北交所策略专题报告：北交所新质生产力后备军筛选系列十三，关注觅睿科技、正导技术等

北交所策略专题报告 2025年01月09日 北交所新质生产力后备军筛选系列十三，关注觅睿科技、正导技术等 ——北交所策略专题报告 北交所研究团队 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 北交所“后备军”108家，分布在高端装备、TMT等行业中 截至2024年12月29日，北交所已有108家公司获受理，覆盖高端装备制造、TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域；631家披露意向，其中581家辅导中，34家已辅导验收。 北交所辅导和受理公司中包含新质生产力公司 北交所受理和辅导中公司中，包含了一些新质生产力公司，特别是包括智能网联新能源汽车、氢能、新材料、创新药、生物制造、商业航天、低空经济、生命科学、大数据、人工智能等产业链的公司。我们从中首选专精特新、单项冠军企业、“独角兽”企业，由于它们是这一轮新质生产力建设的重要实施主体。同时，我们也着重关注氢能源、商业航天、低空经济等行业。我们将符合北交所上市财务条件的企业进一步挑选。 相关研究报告 觅睿科技、正导技术等公司科技属性强、具备稀缺性 我们从近期受理中和新三板2023年以后挂牌的公司沿着新质生产力行业寻找后 备军，5家公司2023年营收均值11.53亿元，归母净利润均值5724.30万元。其 《AI大模型引领发展，北交所算力优势企业成长空间广阔—北交所行业主题报告》-2025.1.6 《智算云平台发布深度AI赋能，加速重构算力增长新曲线—新三板公司研究报告》-2025.1.5 《培育钻石涨价惠丰钻石开启实体店，北证4家标的总市值72.80亿元—北交所策略专题报告》-2025.1.5 中觅睿科技、长江能科、北矿检测3家为国家级专精特新“小巨人”企业。 1、觅睿科技：智能网络摄像机“小巨人”，截至2024H1共拥有已授权境内专利 94项，其中已授权发明专利23项，境外专利87项。2023实现营收6.73亿，归 母净利润7157.64万元。 2、正导技术：弱电线缆和精密导体国家高新技术企业，子公司江西正导是国家级专精特新“小巨人”企业，为国内外用户提供优质的产品和服务，产品销售覆 盖五大洲，被广泛应用于5G通信、物联网、工业以太网、安防、军工、消费电子等领域。2023年实现营收10.53亿元，归母净利润7416.00万元。 3、长江能科：能源化工压力容器“小巨人”，自主研发的千万吨级高速电脱盐设 备替代了国外的同类产品，应用于海洋油田的电脱水撬装设备结束了中国海油长期依赖进口产品的状况，智能多级梯度复合电场电脱盐技术解决了中东油田项目在较低操作温度下重质劣质原油深度脱水技术难题。2023年实现营收3.48亿元，归母净利润4,085.45万元。 4、北矿检测：国内领先的有色金属检验检测服务机构，与矿冶领域的国内外知 名企业建立了稳定的合作关系，市场占有率在有色金属矿产品检验检测领域排名第一。2023年实现营收1.1亿元，归母净利润4558.12万元。 5、石羊农科：生猪养殖全产业链“专精特新”中小企业，主要产品包括饲料产 品、养殖产品和猪肉生鲜产品，其中养殖产品包括种猪、仔猪、育肥猪，饲料产品包括猪、鸡、牛羊等牲畜全生命周期所需饲料，猪肉生鲜产品包括白条肉、分割品和猪副产品。2023年实现营收35.78亿元，归母净利润5404.31万元。 风险提示：政策变动风险、公司经营风险、监管处罚风险 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券证券研究报告 目录 1、后备军新质生产力储备丰富，包含高端装备制造等方向3 2、聚焦5家北交所后备军优选企业6 2.1、觅睿科技（873374.NQ）：智能网络摄像机“小巨人”，可比公司2023PE平均值为32.8X7 2.2、正导技术（873981.NQ）：弱电线缆和精密导体国家高新技术企业，可比公司PETTM中值为24.9X9 2.3、长江能科（873867.NQ）：能源化工压力容器“小巨人”，可比公司PE2023均值为25.3X12 2.4、北矿检测（873694.NQ）：国内领先的有色金属检验检测服务机构，可比公司PE2023均值28.1X14 2.5、石羊农科（874456.NQ）：生猪养殖全产业链“专精特新”中小企业，可比公司PETTM均值14.1X16 3、风险提示19 图表目录 图1：物联网智能终端业务为主要营收来源7 图2：2024Q1-3实现营收5.54亿元，归母净利润5830.90万元8 图3：正导技术专业从事弱电线缆和精密导体设计、生产和销售9 图4：2024年Q1-3营收9.42亿元（+28.45%），归母净利润3526.12万元（-42.10%）10 图5：电脱盐设备、电脱水设备为主要营收来源，2024Q1-3占比营收60%以上12 图6：2023年实现营收3.48亿元，归母净利润4,085.45万元13 图7：仲裁委托为主要营收来源，2023年占比营收56.38%14 图8：2023年实现营收1.1亿元，归母净利润4558.12万元15 图9：饲料业务为主要营收来源，2023年占比营收50.66%17 图10：2023年实现营收35.78亿元，归母净利润5404.31万元18 表1：受理公司中已过会企业包括开发科技、博达软件等共12家3 表2：待上会企业共84家，其中高端装备制造行业33家，新受理公司体量较大3 表3：受理公司中中止状态12家6 表4：本期5家公司2023年营收中值6.73亿元，归母净利润中值5404.31万元，国家级“小巨人”企业3家6 表5：2023前五名客户销售占比33.96%7 表6：可比公司2023PE平均值为32.8X8 表7：正导技术客户包括大华股份、海康威视、罗格朗、耐克森等知名企业（万元）9 表8：可比公司PETTM中值为24.9X11 表9：2024H1前五大客户集中度达到89.73%12 表10：可比公司PE2023均值为25.3X14 表11：2023年向前五大客户销售额占比营业收入13.46%15 表12：可比公司PE2023均值为28.1X16 表13：2023年向前五大客户销售额占比营业收入17.26%17 表14：可比公司PETTM均值为14.1X18 1、后备军新质生产力储备丰富，包含高端装备制造等方向 政府工作报告中介绍2024年政府工作任务时提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。