10月25日卖方会议纪要：科技动作与食饮电子公司动态

2026-10-25 未知机构杜佛光

一、核心结论

二、重点公司与事件

甘源食品2026年Q1-Q3营收16.20亿元（同比+5.67%），归母净利1.56亿元（同比-0.18%），扣非净利1.47亿元（同比+5.45%）；Q3单季营收5.50亿元（同比-6.40%），归母净利0.76亿元（同比-7.05%），扣非净利0.79亿元（同比+4.34%）；Q3毛利率35.7%（同比-1.5pct），净利率13.8%（同比-0.1pct）。
西麦食品2026年Q1-Q3营收20.64亿元（同比+21.70%），归母净利2.27亿元（同比+71.56%），扣非净利2.18亿元（同比+71.71%）；Q3单季营收6.62亿元（同比+20.99%），归母净利0.78亿元（同比+54.94%），扣非净利0.77亿元（同比+56.18%）；Q3毛利率43.6%（同比-0.2pct），净利率11.8%（同比+2.6pct）。

底部反转型个股：赛维时代（预计2026/27年利润4.5/7亿，PE20/13倍）、绿联科技（预计2026/27年利润9/14亿，PE23/15倍）、行动教育（预计2026/27年利润4/5.2亿，PE15/12倍，分红率96%以上）。
其他推荐方向：持续高增长个股（致欧科技、东方甄选、康耐特光学）、三季报超预期个股（焦点科技、汇嘉时代、东百集团）、红利类个股（百胜中国、中国东方教育、周大福、名创优品、小商品城、苏美达等）。

三、后续关注

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猜你想问

这次卖方会议主要关注了哪些行业和内容？

本次会议重点覆盖了科技、食品饮料、电子三大行业，重点关注了科技产品的迭代更新、上市公司的三季报表现以及相关标的的推荐。尤其关注了硬件厂商业绩，发现科技领域AI工具升级明显，而食饮和电子行业的细分龙头在三季报中表现出现分化，部分标的展现出估值优势和成长潜力。

报告中提到的科技领域有哪些最新动态？

在科技领域，Anthropic推出了个人智能体Claude Duet，Claude Pro、Max及Team用户会话将默认开启自动模式，可主动跟进云端工作。此外，本周谷歌、云服务提供商以及三星、海力士、长鑫等硬件厂商将披露业绩并发布明年展望，这些动态显示了科技行业持续的创新发展。

报告中食饮和电子行业的龙头企业三季报表现如何？

食饮行业方面，甘源食品和西麦食品的三季报表现分化，甘源食品营收微增但净利略有下滑，西麦食品营收和净利均大幅增长。电子行业方面，英集芯发布回购完成公告，新国标充电宝渗透率提升驱动主业高增长，其硅电容工艺优势明显，成长性和估值均具吸引力。

报告中有哪些值得关注的潜力投资标的？

报告中推荐了多个潜力标的，包括赛维时代、绿联科技、行动教育等底部反转型个股，预计未来两年利润将实现快速增长；此外还有致欧科技、东方甄选、康耐特光学等持续高增长个股，焦点科技、汇嘉时代、东百集团等三季报超预期个股，以及百胜中国、中国东方教育、周大福、名创优品等红利类个股。

投资该报告需要注意哪些风险？

投资时需关注行业和公司动态变化带来的不确定性，如科技产品迭代不及预期、食饮电子行业竞争加剧可能影响业绩增长，以及宏观经济环境变化可能对相关公司经营产生影响。此外，硬件厂商业绩披露结果可能存在与市场预期差异的风险，需谨慎评估投资标的的长期发展前景。