北交所策略专题报告：新质生产力新军，关注稀土精深加工金龙稀土、DRAM存储紫光国芯

北交所后备军新质生产力储备丰富，包含高端装备制造等方向

政府工作报告提出大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。2026年10月9日，中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》，提出19项重大任务。截至2026年10月10日，北交所已有214家公司获受理，覆盖高端装备制造、TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域，整体呈现高盈利、高成长特征。

北交所上市“后备军”情况：

• 已过会、提交注册、注册企业共37家，2025年营收均值为10.1亿元，归母净利润均值为11955.5万元。
• 待上会企业共56家，其中处于三轮问询状态2家，二轮问询状态17家，一轮问询状态34家，受理状态3家。
• 中止状态企业共121家。

本期聚焦的6家北交所后备军优选企业：

本期聚焦金龙稀土、紫光国芯、陌桑高科、中健康桥、浙江亿得、昊翔股份6家创新层公司，2025年营收均值21.29亿元，归母净利润均值1.79亿元。

1. 金龙稀土（874673.NQ）：

• 行业：稀土精加工单项冠军，产业链卡位明显，打破海外技术垄断。
• 业务：聚焦稀土精深加工及稀土功能材料领域，主要产品为高纯稀土氧化物、稀土金属、磁性材料和发光材料。
• 创新属性：获评“国家级制造业单项冠军企业”，拥有575项专利。
• 财务：2025年实现营收57.91亿元，同比增长34.73%，归母净利润23.76亿元，同比增长3.49%。
• 市场：募投项目包括长汀基地高性能稀土永磁材料产线设备更新与智能化升级项目、建设年产5000吨高性能钕铁硼磁性材料项目（二期）。
• PE TTM中值：83.1X。

2. 紫光国芯（874451.NQ）：

• 行业：专注于DRAM存储芯片设计及相关产品研发、销售与服务，利基型DRAM需求保持刚性，供需偏紧格局加剧。
• 业务：采用Fabless经营模式，核心业务覆盖晶圆产品、芯片产品、系统产品，以及集成电路设计服务。
• 创新属性：承担并完成多项国家级重大项目的验收，拥有深厚技术积淀。
• 财务：2025年实现营收18.3亿元，同比增长54.79%，归母净利润1.12亿元，同比增长489.5%。
• 市场：募投项目包括新一代标准存储器研发及产业化项目、新一代定制存储器研发及产业化项目、新一代存储模组研发及产业化项目。
• PE TTM均值：41.1X。

3. 陌桑高科（875070.NQ）：

• 行业：养蚕及蚕丝蛋白应用开发，国内蚕茧产量约占全球75%，生丝出口占全球60%以上。
• 业务：全龄人工饲料工厂化养蚕及蚕丝蛋白应用开发，国内市场占有率100%。
• 创新属性：国家级专精特新“小巨人”企业，拥有403项专利。
• 财务：2025年实现营收15.75亿元，同比增长9.01%，归母净利润3.13亿元，同比增长56.09%。
• 市场：募投年产2万吨功能性蛋白质纤维（蚕茧）项目。
• 产业链企业太湖雪PE TTM：24.9X。

4. 中健康桥（874239.NQ）：

• 行业：铝镁匹林片（Ⅱ）作为阿司匹林的复方制剂，原研药企拜尔的市场份额较大。
• 业务：聚焦慢性病领域，以心脑血管疾病用药为核心赛道。
• 创新属性：山东省专精特新中小企业，拥有98项专利。
• 财务：2025年实现营收5.81亿元，同比增长30.15%，归母净利润1.50亿元，同比增长45.04%。
• 市场：募投针制剂生产线扩建项目。
• 可比公司2025 PE均值：47.3X。

5. 浙江亿得（874601.NQ）：

• 行业：国内染料产量自2018年以来略有下滑，2021年开始回升，公司活性染料国内市场占有率位列行业第二。
• 业务：主要从事染料的研发、生产及销售，主要产品包括活性染料及分散染料。
• 创新属性：国家级专精特新“小巨人”企业，拥有100项专利。
• 财务：2025年实现营收20.75亿元，同比增长19.55%，归母净利润1.38亿元，同比增长42.22%。
• 市场：募投年产6万吨数码印花染料色浆项目、年产20000吨活性、4100吨酸性、2000吨直接染料、650吨媒介染料浆料（折干）信息化、自动化改扩建项目。
• 可比公司PE TTM中值：37.6X。

6. 昊翔股份（874817.NQ）：

• 业务：从事汽车零部件研发、生产与销售，产品涵盖汽车内外后视镜、充电口盖等，主要应用于乘用车领域。
• 创新属性：安徽省“专精特新”中小企业，拥有41项专利。
• 财务：2025年实现营收9.22亿元，同比增长98.11%，归母净利润1.22亿元，同比增长98.93%。
• 市场：拟投入募集资金4.19亿元，用于汽车电子及智能后视镜智造项目、研发中心建设及补充流动资金。
• 可比公司PE TTM中值：19.1X。

风险提示：政策变动风险、公司经营风险、监管处罚风险。