石油加工行业周报：原油多空力量博弈，油价整体走强

一周原油点评

油价回顾

截至2026年10月16日当周，国际油价走强。受中东地缘事件与供应端因素交替扰动，多空力量形成对冲。一方面，特朗普表态中期选举前不会攻击伊朗，美伊间接谈判持续，俄乌能源停火传闻、美国放宽俄柴油制裁等因素缓解全球能源短缺担忧；另一方面，墨西哥湾飓风导致原油生产关停，胡塞武装袭击沙特石油设施，霍尔木兹海峡油轮遇袭事件频发，地缘供应溢价走强。布伦特、WTI油价分别为109.86、99.02美元/桶。

石油石化板块表现

石油石化板块下跌0.82%，油气开采板块上涨0.44%，炼化及贸易板块下跌1.33%，油服工程板块下跌3.65%。上游板块股价表现较好的为中国石油（+10.00%）、新潮能源（+6.54%）、中国海油（+5.17%）等。

原油价格

截至2026年10月16日当周，布伦特原油期货结算价为109.86美元/桶（+4.91%），WTI原油期货结算价为99.02美元/桶（+7.81%），俄罗斯ESPO原油现货价为110.41美元/桶（-1.42%）。布伦特-WTI期货价差为10.84美元/桶，布伦特现货-期货价差为7.07美元/桶，布伦特-俄罗斯ESPO价差为-2.14美元/桶，WTI-俄罗斯ESPO价差为-12.98美元/桶。美元指数为101.78（-0.44%），LME铜现货结算价为14595.00美元/吨（-0.64%）。

海上钻井服务

全球海上自升式钻井平台数量为373座（-1座），浮式钻井平台数量为134座（持平）。

原油板块

原油供给

美国原油产量为1367.9万桶/天（-30.0万桶/天），活跃钻机数量为459台（-3台），压裂车队数量为199部（-4部）。

原油需求

美国炼厂原油加工量为1661.5万桶/天（+13.5万桶/天），开工率为93.50%（+0.8pct）。中国原油加工量为5907万吨（+11.22%），主营炼厂开工率为73.32%（+0.25pct），山东地炼开工率为58.23%（-0.06pct）。

原油进出口

美国原油进口量为604.9万桶/天（-79.1万桶/天），出口量为457.0万桶/天（-19.5万桶/天），净进口量为147.9万桶/天（-59.6万桶/天）。

原油库存

美国原油总库存为6.99亿桶（-855.7万桶），商业原油库存为4.16亿桶（-855.7万桶），库欣地区原油库存为2660.7万桶（+186.2万桶）。全球原油在途+浮仓库存为13.49亿桶（-2352.7万桶）。

成品油板块

成品油价格

北美市场：柴油（+7.95）、汽油（-0.79）、航煤（+4.25）美元/桶；与原油差价分别为95.20、29.43、81.81美元/桶。欧洲市场：柴油（+6.77）、汽油（+0.34）、航煤（+6.98）美元/桶；与原油差价分别为88.74、67.61、116.83美元/桶。东南亚市场：柴油（+0.12）、汽油（-6.27）、航煤（-1.56）美元/桶；与原油差价分别为63.97、32.81、67.01美元/桶。

成品油供给

美国成品车用汽油、柴油、航空煤油产量分别为923.2、518.9、186.6万桶/天（-1.25%、-1.91%、+0.16%）。

成品油需求

美国成品车用汽油、柴油、航空煤油消费量分别为840.8、432.3、162.5万桶/天（-4.12%、+18.44%、-4.19%）。

成品油进出口

汽油：进口量减少（-59.51%），出口量减少（-4.69%），净出口量增加（+13.26%）。柴油：进口量增加（+22.88%），出口量减少（-22.17%），净出口量减少（-25.39%）。航煤：进口量增加（+9100.00%），出口量减少（-10.70%），净出口量减少（-38.65%）。

成品油库存

美国汽油总体、车用汽油、柴油、航空煤油库存分别为20826.2、1471.1、10261.1、4279.5万桶（+1.72%、+5.83%、-2.40%、+0.68%）。新加坡汽油库存为1206万桶（-14.41%），柴油库存为687万桶（-7.41%）。

生物燃料板块

酯基生物柴油港口FOB价格为1215美元/吨，烃基生物柴油港口FOB价格为1975美元/吨。中国生物航煤港口FOB价格为2350美元/吨，欧洲生物航煤港口FOB价格为2362美元/吨。中国地沟油、潲水油价格分别为928.71、1073.07美元/吨，餐厨废油UCO价格为1200美元/吨。中国生物柴油（酯基）出口量为7.21万吨。

原油期货成交及持仓板块

布伦特原油期货成交量为236.76万手（-4.84%）。WTI原油期货多头总持仓量为190.02万张（+1.08万张），非商业净多头持仓量10.03万张（+0.13万张）。

风险因素

中东地缘政治、美国推动委内瑞拉石油增产、美伊冲突、俄乌冲突、宏观经济下滑、新能源替代、全球贸易变化、OPEC+联盟修改供应计划、美国页岩油政策调整等。