计算机行业点评报告：物理AI或成编码外最大落地场景，全球巨头重点发力

物理AI是全球科技巨头明确的重点发力方向，其通过感知、推理与行动参与物理世界，形成“感知—决策—行动—反馈”闭环。物理AI的技术体系包括世界模型、VLA（视觉—语言—动作模型）、仿真与数字孪生及机器人本体，涉及环境预测、动作生成、仿真验证与实体执行等环节。

核心观点与关键数据：

• 物理AI市场空间广阔：IDC数据显示，2026年上半年全球人形机器人出货量接近2.5万台，同比增长432.1%，市场规模超过7.4亿美元；预计2030年全球出货量将超过75万台。
• 巨头布局：英伟达围绕算力、仿真、模型与部署构建物理AI基础设施，提供完整开发工具链；谷歌、Meta、OpenAI与Anthropic分别从机器人模型、世界预测和设备接口切入物理AI；字节、阿里与智谱的具身布局已进入机器人操作、空间理解及真机数据采集环节。
• GPT-6 Astra重塑产业逻辑：GPT-6 Astra可以直接输出机器人末端执行器的位姿，完成部分任务的成功率甚至超越一些具身模型，引发通用模型和具身模型边界的思考。
• OpenAI将把机器人智能系统研发作为核心攻关方向：OpenAI有望在2027年推出效果亮眼的演示样机，短期目标是打造通用机器人，帮助技术熟练的工人建设基础设施；物理AI有望成为拉动ARR增速的重要战略，对应超过50万亿美元的产业机会。

研究结论：

• 物理AI有望成为编码之后需求空间最大的市场，其成长路径清晰，产业正从技术验证迈向规模化应用与商业价值验证阶段。
• 具身大脑有望开启AI收费新模式，进而打通AI产业的商业闭环，具身智能公司的收入将由一次性硬件销售转变为贯穿机器人全生命周期的持续性收入。
• 受益标的包括执行层面的恒立液压、福赛科技、斯菱智驱、科森科技等；模型层面的风语筑、中控技术、索辰科技、凡拓数创、智谱等。

风险提示：

• 技术产业化进展不及预期风险。
• 行业竞争加剧风险。
• 市场需求不及预期风险。