AI矩阵加速落地，消费服务开启新篇

这份研报分析了值得买（300785.SZ）如何通过值数Matrix、海纳数据开放平台及OpenHubs三大产品矩阵，将消费内容积累、品牌服务经验与AI应用能力转化为面向外部的产品。报告指出，公司服务对象从消费者延伸至品牌、开发者及AI生态伙伴，有望打开更广阔的业务空间。

AI在消费服务赛道的发展趋势是深度整合与生态构建。值得买通过其AI产品矩阵，将消费数据与AI应用结合，不仅服务于消费者，也为品牌、开发者提供内容监测、认知分析等服务，推动消费信息触达范围扩大，数据积累转化为持续服务能力，抢占AI时代的消费认知入口。

研报重点分析了值得买三大AI产品矩阵的运营逻辑与市场价值。海纳数据开放平台通过连接AI生态，将消费数据转化为新的增长支点；值数Matrix拓展品牌服务，帮助公司从内容传播向品牌经营服务延伸；OpenHubs推动能力外溢，为企业和开发者提供多模型统一接入、调用及管理服务，拓展服务对象。

当前AI消费服务市场正处于快速发展阶段，市场竞争激烈但机遇并存。值得买通过其AI产品矩阵，已接入40余个主流大模型产品、智能体及智能终端，内容输出量达22.4亿次，展现了强大的技术积累与市场潜力。同时，AI产品商业化、市场竞争加剧、消费与广告需求波动、数据合规及技术迭代等风险因素需持续关注。

研报提示了AI产品商业化不及预期、市场竞争加剧、消费与广告需求波动、数据合规及技术迭代风险等主要风险。值得买需关注海纳调用向付费收入的转化效率、值数客户拓展情况及OpenHubs商业化进展，以应对这些潜在挑战。