玻璃纯碱周报：纯碱：供需趋弱，盘面大幅走弱 玻璃：市场预期悲观，盘面趋弱

纯碱

供需基本面：纯碱盘面本周持续下跌，符合供需过剩逻辑。行业虽降负荷，但供应仍处高位；下游需求大致持平，库存虽下降但仍高位；光伏产能四季度面临去产能，浮法产能微增但需求改善有限。供应端高位运行，过剩矛盾未缓解，盘面持续偏弱震荡后向下突破，后市预计依然偏弱，价格或继续创新低，但幅度有限。建议持空单。

关键数据：

• 产能：全行业超4400万吨，年底产量超4000万吨。
• 现货价格：华东轻碱1000元/吨，重碱1150元/吨；华北轻碱1100元/吨，重碱1150元/吨；西北轻碱780元/吨，重碱800元/吨。
• 利润：联碱法双吨亏损171.50元/吨，氨碱法亏损179.50元/吨。
• 产量：本周产量60.56万吨，环比下降15.17%。
• 库存：企业库存在162.89万吨，环比下降8.42%。
• 出口：8月出口28.47万吨，环比增加0.24万吨，净出口28.42万吨。

光伏玻璃：

• 需求：日熔量69950吨/日，环比下降0.85%，同比减少21.66%。
• 价格：2.0mm镀膜面板10-10.5元/平方米，3.2mm镀膜面板17-17.5元/平方米。
• 库存：库存天数约43.23天，较节前一周增加2.64%。

玻璃

供需基本面：玻璃盘面本周探底企稳，产销在价格调降下表现尚可，但现货价格偏弱反映市场悲观预期。湖北某产线冷修缓解局部压力，四季度供应预计微增至14.5wt/d。下游深加工订单走弱，旺季成色难期待，关注11月去库情况。盘面暂在850点位企稳，交易价值有限，建议观望。

关键数据：

• 产量：本周日产量14.31万吨，环比+0.16%，同比-11.38%。
• 新产线：累计点火4610吨/日，复产5600吨/日。
• 需求：1-8月房地产开发投资同比下降19.9%，新建商品房销售面积下降12.1%。
• 深加工订单：订单天数均值9.9天，环比-0.9%，同比-4.7%。
• 库存：全国浮法玻璃库存7179.3万重箱，环比-1.9%，同比+11.7%。