充分发挥创新主导作用，以科技创新推动产业创新，加快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社会生产力实现新的跃升。 截至2025年1月3日，北交所已有108家公司获受理，覆盖高端装备制造、TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域；631家披露意向，其中581家辅导中，34家已辅导验收。2024年五批进层公司质地优良、类型新颖，整体呈现出高盈利、高成长特征，进一步推动创新层提升层级质量、增强层级活力，壮大了北交所上市“后备军”阵容。 受理公司中已过会企业共12家，包括飞宇科技、扬德环能、金则利、图南电子、宇星股份、宏海科技、金康精工、天工股份、万泰股份、丹娜生物、开发科技、博达软件。2023年营收均值为5.57亿元，2023年归母净利润均值为9530.49万元。 表1：受理公司中已过会企业包括开发科技、博达软件等共12家 序号 代码 简称 状态 日期 2023年营收（亿元） 2023年归母净利润(万元) 1 831237.NQ 飞宇科技 提交注册 2023/9/8 3.85 3523.45 2 833755.NQ 扬德环能 提交注册 2023/10/20 2.91 6236.76 3 873712.NQ 金则利 提交注册 2024/1/2 2.49 2918.17 4 839583.NQ 图南电子 提交注册 2024/1/15 1.92 4588.08 5 873688.NQ 宇星股份 提交注册 2024/1/24 3.76 3400.84 6 831075.NQ 宏海科技 提交注册 2024/12/23 3.50 4871.99 7 831978.NQ 金康精工 已过会 2024/1/25 2.33 3254.59 8 834549.NQ 天工股份 已过会 2024/11/1 10.35 16975.49 9 873444.NQ 万泰股份 已过会 2024/11/15 6.12 8485.26 10 874289.NQ 丹娜生物 已过会 2024/12/27 2.37 7759.55 11 873879.NQ 开发科技 已过会 2025/1/3 25.50 48632.12 12 873636.NQ 博达软件 已过会 2024/12/31 1.75 3719.61 数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至2025.1.3） 待上会企业共84家，其中TMT行业13家，2023年营收均值为7.64亿元；高端装备制造业33家，2023年营收均值为5.75亿元，归母净利润均值6452.11万元；化工新材料20家，2023年营收均值为6.82亿元，归母净利润均值7944.04万元；医 药行业5家；大消费行业8家；环保行业5家。 ） 序号 行业 代码 简称 状态 日期 2023年营收（亿元 2023年归母净利润(万元) 1 873696.NQ 捷瑞数字 三轮问询 2024/5/22 2.20 4046.21 2 873731.NQ 纬诚科技 三轮问询 2024/8/23 2.07 4487.81 3 TMT 839962.NQ 中诚咨询 二轮问询 2024/10/24 3.68 8105.85 4 873689.NQ 讯方技术 一轮问询 2024/7/5 10.39 7585.17 5 837611.NQ 德芯科技 一轮问询 2024/7/26 4.11 12826.06 表2：待上会企业共84家，其中高端装备制造行业33家，新受理公司体量较大 序号 行业 代码 简称 状态 日期 2023年营收（亿元 2023年归母净利润(万元) 6 874435.NQ 昆仑联通 一轮问询 2024/12/26 21.34 10228.14 7 874500.NQ 杰理科技 已受理 2024/12/23 29.31 62297.57 8 873374.NQ 尚航科技 已受理 2024/12/23 4.89 7057.50 9 874552.NQ 原力数字 已受理 2024/12/31 5.27 8563.35 10 873697.NQ 觅睿科技 已受理 2024/12/31 6.73 7157.64 11 874084.NQ 蘅东光 已受理 2024/12/30 6.13 6452.85 12 873694.NQ 北矿检测 已受理 2024/12/30 1.10 4558.12 13 874481.NQ 海菲曼 已受理 2024/12/30 2.04 5549.98 1 873760.NQ 华兴股份 四轮问询 2024/7/8 9.35 5069.10 2 839418.NQ 控汇股份 三轮问询 2024/8/16 3.09 3736.25 3 839258.NQ 汇兴智造 三轮问询 2024/9/10 4.85 3615.62 4 873864.NQ 旭辉电气 三轮问询 2024/12/20 2.45 4503.01 5 873809.NQ 温多利 三轮问询 2024/12/20 1.85 3804.51 6 873902.NQ 晶阳机电 二轮问询 2024/3/29 3.40 5343.42 7 873732.NQ 佰源装备 二轮问询 2024/7/3 2.77 4010.75 8 874063.NQ 东昂科技 二轮问询 2024/7/5 2.21 5119.31 9 873739.NQ 大鹏工业 二轮问询 2024/7/9 2.60 4869.17 10 873669.NQ 三协电机 二轮问询