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这份研报的核心内容是什么？
本报告主要分析了燃气轮机行业的持续高景气度，重点介绍了西门子上调燃机需求预期，以及国内核心零部件厂商如应流股份的机遇。报告指出，西门子将未来几年燃机年均需求从100GW上调至130-140GW，主要受AIDC拉动，行业需求持续超预期。国内叶片厂商应流股份等迎来全球份额提升机遇，2026年产能加速爬坡，与西门子签署长协，长期高增长确定性强。
燃气轮机行业的发展趋势如何？
燃气轮机行业正经历持续高景气期，主要受AIDC拉动，需求超预期。西门子上调未来几年燃机年均需求至130-140GW，2026年前三季度燃机新签订单达40GW，含预约协议客户总承诺达95GW。国内厂商如应流股份等迎来全球份额提升机遇，余热锅炉厂商西子洁能的北美订单加速落地。集成商杰瑞股份、主机厂上海电气等也展现强劲增长势头。
报告重点分析了哪些方向？
报告首推核心零部件涡轮叶片，重点推荐应流股份，关注万泽股份。应流股份等国内叶片厂商迎来全球份额提升机遇，2026年产能加速爬坡，与西门子签署长协，每年重燃订单不低于7亿，长期高增长确定性强。此外，报告建议关注集成商杰瑞股份、主机厂上海电气，以及余热锅炉厂商西子洁能。杰瑞股份累计燃机订单超31亿美元，2026年前三季度新增及存量订单均翻倍增长。上海电气实现F级重燃首次出口，规划2027年底产能扩大至30套300MW燃机。
当前市场现状如何判断？
当前燃气轮机市场呈现高景气态势，需求持续超预期。西门子上调需求预期，新签订单强劲，国内厂商如应流股份等迎来发展机遇，产能加速爬坡，与西门子等国际巨头签署长协，订单保障充足。集成商杰瑞股份、主机厂上海电气等也展现强劲增长势头，行业整体发展前景乐观。
研报是否存在风险提示？
报告未明确提及具体风险提示，但可从行业竞争加剧、技术迭代风险、政策变动等角度分析潜在风险。燃气轮机行业竞争激烈，国内外厂商竞争加剧可能影响市场份额。技术快速迭代可能要求企业持续投入研发以保持竞争力。政策变化也可能对行业发展产生影响。需关注宏观经济环境变化对行业的影响。