据盖世汽车援引中国海关总署数据，9月中国电动车出口量约为15.4万辆，其中对欧盟出口量约为6.1万辆，占比达39.61%；1-9月中国电动车出口量约为127.2万辆，其中对欧盟出口量约为35.8万辆，占比达28.14%。我们认为，9月中国品牌电动车出口量高增主要系欧盟加征关税计划于10月底生效，相关车企希望在关税实施前“抢滩登陆”，因而中国品牌对欧盟出口量的高增不具有持续性。 《9月汽 车销 量281万辆，特 斯拉发布Cybercab》——2024年10月15日 我们认为，欧洲本地化生产进程快的车企有望减轻受关税的影响。过去，中国汽车制造商主要采取出口和海外组装散件的形式拓展海外市场，但受部分国家或地区实施关税措施，全流程制造业的投资逐渐兴起。根据全球汽贸网，中国汽车制造商已经在9个国家建造并投产了全流程制造工厂，截至2023年，年产量达120万辆。具体到车企，比亚 迪计划在匈牙利和土耳其生产汽车，小鹏汽车和吉利旗下高端电动汽车品牌极氪等也表示，正在考虑将生产本地化。 新车方面，10月23日，极氪MIX发布上市。本次共发布了两款车型：1）智驾版（27.99万元起）配76kWh第二代金砖电池（CLTC续航里程550km）；2）长续航智驾版（29.99万元起）配102kWh麒麟电池（CLTC续航里程702km）。其他130多项配置皆是标配，包括智舱、智驾和舒适性配置等。极氪MIX亮点之一是高达93%的乘坐空间利用率，以A级车的车长，实现D级车的轴距和E级车的空间，搭配全球首创的主副驾270°电动无级旋转座椅及其他技术，可实现9大空间场景模式。 ◼投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技；②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具；③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。 ◼风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾.....................................................................................42行业数据跟踪..............................................................................62.1周度汽车零售/批发量........................................................62.2原辅材料价格....................................................................63近期行业/重点公司动态..............................................................83.1近期行业主要动态............................................................83.2近期重点公司动态............................................................94近期上市新车............................................................................105投资建议...................................................................................106风险提示...................................................................................10 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较.............................................4图2：国内热轧市场价格（元/吨）........................................6图3：国内铝锭市场价格（元/吨）........................................6图4：国内镁锭市场价格（元/吨）........................................7图5：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）.................................7图6：国内天然气市场价格（元/吨）.....................................7 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...........................4表2：汽车行业涨跌幅前五公司情况......................................5表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆）.............................6表4：近期上市新车.............................................................10 1行情回顾 过去一周（2024.10.21-2024.10.25，下同），沪深300涨跌幅为+0.79%，申万汽车涨跌幅为+3.51%，在31个申万一级行业中排名第13，总体表现位于中游。 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，摩托车及其他涨幅最大，商用车涨幅最小。摩托车及其他+12.05%、汽车服务+7.33%、汽车零部件+3.43%、乘用车+3.05%、商用车+0.53%。 行业涨幅前五位公司为同心传动、力帆科技、跃岭股份、永安行、华密新材，股价变动分别为+45.58%/+37.37%/+33.06%/+32.41%/+29.66%；行业跌幅前五位公司为兴民智通、继峰股份、 江铃汽车、海联金汇、江铃B，股价变动分别为-14.68%/-7.39%/-6.99%/-5.83%/-4.56%。 2行业数据跟踪 2.1周度汽车零售/批发量 乘用车零售/批发量同比表现较好。10月1-20日，乘用车市场零售量126.4万辆，同环比分别+16%/+12%；同期，全国乘用车厂商批发133.6万辆，同环比分别+25%/+9%。 新能源乘用车表现强势。10月1-20日，乘用车新能源市场零售60.9万辆，同环比分别+45%/+1%；同期，全国乘用车厂商新能源批发67.9万辆，同环比分别+51%/+9%。 2.2原辅材料价格 据Wind数据，截至2024年10月25日，国内热轧、铝锭、镁锭、顺丁橡胶、天然气价格分别为3490、20650、19180、15500、4852元/吨，较2024年10月18日分别变化0.29%、1.67%、-0.83%、-2.52%、-3.35%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 3近期行业/重点公司动态 3.1近期行业主要动态 1）加拿大允许企业申请减免对中国电动汽车和钢铝制品等加征的关税 据路透社报道，日前，加拿大财政部表示，加拿大企业可以申请临时减免对从中国进口的电动汽车和钢铝制品等加征的关税。加拿大财政部在一份声明中表示，为确保加拿大企业有足够时间调整供应链，同时也为当地企业减轻负担，加拿大政府将在特定和特殊情况下为当地企业免除附加税或退还已支付的附加税。（盖世汽车） 2）美国正尽快敲定17亿美元电动汽车转型补贴 据路透社报道，10月22日，美国能源部长Jennifer Granholm表示，美国能源部正“尽快”敲定17亿美元的拨款，用于资助工厂转型以生产电动汽车及其零部件。（盖世汽车） 3）工信部：多措并举扩大汽车消费新启动一批公共领域车辆全面电动化试点 10月23日，工信部新闻发言人、总工程师赵志国表示，下一步，工信部将认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，会同相关部门加大政策支持力度，推动产业高质量发展。其中提到，多措并举扩大汽车消费。落实好汽车以旧换新、车购税和车船税优惠等促消费政策，继续开展新能源汽车下乡活动，新启动一批公共领域车辆全面电动化试点，研究制定新能源汽车换电模式指导意见，积极扩大汽车消费。（财联社） 4）商务部：就欧盟对华电动汽车反补贴案，中方同意立即启动下一阶段磋商 10月25日，商务部部长王文涛应约与欧盟委员会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯视频会谈，就欧盟对华电动汽车反补贴案进行专业、务实、坦诚、建设性的交流。双方回顾了前一阶段磋商的进展，重申了通过对话解决分歧的政治意愿，明确了继续将价格承诺作为本案的解决途径，并对下一步磋商方向作出指导。（财联社） 5）商务部：全国汽车报废更新补贴申请157万份 10月25日,商务部召开消费品以旧换新专题新闻发布会。商务部召介绍，截至10月24日，全国汽车报废更新补贴申请157万份，各地汽车置换更新补贴申请126万份，补贴申请量呈现快速增长态势。（财联社） 3.2近期重点公司动态 1）小鹏汇天“陆地航母”完成载人首飞 小鹏汇天近日完成“陆地航母”飞行体首次载人试飞，创始人赵德力率先开启“高管5000公里试飞”计划。据了解，小鹏汇天计划于2024年11月12日中国航展开幕日上进行全球公开首飞，并展示“陆地航母”陆行体和飞行体自动分离结合过程。（财联社）2）比亚迪与OPPO达成战略合作