中泰策略周道系列汇报59流动性负反馈何时结束

报告指出市场处于流动性负反馈临界点，需观察国内多部门联合政策出台及科创类ETF资金持续放量等信号。若国内仅单一部门政策或海外特朗普推迟妥协，市场或破位。目前A股受国内因素制约表现偏弱，散户情绪处于历史极低买入区间，机构资金首次由流出转为流入，但长线稳定资金入市力度不足。海外需关注特朗普对伊问题是否达成妥协，以及美债收益率走势。

报告建议配置科创存储、半导体设备、中证2000、有色等弹性品种，搭配红利类品种对冲风险。关注港股互联网平台型AI应用企业。市场拐点临近需观察科创类ETF资金是否持续放量，这是判断市场走势的重要信号之一。目前科创类ETF资金流入情况是市场能否企稳的关键因素，需持续跟踪其资金动态。

报告重点分析了市场流动性负反馈的临界点判断、国内政策力度与科创类资金流入情况，以及海外特朗普对伊问题、中美谈判的进展对市场的影响。同时关注杠杆资金占比高位可能引发的平仓压力，以及国内稳市场政策力度是否足够。报告强调需观察两大信号确认市场拐点是否临近。

当前市场处于流动性负反馈临界点，A股跌破前期底部，但受国内因素制约表现偏弱。散户情绪处于历史极低买入区间，长线稳定资金入市力度不足，机构资金首次由流出转为流入，保险等绝对收益资金短期卖盘压力减小。市场拐点临近需观察国内多部门联合政策出台及科创类ETF资金持续放量等信号。

报告提示杠杆资金占比仍处高位，若市场破位可能引发新一轮平仓压力。若国内稳市场政策力度不足，或海外特朗普对伊问题无法达成妥协，市场可能延续弱势甚至破位。需关注下周陆家嘴论坛政策表态，重点看多部门联合救市及科创类资金持续流入情况。美债收益率走势也是需持续关注的风险因素之一。