北交所策略专题报告：北交所新质生产力后备军筛选系列十七，关注华汇智能、卓海科技等

2025年03月26日 北交所研究团队 诸海滨（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007 北交所“后备军”92家，分布在高端装备制造等新质生产力行业中 至2025年3月23日，北交所已有92家公司获受理，覆盖高端装备制造、TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域。受理和辅导中公司中，包含了一些新质生产力公司，特别是包括智能网联新能源汽车、氢能、新材料、创新药、生物制造、商业航天、低空经济、生命科学、大数据、人工智能等产业链的公司。我们从中首选专精特新、单项冠军企业、“独角兽”企业，由于它们是这一轮新质生产力建设的重要实施主体。同时，我们也着重关注氢能源、商业航天、低空经济等行业。我们将符合北交所上市财务条件的企业进一步挑选。 后备军筛选系列已16期，筛选出一批新质生产力公司 前15期报告中我们优选出成电光信、天工股份、开发科技、维天信、和普威视、海图科技、华来科技、提牛科技、万泰股份、志高机械、林泰新材、思锐光学、能之光、宏远股份、国亮新材、美德乐、佑威新材、利思德、瑞克科技、百瑞吉、艾科维、杰理科技、金钛股份、原力数字、江天科技、海菲曼、拓普泰克等公司。本期选出华汇智能、卓海科技等。 华汇智能、卓海科技等公司科技属性强、具备稀缺性 相关研究报告 我们从近期受理中和新三板2023年以后挂牌的公司沿着新质生产力行业寻找后备军，5家公司2023年营收均值8.14亿元，归母净利润均值8012.54万元。其中卓海科技、锐思环保是国家级专精特新“小巨人”企业。 《国产大飞机产能目标再提高，新产品打开公司第二增长曲线—北交所信息更新》-2025.3.25 1、华汇智能：专精正极材料研磨系统，纳米砂磨机能够为客户研磨出100纳米级别、高度均一的锂电池正极材料，减小颗粒尺寸可以提高锂电池的压实密度。目前已成为湖南裕能、万润新能、贝特瑞等多个下游头部电池材料生产企业合格供应商。2024年实现营收4.27亿元，归母净利润6262.32万元。 《稳健增长·行业先锋：北交所专精特新小巨人与高端装备制造业的持续盈 利 之 路—北 交 所 策 略 专 题报 告 》-2025.3.23 2、卓海科技：半导体前道量检测设备“小巨人”。目前已具备最高12英寸规格、14nm制程设备的修复能力，已经成为全球前三、全国第一的前道量检测修复设备企业。中国大陆已成为全球最大的前道量检测设备市场。2024年实现营收4.65亿元，归母净利润10,359.25万元。 《《提振消费专项行动方案》印发，关注北证建邦科技等汽车后市场稀缺标的—北交所策略专题报告》-2025.3.22 3、富泰和：致力于汽车零部件及家电卫浴零配件的研发、生产和销售的高新技术企业。子公司东方骏驰为国家集专精特新小巨人、湖北省制造业单项冠军。主要客户包含整车厂商（梅赛德斯奔驰、北美通用、北极星、上汽集团等）、一级供应商等。2023年实现营收7.32亿元，归母净利润5,387.97万元。 4、双英集团：广西汽车座椅总成单项冠军，客户群体不仅包括上汽通用五菱、长安汽车、吉利汽车、长安跨越等主流整车厂，一级汽车零部件厂商，还包括比亚迪、赛力斯等知名新能源汽车整车企业。2023年我国乘用车座椅市场增长至963亿元。2024年实现营收25.80亿元，归母净利润9,744.51万元。 5、锐思环保：脱硫脱硝整体环保工程“小巨人”，国内尿素水解制氨技术路径的脱硝还原剂制备系统处理的开创者之一，专注于燃煤电厂的脱硫脱硝，并向其他行业环保领域扩展。2023年实现营收4.51亿元，归母净利润6061.59万元。 风险提示：政策变动风险、公司经营风险、监管处罚风险 目录 1、后备军新质生产力储备丰富，包含高端装备制造等方向.....................................................................................................32、聚焦本批5家北交所后备军优选企业....................................................................................................................................62.1、华汇智能（874378.NQ）：专精正极材料研磨系统，可比公司PE 2023均值80.3X...............................................62.2、卓海科技（874380.NQ）：半导体前道量检测设备“小巨人”，可比公司PE 2023均值126.9X...........................82.3、富泰和（834044.NQ）：汽车零部件专精特新中小企业，可比公司PE 2023均值55.7X.....................................112.4、双英集团（874617.NQ）：广西汽车座椅总成单项冠军，可比公司PE 2023中值为71.2X.................................132.5、锐思环保（873788.NQ）：脱硫脱硝整体环保工程“小巨人”，可比公司PE 2023均值40.4X.........................163、风险提示..................................................................................................................................................................................19 图表目录 图1：锂电研磨相关装备为主要营收来源...................................................................................................................................6图2：2024年实现营收4.27亿元，归母净利润6,262.32万元..................................................................................................7图3：销售设备收入为主要营收来源，2024年占比营收94.79%.............................................................................................9图4：2024年实现营收4.65亿元，归母净利润10,359.25万元..............................................................................................10图5：汽车零部件为公司主要营收来源.....................................................................................................................................11图6：2023年实现营收7.32亿元，归母净利润5,387.97万元................................................................................................12图7：双英集团是汽车饰件整体解决方案提供商......................................................................................................................13图8：2024年营收25.80亿元（+ 17.00%），归母净利润9,744.51万元（-9.41%）.............................................................15图9：脱硝还原剂制备系统为主要营收来源，2023年占比营收75.34%................................................................................16图10：2023年实现营收4.51亿元，归母净利润6061.59万元...............................................................................................18 表1：受理公司中已过会和提交注册企业包括天工股份、万泰股份、丹娜生物等共6家....................................................3表2：待上会企业共80家，其中高端装备制造行业33家占比最高，本周卓海科技、双英集团新受理............................3表3：受理公司中中止状态6家...................................................................................................................................................5表4：本期5家公司2023年营收均值8.14亿元，归母净利润均值8012.54万元..................................................................6表5：2024Q1-3前五大客户集中度达到98.13%.........................................................................................................................7表6：可比公司PE 2023均值为80.3X.........................................................................................................................................8表7：2023-2024年公司前五大客户销售收入分别占66.00%和56.12%...................................................................................9表8：可比公司PE 2023均值为126.9X.....................................................................................................................................11表9：2024Q1-Q3向前五大客户销售额占比营业收入66.70%................................................................................................11表10：可比公司PE 2023均值为55.7X..................